Cripto Trader Loss: $38.7M Hit Exposes Leverage Risks This Week

Uma perda de um trader de criptomoedas de alto perfil expôs os perigos de uma alta alavancagem após um colapso do mercado que apagou meses de ganhos e acionou liquidações em larga escala.

Como é que a perda do trader de criptomoedas contribuiu para um colapso do mercado de criptomoedas?

O relatório de 3 de novembro de 2025 ligou uma única conta a liquidações em cascata que afetaram múltiplos ativos e amplificaram a volatilidade a curto prazo. A posição mostrou $387M de exposição total e usou, segundo relatos, aproximadamente 10x–15x de alavancagem em várias plataformas.

A conta sofreu uma diminuição realizada perto de $38.7M e carregou cerca de $21.5M em perdas não realizadas, enquanto detinha 1,210 BTC, 39,000 ETH, 600,832 SOL e 161,961 HYPE. O episódio foi citado numa investigação da Coinfomania e em comentários sociais do usuário Fujangankan em 3 de novembro de 2025.

Relatório da Coinfomania sobre a perda.

O que é que o rastreador de liquidação de margem revelou sobre a perda deste trader de cripto?

Os dados do rastreador de liquidações de margem mostraram liquidações rápidas e agrupadas que drenaram a liquidez disponível e acentuaram os movimentos de preços. Observadores também notaram posições anteriores — aproximadamente $110M em vendas a descoberto anteriores — que agravaram o estresse no mercado cruzado durante o desmantelamento.

Isto revelou um risco de negociação alavancada mais amplo? Em resumo:

Contas concentradas e altamente alavancadas podem transmitir perdas em deslocalizações de mercado maiores; as exchanges e os provedores de liquidez viram desfechos rápidos conectando livros de spot e de derivativos. Cálculos da indústria indicam que cerca de $20B de posições alavancadas foram eliminadas durante a mesma janela de estresse.

Os padrões de reporte diferem por local e alguns números permanecem sujeitos a reconciliação.

O episódio mostrou como a alavancagem de 10x–15x e grandes exposições correlacionadas podem se espalhar por locais em minutos.

Como é que a alavancagem afeta a análise de desempenho dos traders?

A alta alavancagem amplifica ganhos e perdas e torna a análise de desempenho do trader mais frágil; pequenos movimentos de preço podem eliminar rapidamente a margem. Modelos eficazes devem considerar o tamanho da posição, a mistura de colaterais e a profundidade de liquidez em vez de depender apenas das taxas de vitória históricas.

Como devem as plataformas mudar a gestão de risco para limitar as perdas em Bitcoin, Ethereum e Solana?

As plataformas devem apertar os controles de concentração pré-negociação e aplicar margens adaptativas ligadas à profundidade de liquidez para sinalizar exposições excessivas, como uma $387M posição, mais cedo. Janelas de liquidação mais claras e uma melhor coordenação com contrapartes reduziriam a contaminação entre venues.

Melhorias poderiam incluir testes de stress para quedas de ativos correlacionados e alertas automáticos para posições que se aproximam dos limites de concentração em toda a bolsa.

Os gestores de risco afirmam que as exposições concentradas e interligadas são a principal falha aqui e instam as bolsas a adotarem uma margem dinâmica ligada à profundidade da liquidez. Analistas independentes argumentam que uma melhor divulgação pública de grandes posições reduziria o risco de cauda.

Análise da Reuters sobre liquidações de criptomoedas: “Grandes liquidações entre diferentes exchanges intensificaram os movimentos de preços, disseram os analistas.”

Mantenha verificações baseadas em cenários que estressam ativos correlacionados e bandas de alavancagem extrema.

Sugestão de votação da comunidade: Você apoia a divulgação obrigatória de posições alavancadas concentradas em grandes plataformas?