DISCURSO DE POWELL:

Corte das taxas em 25 pontos base, conforme esperado
Corte de dezembro "longe de estar assegurado" - sinalizando uma pausa pela frente, "este corte foi sobre gestão de risco"

"Os riscos estão voltados para cima em relação à inflação e para baixo em relação ao emprego"

O mercado tornou-se negativo durante o discurso

Mudança de Política Maior:

Terminando o Aperto Quantitativo (QT) a 1 de dezembro
Vou ajustar a estratégia de reinvestimento para alinhar a maturidade da carteira com o mercado.

Avaliação Económica:
Mercado de Trabalho: A enfraquecer significativamente

Os ganhos de emprego "diminuíram significativamente"
Os riscos de emprego negativos aumentaram

Inflação: Misturada e preocupante

Desinflação dos serviços a continuar
Expectativas de inflação a curto prazo em alta
As tarifas estão a aumentar os preços dos bens agora

Caso base: efeitos das tarifas temporários, mas "o risco de uma inflação mais persistente deve ser cuidadosamente gerido"
As expectativas de longo prazo continuam ancoradas em 2%

Outros Fatores:

O encerramento do governo pesará temporariamente na atividade
Aumento das tarifas causando "maior inflação global"

Dinâmicas Internas do Fed:
Powell reconheceu "pontos de vista fortemente diferentes" entre os membros do Fed sobre dezembro, revelando uma crescente divisão no comitê.

Concluindo: Powell reconheceu que "não há um caminho sem riscos" - o Fed está preso entre um emprego em enfraquecimento e uma inflação teimosa, inclinando-se mais para uma postura de alta do que os mercados esperavam.