Decodificando o Valor Cripto: Aplicando Métricas Tradicionais a Ativos Web3

No mundo em constante evolução das criptomoedas e Web3, encontrar ativos subvalorizados pode ser tão desafiador quanto nos mercados tradicionais. Embora métricas como preço sobre lucro e preço sobre vendas sejam comumente usadas para seleção de ações, podemos adaptar princípios semelhantes para avaliar ativos digitais. Este artigo explora como aplicar conceitos de investimento em valor ao espaço cripto, com foco na relação entre a capitalização de mercado e o Valor Total Bloqueado (TVL), uma métrica análoga à relação preço sobre valor contábil nos mercados de ações.

Compreendendo a Relação entre a Capitalização de Mercado e o Valor Total Bloqueado

A relação entre a capitalização de mercado e o TVL é calculada da seguinte forma:

Relação Capitalização de Mercado para TVL = Capitalização de Mercado / Valor Total Bloqueado

Esta proporção ajuda a identificar criptomoedas e projetos DeFi potencialmente subvalorizados. Uma proporção mais baixa pode indicar que um ativo está a negociar abaixo do seu valor intrínseco, enquanto uma proporção mais alta pode sugerir sobrevalorização.

O que é o Valor Total Bloqueado (TVL)?

Valor Total Bloqueado representa a soma de todos os ativos depositados em um protocolo DeFi. É semelhante ao valor contábil nas finanças tradicionais, refletindo o valor total que os usuários se comprometeram a um projeto. TVL serve como uma medida da saúde financeira do protocolo e da confiança dos usuários.

Interpretando a Relação entre a Capitalização de Mercado e o Valor Total Bloqueado

Uma razão abaixo de 1 sugere que a capitalização de mercado da criptomoeda é inferior ao valor bloqueado em seu protocolo, indicando potencialmente subavaliação. Por outro lado, uma razão significativamente acima de 1 pode sinalizar que o ativo é relativamente caro em comparação com seu valor subjacente.

No entanto, os investidores devem ter cautela. Um baixo rácio também pode indicar fundamentos fracos do projeto ou um TVL sobrevalorizado. Por outro lado, um rácio alto pode ser justificado para projetos com forte potencial de crescimento ou propostas de valor únicas.

Limitações da Relação entre a Capitalização de Mercado e o TVL

Embora útil, este indicador tem limitações:

• É mais relevante para projetos DeFi e pode não se aplicar a todas as criptomoedas.
• Não leva em conta fatores como distribuição de tokens, qualidade da equipe ou inovação tecnológica.
• O TVL pode ser manipulado ou artificialmente inflacionado.

Portanto, é crucial considerar múltiplos fatores e realizar uma pesquisa minuciosa antes de tomar decisões de investimento.

Parâmetros de Triagem para Ativos Cripto

Ao avaliar projetos de criptomoeda, considere o seguinte:

• Relação entre Capitalização de Mercado e TVL abaixo da mediana da indústria: Uma relação mais baixa em comparação com projetos similares pode indicar uma potencial subavaliação.
• Volume de negociação nas 24 horas acima de $1 milhões: Garante liquidez suficiente para negociação.
• Comunidade de desenvolvedores ativa: Commits e atualizações regulares no GitHub sinalizam o desenvolvimento contínuo do projeto.
• Crescimento positivo de usuários: O aumento do número de endereços únicos ou de usuários ativos diários indica uma adoção crescente.
• Tokenomics transparente: Distribuição e utilidade clara do token dentro do ecossistema.

5 Projetos Cripto Potencialmente Subvalorizados

Aqui estão cinco projetos que atendem a alguns desses critérios (nota: isto é apenas para fins educativos e não é aconselhamento financeiro):

1. Project A: Um protocolo de empréstimo DeFi com uma relação de capitalização de mercado para TVL de 0,8 e crescimento constante na adoção de usuários.

2. Projeto B: Uma exchange descentralizada com uma relação de 0,9, altos volumes de negociação e atualizações regulares do protocolo.

3. Projeto C: Um agregador de rendimento mostrando aumentos consistentes no Valor Total Bloqueado e carteiras de usuários ativas.

4. Projeto D: Um protocolo de interoperabilidade com uma baixa relação entre a capitalização de mercado e o Valor Total Bloqueado, e um crescente volume de transações cross-chain.

5. Project E: Uma solução de escalonamento de camada 2 que está a experimentar um crescimento rápido em utilizadores ativos diários e transações totais.

Ao aplicar conceitos tradicionais de avaliação ao espaço cripto, os investidores podem obter novas perspetivas sobre potenciais oportunidades no mercado. No entanto, lembre-se sempre de que o mercado cripto é altamente volátil e arriscado. Uma pesquisa minuciosa e a gestão de riscos são essenciais para qualquer estratégia de investimento neste espaço.