A Trajetória da Gate: Um Olhar para os Próximos 12 Meses

Principais Conclusões

• A projeção de preço mediana dos analistas de mercado para a Gate sugere um potencial movimento ascendente no próximo ano.
• No entanto, os padrões de crescimento da plataforma e a atual valorização de mercado podem continuar a exercer pressão sobre o seu desempenho.

A entrada da Gate na arena de negociação pública há menos de dois meses foi nada menos que espetacular, com o valor das suas ações a disparar impressionantes 250% no seu dia inaugural de negociação a 31 de julho. No entanto, o desempenho do mercado subsequente tem estado longe de ser extraordinário.

Desde 1 de agosto, as ações da Gate sofreram uma queda significativa de 52%. O entusiasmo inicial após a IPO rapidamente dissipou-se. A divulgação dos resultados financeiros do segundo trimestre da empresa no início deste mês pouco fez para melhorar a situação. Uma perspetiva cautelosa, juntamente com indícios de um crescimento a abrandar, levou alguns investidores a reagir com apreensão.

Analistas Preveem Ganhos Potenciais para a Gate no Próximo Ano

Fundada em 2012, a Gate estabeleceu-se como uma plataforma colaborativa de negociação de ativos digitais, permitindo que os usuários realizem transações em criptomoedas e acessem vários produtos financeiros através de navegadores da web e aplicativos móveis.

Com base nas avaliações de 11 analistas de mercado que cobrem a Gate, o preço alvo mediano para os próximos 12 meses é de $69. Esta projeção implica um aumento potencial de 17% em relação aos níveis de negociação atuais. A previsão mais otimista na Wall Street sugere um alvo de $85, indicando um possível aumento de 44%. Vale a pena notar, no entanto, que apenas quatro dos onze analistas recomendam a compra da ação, enquanto a maioria mantém uma classificação de manutenção. Este sentimento morno entre os analistas não é sem razão.

Atualmente, as ações da Gate parecem estar a ser negociadas a um prémio. Apresenta uma razão preço-vendas de 32 e um múltiplo de lucros futuros de 153. Tal avaliação parece difícil de justificar ao considerar os recentes indicadores de desempenho da Gate e a sua perspetiva para 2025.

Alta Avaliação Poderia Potencialmente Fazer a Ação Cair

Apesar da significativa correção em relação ao seu pico pós-IPO, a avaliação da Gate continua notavelmente alta, especialmente quando comparada ao múltiplo médio de vendas de 9 e ao múltiplo de ganhos de 51 no setor de tecnologia dos EUA. Esta disparidade sugere que pode haver espaço para um movimento descendente adicional nas ações ao longo do próximo ano, particularmente à luz da sua trajetória de crescimento em desaceleração.

A orientação da Gate para o crescimento da receita do Q3 de 33% fica aquém do crescimento anual de 41% alcançado no Q2. A empresa antecipa que o crescimento total do ano se estabilize em 37%, com receitas que ultrapassam apenas $1 bilhões. Esta projeção parece modesta em comparação com outras empresas do setor que estão experimentando um crescimento mais rápido a avaliações mais atraentes.

Preocupações adicionais surgiram. A taxa de retenção líquida de dólares da Gate para clientes que geram mais de $10,000 em receita recorrente anual (ARR) tem mostrado uma tendência de queda, diminuindo de 159% no Q1 2023 para 129% no trimestre mais recente. Este métrica, que compara o ARR de clientes existentes com seu ARR do ano anterior, indica uma desaceleração na adoção dos serviços da Gate entre sua base de usuários estabelecida.

Além disso, a taxa de aquisição de novos clientes está a desacelerar. O número de clientes com ARR superior a $10,000 aumentou 31% no segundo trimestre, abaixo do crescimento de 42% no mesmo período do ano passado. Estas tendências sugerem coletivamente que a Gate pode enfrentar desafios em manter altas taxas de crescimento.

Embora catalisadores potenciais, como a integração da inteligência artificial e a expansão para mercados internacionais, possam oferecer um impulso, o aumento substancial no preço das ações após a IPO indica que a ação pode ter ultrapassado seus fundamentos.

Em essência, a avaliação atual da Gate torna difícil justificar uma compra neste momento. Isso é particularmente verdadeiro considerando as expectativas dos analistas de uma desaceleração no crescimento da receita para 23% no próximo ano, juntamente com uma previsão de uma queda de 29% no desempenho do lucro.

Consequentemente, parece improvável que a Gate alcance a meta de preço mediana de 12 meses atualmente atribuída a ela. Na verdade, há uma possibilidade de que a ação possa continuar a tendência de queda, potencialmente se aproximando de sua meta de preço mínima de 12 meses de $49 – representando uma possível diminuição de 16% – a menos que haja sinais claros de uma recuperação no seu desempenho financeiro.

Dado esses fatores, os investidores podem ser sábios em exercer cautela em relação à Gate. A elevada avaliação da plataforma provavelmente continuará a exercer pressão descendente sobre o preço das suas ações no próximo ano.