CAC 40 Moderadamente Mais Alto Antes Da Votação De Confiança

O mercado francês está subindo lentamente na segunda-feira, embora eu não possa deixar de notar a corrente subjacente de ansiedade à medida que nos aproximamos da votação de confiança que pode fazer o Primeiro-Ministro François Bayrou partir. É fascinante como os mercados podem ainda subir um pouco apesar de tanta incerteza política.

Estou a ver o CAC 40 a subir cerca de 0,4% para 7.705,85 - ganhos modestos que parecem estar a basear-se nas esperanças de que o Fed finalmente corte as taxas na próxima semana. Mas sejamos honestos, este otimismo parece um pouco frágil.

A Schneider Electric é a destacada, subindo 2,5%, com a Bouygues, Saint Gobain e Michelin a seguir com ganhos em torno de 1-1,25%. Entretanto, a Edenred está a sofrer, caindo mais de 6% à medida que a reforma dos vales de refeição é adiada mais uma vez - típico hesitar político que deixa as empresas em limbo.

O que é particularmente preocupante é o índice de moral dos investidores Sentix para a zona euro, que caiu drasticamente em setembro para -9,2, a partir de -3,7 em agosto. Os analistas esperavam uma melhoria para -2,2, mas em vez disso, tivemos a leitura mais baixa desde abril. Este descompasso entre o desempenho do mercado e as métricas de sentimento faz-me questionar quão sustentáveis são realmente esses ganhos.

A instabilidade política na França continua a lançar uma longa sombra sobre o que de outra forma poderia ser um mercado mais robusto. Já assisti a essas votações de confiança antes, e elas raramente terminam sem alguma turbulência no mercado, independentemente do resultado. Os investidores podem estar depositando fé demais na ação do banco central enquanto ignoram o barril de pólvora político que pode explodir a qualquer momento.