25 de setembro de 2025 — 11:04 EDT

Na quarta-feira, o mercado do café assistiu a um rali substancial, com o café arábica de dezembro a fechar em alta de +17,60 (+5,03%) e o café robusta da ICE de novembro a terminar +101 (+2,45%) mais alto.

O aumento acentuado nos preços do café pode ser atribuído à recente implementação de tarifas de 50% sobre as importações dos EUA do Brasil, resultando em uma notável redução dos inventários de café monitorados pela troca. Este desenvolvimento criou um ambiente otimista para os preços do café. Na quarta-feira, os inventários de arábica monitorados pela ICE caíram para um mínimo de 17,5 meses de 601.717 sacas, enquanto os estoques de café robusta da ICE caíram para um mínimo de 1,75 mês de 6.464 lotes na última sexta-feira.

A situação tarifária levou os compradores americanos a cancelar novos contratos para a compra de grãos de café brasileiros, consequentemente apertando os suprimentos nos EUA. Isso é particularmente significativo dado que aproximadamente um terço do café não torrado da América é proveniente do Brasil.

A pressão ascendente sobre os preços do café robusta é aumentada por preocupações sobre possíveis danos às cerejas de café nas Altas Terras do Vietnã, a principal região produtora do país. As previsões indicam chuvas intensas para o restante do mês, o que pode impactar negativamente as cerejas que estão entrando em sua fase final de desenvolvimento antes da colheita.

Em contraste, na terça-feira houve uma queda nos preços do café, com o arábica atingindo o nível mais baixo em um mês. Essa diminuição foi influenciada pela precipitação no Brasil, que aliviou as condições de seca. A Somar Meteorologia relatou que a precipitação em Minas Gerais deveria continuar ao longo da semana.

Apesar dessas flutuações, a robusta perspectiva de produção de café do Vietnã apresenta um fator de baixa para os preços. A produção de café do país para 2025/26 está projetada para aumentar 6% ano a ano, alcançando 1,76 milhão de toneladas métricas ou 29,4 milhões de sacas—um máximo em quatro anos. Além disso, o Escritório Nacional de Estatísticas do Vietnã relatou em 8 de setembro que as exportações de café do país de janeiro a agosto de 2025 registraram um aumento de 7,8% ano a ano, totalizando 1,141 milhão de toneladas métricas.

Na última terça-feira, tanto o café arábica de dezembro quanto os futuros mais próximos (U25) do arábica atingiram novos máximos, enquanto o robusta subiu para um pico de três semanas. Esses aumentos de preços foram impulsionados pela insuficiência de chuvas nas regiões produtoras de café do Brasil durante o período crítico de floração das cafeeiras. A Somar Meteorologia relatou que Minas Gerais, a maior área produtora de arábica do Brasil, recebeu apenas 73% da sua média histórica de chuvas na semana que terminou em 20 de setembro.

O mercado do café também encontrou apoio na previsão aumentada da Administração Nacional Oceânica e Atmosférica (NOAA) de um sistema de clima La Niña no hemisfério sul de outubro a dezembro. Este evento climático pode potencialmente trazer um excesso de tempo seco ao Brasil, impactando potencialmente a safra de café de 2026/27.

Além de fortalecer ainda mais os preços do café, a Conab, agência de previsão de safras do Brasil, recentemente reduziu sua estimativa de safra de café arábica para 2025 em 4,9%, para 35,2 milhões de sacas, abaixo da previsão de maio de 37,0 milhões de sacas. A agência também reduziu sua estimativa total de produção de café do Brasil para 2025 em 0,9%, para 55,2 milhões de sacas.

A Organização Internacional do Café (ICO) relatou uma queda de 1,6% nas exportações globais de café em relação ao ano anterior para julho, totalizando 11,6 milhões de sacas. As exportações acumuladas de outubro a julho também mostraram uma ligeira diminuição de 0,3% em comparação com o ano anterior.

Os números em declínio das exportações do Brasil têm apoiado os preços do café. O Ministério do Comércio do país relatou uma queda de 20,4% nas exportações de café não torrado em relação ao ano anterior para julho, enquanto o grupo exportador Cecafe observou uma diminuição de 28% nas exportações de café verde para o mesmo mês.

Embora esses fatores contribuam para um sentimento otimista, vale a pena notar que as pressões da colheita no Brasil podem potencialmente moderar os aumentos de preço. A cooperativa de café Cooxupe do Brasil anunciou que a colheita entre seus membros estava 98,9% completa em 12 de setembro.

Olhando para o futuro, o Serviço de Agricultura Estrangeira do USDA (FAS) projeta um aumento de 2,5% na produção mundial de café em relação ao ano anterior para 2025/26, atingindo um recorde de 178,68 milhões de sacas. No entanto, a Volcafe prevê um déficit global de café arábica de 8,5 milhões de sacas para 2025/26, mais amplo do que o déficit do ano anterior e marcando o quinto ano consecutivo de déficits.

À medida que o mercado do café continua a navegar por essas dinâmicas complexas, os intervenientes estarão a monitorizar de perto os níveis de inventário, os padrões meteorológicos e as tendências de produção global para avaliar os movimentos futuros dos preços.