Embora o setor dos veículos elétricos seja frequentemente visto como uma competição entre startups e fabricantes tradicionais de automóveis, na verdade, esta corrida é mais parecida com um confronto entre a TSL e o seu concorrente chinês BYD.

Hoje, a TSL tornou-se o fabricante de automóveis mais valioso do mundo, com uma avaliação de mercado superior a 670 bilhões de dólares. Por outro lado, a BYD, que está a crescer rapidamente, ocupa a terceira posição, com um valor superior a 90 bilhões de dólares. A diferença entre os dois é evidente, mas à medida que a BYD adota estratégias bem-sucedidas no competitivo mercado chinês, espera-se que até 2025 a BYD possa reduzir a diferença em relação à TSL, e até mesmo ultrapassá-la em certa medida.

Um dos fatores-chave que levaram a TSL a alcançar o auge da indústria automotiva é a sua capacidade de produzir veículos elétricos em larga escala a um custo extremamente baixo, quase de forma perfeita. No entanto, não há muitas empresas que possam competir com a TSL, mas a BYD é uma delas. Embora até agora a TSL tenha vendido 1,3 milhão de veículos em 2023, a BYD vendeu mais de 2,1 milhões no terceiro trimestre, um recorde, com um crescimento de 76% em relação ao ano anterior. No mesmo período, as entregas da TSL cresceram apenas 45%. É importante notar que a BYD produz simultaneamente veículos elétricos puros e híbridos plug-in, enquanto a TSL vende apenas veículos elétricos puros. Apesar de os dados de produção da BYD incluírem duas categorias de veículos, suas vendas de veículos elétricos puros já estão se aproximando das da TSL, ultrapassando ligeiramente 1 milhão, ficando apenas 23% atrás da TSL.

Nesta onda de produção, o lucro da BYD cresceu quase 142% em relação ao ano passado, superando os 3 bilhões de dólares do ano passado. Já o lucro da TSL caiu 13% devido ao aumento dos custos e à estratégia de redução de preços. A BYD conseguiu expandir de forma eficiente e gerir com sucesso, fazendo com que sua margem de lucro superasse a da TSL, algo que era quase inimaginável há alguns anos.

A maior parte do tempo, o principal mercado da BYD está na China, mas com a sua ascensão no mercado chinês, agora está planejando uma expansão internacional. A empresa está construindo uma fábrica na Tailândia, com previsão de início de produção em 2024. Recentemente, a BYD anunciou a construção de uma nova fábrica no Brasil, enquanto as entregas no México já começaram a ser implementadas, com previsão de expansão adicional para a América Latina. Além disso, a BYD já se aprofundou nos mercados do Japão, Índia, Malásia, Austrália e Cingapura. Embora a participação nas exportações ainda seja pequena, o crescimento é significativo em comparação com a situação quase inexistente em 2022.

Apesar de a TSL também ter planos de entrar em novos mercados, a BYD tem uma vantagem no mercado de países de renda média, atendendo às necessidades de consumidores em várias faixas de preço com mais de 24 modelos. Semelhante à TSL, a BYD também oferece veículos elétricos de luxo, mas ao mesmo tempo vende modelos acessíveis como o Haicao por menos de 11.000 dólares. A BYD consegue vender veículos a preços tão baixos graças ao seu exclusivo modelo de produção verticalmente integrado e eficiente. A empresa foi fundada em 1995 como fabricante de baterias e aproveitou essa experiência para otimizar as partes mais desafiadoras e caras da cadeia de suprimentos de veículos elétricos. Além disso, a BYD possui departamentos especializados na produção de diversos componentes, como montagem de equipamentos de telecomunicações e produção de ar condicionado, permitindo que quase todos os componentes sejam produzidos internamente. O resultado é que o ciclo de produção, que normalmente levaria quatro anos, é concluído pela BYD em apenas 18 meses.

Embora o fato de a BYD se tornar um concorrente da TSL seja claramente admirável e possa ser uma escolha inteligente para investidores que desejam capturar uma fatia do mercado de veículos elétricos, a probabilidade de ela aumentar seu valor de mercado em mais de 600% nos próximos anos ainda é muito pequena. No entanto, talvez não se possa descartar completamente essa possibilidade. Os fatores que tornaram o modelo de negócios da TSL um dos melhores também estão presentes na BYD, e até mesmo de forma mais intensa. De certa forma, a BYD representa tudo o que a TSL afirma e faz ainda mais. Ela é tanto verticalmente integrada quanto se expande de forma eficiente na produção em larga escala, enquanto, devido aos preços baixos, oferece opções para diferentes níveis de consumo.

A BYD alcançou uma posição de liderança em termos de margem de lucro na sua competição com a TSL e está a expandir-se ativamente a nível internacional, sendo ainda a candidata mais provável para se tornar a empresa de veículos elétricos mais valiosa do mundo. Alcançar esse objetivo até 2025 pode ser um desafio, mas se considerarmos um horizonte temporal mais longo, como até 2030, a situação pode ser mais favorável para a BYD.