A Microsoft, a Apple e a Nvidia são três empresas com uma capitalização de mercado superior a 3 trilhões de dólares, desempenhando um papel inegável no setor tecnológico. Embora a Nvidia mantenha sua posição de líder no campo dos chips de inteligência artificial, a Microsoft está rapidamente se tornando a líder em software de IA.

Nos resultados financeiros do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 (terminados em 30 de setembro) recentemente divulgados, a Microsoft alcançou um crescimento impressionante através do seu assistente de IA Copilot e serviços de nuvem de IA. Portanto, para aqueles que têm capital disponível e não precisam gastar imediatamente, pode ser considerado comprar ações da Microsoft por 420 dólares e mantê-las até 2030. Por quê? Continue lendo.

Primeiro, o assistente AI Copilot da Microsoft impulsionou um crescimento explosivo. No início deste ano, a Microsoft anunciou planos para investir 10 bilhões de dólares na OpenAI, que é a criadora do ChatGPT. A Microsoft rapidamente utilizou o mais recente modelo de linguagem da OpenAI para desenvolver seu próprio assistente virtual, Copilot, que pode gerar instantaneamente texto, imagens, código de computador e responder a várias questões complexas. O Copilot já está disponível gratuitamente em alguns dos principais produtos de software da Microsoft, como Windows, motor de busca Bing e navegador Edge. Além disso, os usuários pagos da plataforma Microsoft 365 (incluindo Word, PowerPoint, Excel, entre outros) também podem usar o Copilot mediante uma taxa de assinatura mensal adicional. Este serviço pode se tornar uma importante fonte de receita para a Microsoft no futuro, uma vez que há mais de 400 milhões de assinaturas do Microsoft 365 em todo o mundo.

Até o primeiro trimestre, cerca de 70% das empresas da Fortune 500 estavam utilizando o Copilot do Microsoft 365. Embora a Microsoft não tenha revelado quantas empresas exatamente o adotaram, o CEO Satya Nadella afirmou que o número de pessoas que utilizam o Copilot diariamente dobrou no primeiro trimestre em comparação com três meses antes. Empresas como a gigante de telecomunicações Vodafone já começaram a implantar o Copilot do 365 para mais de 68.000 funcionários, uma vez que os testes mostraram que cada um economizou três horas por semana.

A Microsoft também viu um forte crescimento na plataforma Copilot Studio no primeiro trimestre. Ela permite que as empresas construam diferentes Copilots para aplicações específicas, como criar um assistente para o Teams que ajude a agendar reuniões e a resumir conversas, ou um assistente para o 365 que gere insights de dados no Excel. No final do primeiro trimestre, mais de 100.000 organizações já estavam a usar o Copilot Studio, o que representa o dobro em comparação com três meses atrás.

Vamos dar uma olhada na plataforma de nuvem Azure da Microsoft, que tem sido uma das partes de crescimento mais rápido da empresa. O Azure oferece centenas de serviços para empresas em todo o mundo, ajudando-as a operar sem problemas na era digital, desde armazenamento de dados simples até ferramentas complexas de desenvolvimento de software. A plataforma Azure AI também não é exceção, oferecendo uma gama de serviços em constante expansão que ajudam as empresas a desenvolver IA e integrá-la em suas operações.

Através da Azure AI, os desenvolvedores podem aceder à capacidade de computação de centros de dados de última geração alimentados pelos mais recentes chips, como os fornecidos pela NVIDIA e AMD. Na verdade, a Azure foi a primeira a lançar uma plataforma de nuvem baseada no novo sistema de processadores gráficos (GPU) Blackwell GB200 da NVIDIA, que são os mais avançados na indústria para tarefas de aprendizagem de máquina. Além disso, a Azure também oferece acesso aos mais recentes modelos de linguagem de grande escala (LLM) da indústria, incluindo o novo modelo GPT-o1 da OpenAI, que são os modelos mais avançados até à data. A Microsoft afirmou que, nos últimos seis meses, o número de empresas que utilizam a plataforma Azure OpenAI dobrou, uma vez que as empresas estão a construir assistentes digitais impulsionados por IA para aumentar a produtividade dos colaboradores.

No geral, a receita da plataforma de nuvem Azure cresceu 33% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre. A Microsoft afirmou que 12 pontos percentuais desse crescimento vieram de serviços de IA, um aumento em relação aos 8 pontos percentuais dos três meses anteriores. Desde que a Microsoft começou a relatar esse número, ele tem crescido a um ritmo acelerado a cada trimestre. A empresa também afirmou que a demanda por sua infraestrutura de data center ainda supera a oferta.

No primeiro trimestre, a Microsoft destinou 20 mil milhões de dólares para despesas de capital (capex), a maior parte para a expansão de centros de dados. Isto ocorre após impressionantes 55,7 mil milhões de dólares em despesas de capital durante o ano fiscal de 2024. Assim, a empresa precisa demonstrar aos investidores o retorno desses investimentos, e o aumento acelerado do Azure AI é, sem dúvida, um bom sinal.

Se a IA puder se tornar, como esperado, a oportunidade financeira mais importante desta geração, os enormes investimentos da Microsoft em infraestrutura de IA podem resultar em retornos inacreditáveis. No ano passado, a Ark Investment Management divulgou previsões de que a IA poderia adicionar 200 trilhões de dólares à economia global até 2030, graças ao aumento da produtividade dos trabalhadores do conhecimento. Cathie Wood, a diretora de investimentos da Ark, acredita que as empresas de nuvem acabarão ganhando 8 dólares em receita para cada 1 dólar gasto em chips.

Se Wood estiver certo, o retorno da Microsoft sobre o investimento em infraestrutura de IA pode atingir centenas de bilhões de dólares. Mas a Ark não é a única empresa com previsões de trilhões de dólares para a indústria de IA:
- A PwC prevê que, até 2030, a IA pode adicionar 15,7 trilhões de dólares à economia global.
- A McKinsey & Company prevê que, até 2030, a IA poderá gerar 13 trilhões de dólares em atividade econômica adicional.
- Goldman Sachs acredita que, nos próximos dez anos, a IA pode gerar 7 trilhões de dólares em atividade econômica.

O P/E da Microsoft é de 33,9, ligeiramente acima dos 32,3 do índice tecnológico Nasdaq 100. No entanto, considerando a posição de liderança da Microsoft no campo do software de IA, especialmente na monetização, o seu preço das ações deve ter um prêmio. Os investidores que compram ações da Microsoft podem olhar para este momento em 2030 e considerar que foi uma excelente oportunidade de investimento. No entanto, este artigo não constitui aconselhamento de investimento, ok. 😊