Método Kelly: otimização de apostas no cripto trading

O Método Kelly, uma estratégia matemática que revolucionou o jogo e o investimento, encontrou aplicação na otimização dos tamanhos das apostas para maximizar o capital a longo prazo. A fórmula calcula os tamanhos ótimos das apostas com base na probabilidade de sucesso, no entanto, a sua aplicação prática requer a consideração dos custos de transação e dos fatores psicológicos em mercados voláteis, como o de criptomoedas.

Neste artigo, iremos examinar a essência do método Kelly, os princípios do seu funcionamento, as possibilidades de aplicação no trading de criptomoedas, a comparação com o modelo de Black-Scholes, bem como as vantagens e limitações associadas.

O que é o método Kelly?

O Método Kelly é uma abordagem matemática utilizada em jogos de azar e investimento para calcular o tamanho ótimo de apostas consecutivas. Sua ideia principal é minimizar a probabilidade de riscos financeiros enquanto aumenta simultaneamente as taxas de crescimento do capital ao longo do tempo. O algoritmo considera a probabilidade de ganhar ou perder a aposta, bem como a relação potencial de lucro em relação à perda.

O princípio chave do método Kelly consiste em distribuir o capital entre as apostas de acordo com a vantagem da aposta e as odds disponíveis. O objetivo do método é maximizar o crescimento enquanto minimiza o risco, distribuindo parte do capital na vantagem existente.

O coeficiente de Kelly ótimo significa o tamanho da aposta que maximiza o logaritmo esperado da riqueza e proporciona as maiores taxas de crescimento a longo prazo. É importante entender que, embora o método de Kelly represente uma abordagem teoricamente ideal, na prática podem ser necessárias ajustes para levar em conta variáveis como custos de transação, incerteza nas estimativas e aspectos psicológicos.

História do método Kelly

O Método Kelly, nomeado em homenagem ao seu criador John L. Kelly Jr., foi desenvolvido em 1956 durante seu trabalho nos Bell Laboratories. Inicialmente, o método tinha como objetivo otimizar a relação sinal/ruído em comunicações de longa distância, mas logo se espalhou rapidamente para as áreas de jogos de azar e investimentos.

No entanto, o método ganhou ampla notoriedade nessas áreas mais tarde, principalmente graças aos esforços do matemático Edward O. Thorp. Ao aplicar o método de Kelly ao conteo de cartas no blackjack no início da década de 1960, Thorp revolucionou a indústria de jogos com seu livro “Vença o Dealer”.

A fórmula ganhou maior disseminação nas finanças, especialmente na década de 1980, quando investidores e pesquisadores perceberam seu potencial para a gestão de portfolios e otimização de riscos. O Método Kelly é uma ferramenta de tomada de decisão simples, mas eficaz, que ajuda indivíduos e organizações a maximizar lucros com uma gestão de riscos adequada.

Como é calculado o método Kelly?

A fórmula do método Kelly é a seguinte: f* = (bp - q)/b, onde f é a fração do capital a ser apostado, p é a probabilidade de ganhar, q é a probabilidade de perder (1 - p), e b é a odd líquida obtida na aposta (incluindo o retorno da aposta).

Esta fórmula determina a percentagem ideal de capital para a aposta, de modo a minimizar a probabilidade de falha e maximizar as taxas de crescimento. Ela proporciona um equilíbrio entre a necessidade de proteção contra perdas significativas e o objetivo de rápido aumento do capital.

O Método Kelly propõe uma abordagem sistemática para determinar o tamanho das apostas de acordo com as probabilidades e a vantagem presumida na aposta. Embora teoricamente forneça uma abordagem ideal, na prática muitas vezes é necessário fazer ajustes, considerando vários fatores, incluindo tolerância ao risco, custos de transação e incerteza nas probabilidades.

Aplicação do método Kelly no cripto trading

O uso do método Kelly na negociação de criptomoedas envolve uma série de passos importantes para o controle eficaz de riscos e maximização de capital. O trader deve primeiro determinar as probabilidades de vários resultados, por exemplo, a probabilidade de movimentação do preço de um ativo criptográfico, utilizando pesquisas de mercado e indicadores. Esta avaliação probabilística serve como base para a tomada de decisões subsequentes.

Em seguida, o trader desenvolve um plano de gestão de riscos, determinando a máxima porcentagem de capital que está disposto a arriscar em uma única operação. Este processo assegura uma alocação razoável de recursos e ajuda a limitar possíveis perdas. Além disso, a definição de p e q na negociação de criptomoedas requer uma compreensão profunda da dinâmica do mercado, análise de dados históricos e, às vezes, modelos de previsão complexos devido à volatilidade e imprevisibilidade inerentes ao mercado.

Após definir os parâmetros de risco, o trader aplica a fórmula do método de Kelly para calcular o tamanho ótimo da aposta. Ele determina a parte do bankroll a ser apostada, considerando as odds, a probabilidade de ganhar e a probabilidade de perder. No contexto do método de Kelly, “bankroll” refere-se ao montante total de fundos disponíveis para o jogador ou investidor para apostas ou investimentos.

Nesta fase, a análise da volatilidade é crucial, pois a alta volatilidade dos mercados de criptomoedas pode afetar significativamente o tamanho das apostas e a avaliação de riscos. Este processo requer uma reavaliação constante, e à medida que as condições do mercado mudam, os tamanhos das apostas e as probabilidades devem ser ajustados adequadamente. Para maximizar suas estratégias ao longo do tempo, os traders precisam estar atentos e receptivos a novas informações.

Suponha que, usando o método de Kelly no contexto do criptocomércio, um trader avalia a probabilidade de crescimento de uma determinada moeda em 60%. Nesse caso, a transação tem uma razão de 2:1, o que significa um rendimento potencial duas vezes maior que o valor apostado (b = 2).

Para calcular o tamanho ótimo da aposta pela fórmula do método Kelly:

O valor f* = 0,4 indica que 40% do bankroll do trader representa o tamanho de aposta ideal. Isso significa que o trader deve investir 40% de seu capital nesta transação específica. No entanto, antes de tomar qualquer decisão de investimento, é extremamente importante considerar outros aspectos, como a diversificação da carteira, as condições de mercado e a tolerância pessoal ao risco.

Também vale a pena notar que o exemplo acima fornece um ótimo teórico, que pode não levar em conta todas as variáveis reais, como taxas de transação, slippage ou o impacto psicológico de grandes apostas no trader. Embora o método de Kelly ofereça uma base útil para determinar os tamanhos ótimos de apostas, deve ser aplicado apenas em conjunto com métodos rigorosos de gestão de riscos e pesquisas de mercado constantes.

Comparação do modelo de Black-Scholes e do método de Kelly

O modelo de Black-Scholes e o método de Kelly são duas abordagens distintas nas finanças, com diferentes áreas de aplicação. O modelo de Black-Scholes é um método matemático usado para determinar o preço teórico de opções do tipo europeu. Foi desenvolvido por Fischer Black e Myron Scholes. Ao propor uma base para a precificação de contratos de opções com base em variáveis, incluindo o preço do ativo subjacente, a volatilidade, o tempo até o vencimento e as taxas de juros, revolucionou o mundo do comércio de opções.

Por sua vez, o método Kelly, desenvolvido por John L. Kelly Jr., é uma abordagem para determinar o tamanho ótimo das apostas para maximizar o crescimento do capital a longo prazo, especialmente em situações de resultado incerto. O método Kelly e o modelo de Black-Scholes são ferramentas complementares no mercado, uma vez que abordam diferentes aspectos da gestão de riscos e da determinação do tamanho das posições, respectivamente.

Vantagens do método Kelly no criptotrading

O Método Kelly oferece uma série de vantagens quando utilizado em combinação com táticas de negociação de criptomoedas. Ele proporciona uma abordagem sistemática para determinar o tamanho ideal da posição para cada negociação, dependendo da vantagem do trader e do nível de risco, escolhendo a percentagem do capital alocado a cada negociação, o que reduz a probabilidade de perdas significativas em condições de mercado turbulentas.

O Método Kelly promove uma abordagem disciplinada ao trading, enfatizando o crescimento a longo prazo, em vez de lucros a curto prazo. Através da alocação de capital consistente, baseada na vantagem esperada de cada negociação, os traders podem, em última instância, aumentar seu lucro total.

Além disso, o método Kelly incentiva uma estratégia de negociação equilibrada e a longo prazo, ajudando os traders a evitar o uso excessivo ou insuficiente de seus recursos. Isso é especialmente importante em um mundo volátil e em rápida mudança dos mercados de criptomoedas, onde o sucesso a longo prazo depende de uma gestão eficaz de riscos.

Sendo uma ferramenta flexível para traders com diferentes níveis de tolerância ao risco e perspectivas de mercado, o método de Kelly pode ser adaptado a vários estilos e métodos de negociação. Os cripto traders podem aumentar a estabilidade dos seus resultados e aumentar os lucros ajustados ao risco, implementando o método de Kelly nas suas estratégias de negociação.

Limitações do método Kelly no criptotrading

Apesar de o método Kelly fornecer informações valiosas, existem certas limitações à sua aplicação no comércio de criptomoedas. Dada a extrema volatilidade e imprevisibilidade dos mercados de criptomoedas, o método Kelly pressupõe um cálculo preciso das probabilidades e do retorno esperado, o que pode ser difícil. As oscilações excessivas nos preços dos criptoativos são frequentemente causadas por fatores não financeiros, o que complica os cálculos precisos das probabilidades.

Fatores externos, como sentimentos de mercado, mudanças na regulamentação ou avanços tecnológicos, característicos da indústria cripto, não são considerados pelo método Kelly. Esses fatores podem alterar significativamente a dinâmica do mercado e reduzir a precisão dos cálculos pelo método Kelly.

Além disso, os traders podem incorrer em perdas significativas durante a volatilidade do mercado devido à abordagem agressiva na definição do tamanho da posição pelo método Kelly. Essas quedas podem rapidamente esgotar o capital no comércio de criptomoedas, onde as flutuações de preços podem ser rápidas e substanciais, levando a perdas significativas.

Além disso, a fórmula rígida do método Kelly pode não levar em conta adequadamente as diferentes propensões ao risco ou estilos de negociação. Sua aplicação em diferentes contextos de negociação pode ser limitada para negociadores com diferentes tolerâncias ao risco ou estratégias que podem considerá-la irrealista ou excessivamente conservadora.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada decisão de investimento e negociação envolve riscos, e os traders devem realizar sua própria pesquisa antes de tomar decisões.