#CPIDataIncoming O Índice de Preços ao Consumidor dos EUA (CPI) para setembro ofereceu uma visão nuançada das dinâmicas da inflação, reforçando as expectativas de que o Federal Reserve procederá com cautela nas suas decisões de política monetária. O CPI geral subiu 0,3% em relação ao mês anterior, ligeiramente acima das previsões do mercado de 0,2%, enquanto a inflação ano a ano manteve-se estável em 3,7%, sublinhando que as pressões de preços persistem apesar das tendências de desinflação em curso no início do ano.

O núcleo do CPI, que exclui componentes voláteis de alimentos e energia, avançou 0,3% em relação ao mês e 4,1% anualmente, marcando seu ritmo anual mais lento desde meados de 2021. Essa moderação sugere que as pressões inflacionárias subjacentes estão gradualmente diminuindo, embora ainda não a um ritmo suficiente para satisfazer plenamente a meta de 2% do Fed. Os custos de abrigo — particularmente aluguéis e o aluguel equivalente dos proprietários — continuaram a ser os maiores contribuintes para o índice, representando mais da metade do ganho mensal. Enquanto isso, os preços da energia subiram modestamente com a recuperação do petróleo, enquanto os preços dos alimentos mostraram estabilidade relativa em comparação com meses anteriores.

Do ponto de vista da política, o relatório apoia a postura cautelosa do Federal Reserve em relação aos ajustes de taxas. Os participantes do mercado interpretam os dados como um sinal de que o banco central pode manter as taxas estáveis na próxima reunião, preferindo monitorar os dados econômicos que chegam antes de decidir sobre quaisquer cortes de taxa no início de 2025. Os mercados futuros atualmente precificam uma probabilidade de 70–75% de nenhuma mudança na taxa este ano, refletindo a confiança de que a inflação, embora persistente, está a mover-se na direção certa.

Os mercados financeiros reagiram moderadamente aos dados. O dólar dos EUA fortaleceu-se ligeiramente, enquanto os rendimentos dos Treasuries pairavam perto de máximos recentes, sinalizando uma contínua cautela dos investidores. Os mercados acionistas permaneceram mistos, com os setores de tecnologia e consumo discricionário a mostrarem resiliência em meio à incerteza da inflação.

O apoio à moderação da inflação também vem do arrefecimento do crescimento salarial e da queda dos preços dos carros usados, que compensam as pressões persistentes de custos na habitação e na saúde. Se essas tendências continuarem, a trajetória do CPI poderia gradualmente alinhar-se mais perto da meta de 2% do Fed até meados de 2025.$BTC $ETH