Introdução ao investimento em ações de Hong Kong: ações recomendadas para novatos

Para os investidores de Taiwan, o mercado de ações de Hong Kong é uma janela para o mercado internacional e uma rota importante para a posição no mercado chinês e global. Nesta ocasião, vamos apresentar o estado atual do mercado de ações de Hong Kong, as regras de negociação e as ações promissoras.

Por que investir nas ações de Hong Kong?

1. Ambiente de mercado justo e maduro O comércio de valores mobiliários começou em Hong Kong em 1866, e a primeira bolsa de valores foi estabelecida em 1891. Com mais de 100 anos de história, o mercado de Hong Kong é um dos mais justos e maduros do mundo, graças a regras de negociação claras e um sistema de supervisão rigoroso.

2. Vantagem Geográfica Taiwan e Hong Kong estão localizados na mesma parte do leste asiático e têm horários de negociação quase idênticos. Não há barreiras linguísticas e, à medida que a cooperação econômica se estreita, existe um ambiente onde é fácil compreender as estruturas econômicas, as tendências dos mercados financeiros e as políticas de cada um. Comparado aos mercados ocidentais, a ausência de diferenças de horário e problemas linguísticos é uma grande vantagem.

3. Produtos de investimento abundantes O mercado de valores mobiliários de Hong Kong possui mais de 1000 ações, uma variedade de fundos de investimento e obrigações, entre outros produtos de investimento.

4. Transações recíprocas com a China continental Particularmente, desde a abertura do “Hong Kong-Shanghai Stock Connect”, os investidores do continente chinês e de Hong Kong podem comprar ações nos mercados uns dos outros, trazendo liquidez ao mercado de Hong Kong através do fluxo de capital do continente chinês.

5. Transações bidirecionais são possíveis Ao contrário do mercado da China continental, no mercado de Hong Kong é possível fazer vendas a descoberto, oferecendo oportunidades de lucro tanto em mercados em alta quanto em queda. Além disso, como não há limites de variação de preços, as oportunidades de lucro são maiores do que nas ações de Taiwan ou nas ações da China continental.

Fundamentos do Mercado de Ações de Hong Kong

Hong Kong começou a negociação de ações em meados do século XIX, e em 1891 foi estabelecida a primeira bolsa “Hong Kong Stock Exchange Association”. Em 2000, foi reestruturada e a “Hong Kong Stock Exchange” tornou-se a única plataforma oficial de negociação de valores mobiliários. Em maio de 2025, a capitalização de mercado do mercado de ações de Hong Kong atingirá aproximadamente 5,2 trilhões de dólares americanos.

O mercado é principalmente dividido em “Main Board” e “GEM (Mercado de Empresas em Crescimento)”:

• Main Board: Empresas com grande capitalização de mercado e volume de negociação (Tencent, Alibaba, HSBC, etc.)
• GEM: Tendência de grandes variações, centrada em pequenas e médias empresas.

Além disso, de acordo com a classificação do conceito de mercado:

• Ações blue-chip: Constituintes do índice Hang Seng, empresas estáveis que lideram o mercado
• H株: Empresas estatais chinesas registradas na China e listadas em Hong Kong
• Ações de Red Chip: empresas registradas fora da China, mas que operam efetivamente na China.

O horário de negociação é das 9h30 às 12h00 e das 13h00 às 16h00, com uma pausa para o almoço de 1 hora. Adotamos o sistema de negociação “T+0”, permitindo a venda de ações compradas no mesmo dia.

Comparação entre as ações de Hong Kong e as ações dos Estados Unidos

As ações de Hong Kong têm regras de negociação gerais mais próximas das ações dos EUA do que das ações de Taiwan:

Características do mercado:

• Ações de Hong Kong: há intervalo para almoço durante o horário de negociação, a taxa de imposto sobre dividendos é de 10% (não residentes em Hong Kong), a unidade mínima de negociação é de 1 lote (definida pela empresa emissora)
• Ações dos EUA: os horários de negociação variam entre o horário de verão e o horário padrão, o imposto sobre dividendos é de 30% (pode ser reduzido para 21% com a apresentação do W-8BEN), a unidade mínima de negociação é de 1 ação

Principais indústrias：

• Ações de Hong Kong: Finanças, Imobiliário, Tecnologia (centro de empresas chinesas)
• Ações dos EUA: Tecnologia, Consumo, Saúde, Semicondutores

Ações recomendadas de Hong Kong

O maior receio ao investir em um mercado em baixa é se as empresas conseguirão superar as dificuldades. Abaixo, apresentamos ações de empresas promissoras com uma capitalização de mercado superior a 200 bilhões de dólares de Hong Kong, que merecem atenção especial:

1. Tencent (0700.HK)

A maior empresa de internet da China, com a maior capitalização de mercado no mercado de Hong Kong. Fundada em 1998, a Tencent é a líder em serviços de comunicação e sociais. Desde o início de 2021, as ações caíram devido ao fortalecimento das regulamentações de jogos, regulamentações de fintech e investigações antitruste, mas em 2024, o ambiente político estabilizou e as ações estão em tendência de recuperação. O preço atual das ações é de 400-450 dólares de Hong Kong, com um PER de cerca de 23 vezes, abaixo da média de 5 anos.

A Tencent é um dos investimentos mais estáveis para investidores de longo prazo, graças ao seu ecossistema social não fungível, estruturas de receita diversificadas e um ambiente político em melhoria.

2. BYD（1211.HK）

Fundada em 1995 como fabricante de baterias, atualmente é líder na indústria mundial de automóveis de nova energia. Em 2024, as vendas globais atingiram 4,27 milhões de unidades, superando a Tesla e tornando-se a número um do mundo, além de ocupar a quarta posição em vendas de marcas automotivas globais.

As vendas de 2024 são de aproximadamente 107 bilhões de dólares americanos (aumento de 29% em relação ao ano anterior), o lucro líquido é de 40,25 bilhões de yuans (aumento de 34% em relação ao ano anterior) e a margem bruta por veículo é de aproximadamente 21,02%, superando os 17,9% da Tesla. Além disso, a expansão internacional também está acelerando, com a construção de unidades de produção em vários países.

3. China National Offshore Oil Corporation (CNOOC)

A maior empresa de produção de petróleo e gás natural marinho da China. A produção de petróleo bruto em 2024 deve atingir cerca de 530 milhões de barris, e a produção de gás natural deve chegar a aproximadamente 115 bilhões de metros cúbicos, mostrando um crescimento estável. De acordo com as previsões da Agência Internacional de Energia (AIE), a demanda por gás natural deve crescer a uma taxa média de 2% ao ano nos próximos 10 anos, o que será um vento favorável para os negócios de gás natural da empresa.

Os riscos de investimento incluem a volatilidade global dos preços do petróleo e as mudanças nas políticas ambientais. À medida que a transição para energias renováveis avança, as indústrias tradicionais de petróleo e gás natural enfrentam desafios.

4. Baidu (9888.HK)

É o maior motor de busca da China e uma empresa de tecnologia de IA. A receita total do primeiro trimestre de 2025 foi de cerca de 32,5 bilhões de yuans (um aumento de 3% em relação ao ano anterior), com um crescimento particularmente rápido nos negócios de computação em nuvem e IA.

O mercado de nuvem na China está previsto para crescer a uma taxa média de 30% ao ano nos próximos anos, e o potencial de crescimento da Baidu neste setor é notável. Além disso, a plataforma de condução autónoma “Apollo” está a fazer parcerias com muitos fabricantes de automóveis, tornando-se um motor de crescimento para o futuro.

Os fatores de risco incluem a intensificação da concorrência com startups como a ByteDance (controladora do TikTok) e mudanças nas regulamentações do governo chinês para empresas de tecnologia.

5. Pop Mart (9992.HK)

Uma das principais empresas de brinquedos da China, conhecida por suas IP originais e produtos de caixa surpresa. O personagem popular “Labubu” teve um grande sucesso, dobrando seu valor de mercado. Durante o lançamento de novos produtos, é comum ver longas filas nas lojas.

Com mais de 500 lojas e mais de 2000 Robo-Shops em mais de 30 países ao redor do mundo. A receita total no primeiro trimestre de 2025 aumentou 165% em relação ao ano anterior, com o mercado externo crescendo aproximadamente 475%, alcançando um crescimento extraordinário. O JP Morgan prevê que as vendas da série THE MONSTERS, incluindo a LABUBU, chegarão a 14 bilhões de yuans em 2027.

Métodos de investimento em ações de Hong Kong a partir de Taiwan

Existem principalmente três maneiras para residentes de Taiwan investirem em ações de Hong Kong:

1. Transações de múltiplos mandatos através de corretoras de Taiwan： Abrir uma conta e negociar em uma corretora de Taiwan. Há a vantagem de poder negociar diretamente em dólares taiwaneses, mas é apenas para posições compradas, sem possibilidade de alavancagem ou vendas a descoberto, e as taxas também são um pouco altas.

2. Abertura de conta em corretora de Hong Kong： Utilização de corretoras como Interactive Brokers e Futu Nuo. As comissões são baixas, mas é necessário realizar depósitos e transações em dólares de Hong Kong, o que pode resultar em perdas cambiais na conversão de dólares americanos para dólares de Hong Kong.

3. Contratos por Diferença (CFD)： É possível negociar em ambas as direções (compra e venda) e também é possível usar alavancagem. É possível investir não apenas em ações, mas também em outros mercados, como índices, e não há preocupação com perdas cambiais, pois se participa apenas das flutuações de preços. No entanto, as plataformas de CFD normalmente oferecem apenas ações de grande capitalização, e as opções para ações de pequena capitalização são limitadas.

Pontos a ter em conta ao investir em ações de Hong Kong

• A escolha da plataforma de negociação é importante： Uma excelente plataforma de negociação protege os fundos dos investidores e possui um sistema de alertas adequado.

• Certifique-se de definir um stop loss： As ações de Hong Kong, ao contrário das ações de Taiwan e do continente chinês, não têm um limite de variação de 10%, portanto, a gestão de risco é especialmente importante.

• Ter uma abordagem de investimento diversificada： Os investidores devem ter consciência da gestão de risco e diversificar seus fundos em várias ações. O investimento concentrado aumenta o risco.

Em comparação com as ações japonesas que atingiram novas máximas este ano e as ações dos EUA e de Taiwan que estão em alta, as ações de Hong Kong, que estão em baixa, podem ser consideradas de alto valor para investimento. A menos que se seja extremamente pessimista em relação à economia chinesa, é uma oportunidade rara poder investir em empresas de qualidade que estão subavaliadas nos níveis atuais.

No entanto, é importante escolher o momento de investir de acordo com o seu estilo de investimento e tolerância ao risco. A alta volatilidade dos preços das ações traz tanto riscos quanto oportunidades.