Signet Jewelers acaba de divulgar os seus resultados. Aqui está o que se destaca.

Pontos-chave

• A Signet superou as estimativas e elevou as suas previsões anuais.
• A estratégia “Grow Brand Love” parece estar a dar frutos.
• A ação continua a ser barata, com um P/E previsto de 10.

A Signet Jewelers é o maior retalhista mundial de joias em diamante. É também um valor atrativo que subiu 400% nos últimos cinco anos, com a empresa a reduzir os seus custos e a adaptar o seu modelo de negócios à era digital.

Após ter conhecido um crescimento nas últimas fases da pandemia, beneficiando dos planos de recuperação que deram aos consumidores dinheiro para gastar, a Signet atravessou um período difícil em 2023 e 2024, com vendas comparáveis em queda, em parte devido a um adiamento dos noivados durante a pandemia.

No entanto, em 2025, a empresa voltou a crescer graças à sua atividade de moda (não nupcial), uma explosão de diamantes sintéticos, comparações mais fáceis com o ano anterior, uma gestão eficiente das tarifas aduaneiras, uma concentração nas suas marcas principais Kay, Zales e Jared, e um crescimento dos seus serviços. Além disso, a atividade nupcial estabilizou-se com a recuperação dos noivados após a baixa pós-pandémica.

Signet supera as estimativas

A Signet registou um novo trimestre de crescimento nas vendas comparáveis, demonstrando a eficácia da sua estratégia “Grow Brand Love”. As vendas comparáveis aumentaram 2% no segundo trimestre, levando a receita total a 1,54 mil milhões de dólares, superando as estimativas de 1,5 mil milhões.

A margem bruta aumentou 60 pontos base para 38,6%, impulsionada por preços unitários médios mais altos, especialmente na moda, que aumentaram 12%, contribuindo para um aumento geral do preço unitário médio de 9%.

Numa entrevista, a diretora financeira Joan Hilson destacou que os diamantes sintéticos eram o motor desse aumento, com a sua taxa de penetração na moda a passar de 7% para 12% em um ano.

Isto contribuiu para um aumento de 20% no resultado operativo ajustado para 85,4 milhões de dólares, com um lucro por ação ajustado de 1,61 dólar, um aumento em relação aos 1,25 dólar do ano anterior, e significativamente acima das estimativas de 1,24 dólar.

Além disso, a Signet elevou suas previsões anuais, agora visando uma receita entre 6,67 e 6,82 bilhões de dólares, em comparação com 6,57 a 6,8 bilhões anteriormente.

O que os investidores aprenderam

A estratégia “Grow Brand Love” sob a liderança do novo CEO J.K. Symancyk está a dar frutos, com um crescimento das vendas em perímetro comparável de 5% pelo segundo trimestre consecutivo para as suas maiores marcas.

Um elemento central desta estratégia consiste em investir nas suas marcas principais, e Hilson afirmou que a empresa está a fazer alterações para garantir que cada marca desempenhe um papel único na sua estratégia de portfólio sem sobreposição.

O Signet é uma boa compra?

A Signet continua a oferecer um bom valor, negociando a um rácio preço/lucro previsto de 10 segundo as suas previsões atualizadas, e continua a gerar fluxos de caixa disponíveis.

A empresa também recompra ações taticamente para se beneficiar de qualquer queda no preço, reduzindo o número de ações em circulação em 8% no ano passado.

Se a empresa conseguir continuar a gerar crescimento, a ação parece bem posicionada para subir. Com base nos primeiros resultados da sua estratégia e da sua valorização, o título deverá ter ainda margem para progredir.