Vamos falar sobre como será a Home Depot nos próximos cinco anos! Aqui, devemos mencionar alguns pontos-chave: Sim, as vendas da Home Depot podem ter um aumento devido à queda da Taxa de juros. E a estabilidade nos lucros também dá confiança à gestão para continuar a distribuir dividendos. No entanto, os investidores devem estar atentos ao fato de que a avaliação atual desta ação está um pouco alta.

Quando se fala na Home Depot, todos provavelmente estão muito familiarizados. Como líder na indústria de remodelação de casas, possui mais de 2000 lojas nos Estados Unidos, o que é absolutamente acessível para a maioria das famílias americanas. Nos últimos cinco anos, as ações tiveram um excelente retorno total de 67%, mas ainda ficaram um pouco aquém do dobro do S&P 500.

Nos últimos anos, a Home Depot beneficiou inesperadamente da pandemia, com vendas a aumentarem 19,9% e 14,4% nos anos fiscais de 2020 e 2021, respetivamente. No entanto, à medida que a inflação e a taxa de juros começaram a subir, este gigante também foi afetado, e atualmente esses fatores adversos ainda persistem. A receita do ano fiscal de 2024 aumentou apenas 5,5% em comparação com três anos atrás, e para o ano fiscal de 2025, a administração prevê um crescimento de apenas 1% nas vendas em lojas comparáveis, o que é difícil de entusiasmar os investidores.

A Home Depot enfrenta incertezas econômicas enquanto aguarda a melhoria do ambiente. O CEO Ted Decker mencionou no relatório financeiro do segundo trimestre de 2025 que essa incerteza continua a ser a principal razão pela qual os clientes adiam projetos de reforma em casa. Outros varejistas também sentiram pressões semelhantes, uma vez que os consumidores estão preocupados com a situação econômica.

Projetos de grande escala normalmente requerem financiamento por dívida. Com as taxas de juros atualmente elevadas, as famílias naturalmente são mais cautelosas. No entanto, o Federal Reserve prevê que irá reduzir as taxas de juros este mês, o que pode ser o impulso que a Home Depot precisa.

Independentemente de como a taxa de juros varia, a posição da Home Depot continua a ser boa. A indústria de remodelação de casas é enorme, com uma avaliação próxima a um trilhão de dólares, e é extremamente dispersa, o que permite à Home Depot aproveitar ao máximo a sua notoriedade de marca, oferta de produtos e capacidade omnicanal.

Embora a Home Depot planeje abrir 13 novas lojas no ano fiscal de 2025, essa estratégia já não é mais a principal ferramenta de crescimento. No entanto, olhando para os próximos cinco anos, os investidores ainda podem esperar um aumento significativo na receita da Home Depot, embora o crescimento possa não reproduzir os padrões anteriores; a empresa ainda tem espaço para se desenvolver.

Nos últimos cinco anos, a margem de lucro operacional da Home Depot atingiu 14,3%, mostrando-se bastante estável. A equipe de liderança tem continuamente devolvido os lucros aos acionistas, e essa tendência provavelmente não mudará nos próximos cinco anos. Nos últimos dois trimestres, a Home Depot pagou silenciosamente um total de 4,6 bilhões de dólares em dividendos. Nos últimos cinco anos, os dividendos trimestrais aumentaram 53% e a empresa já pagou dividendos em 154 trimestres consecutivos, um registro de pagamentos que demonstra bem a atenção da administração aos investidores.

Quanto à possibilidade de a Home Depot superar o mercado, trata-se de uma empresa de alta qualidade e líder do setor, com poucas ameaças de interrupção. Se os investidores comprarem esta ação hoje, será um pouco difícil obter retornos que superem o mercado nos próximos cinco anos, a menos que os lucros da Home Depot cresçam significativamente. Acredito que o lucro líquido será maior em 2030, mas não o suficiente para provocar um aumento acentuado no preço das ações.

Em relação à avaliação, atualmente parece não ser muito atraente. Neste momento, o índice preço-lucro das ações é de 28, um pouco mais caro em comparação com a média dos últimos cinco anos, e nos últimos três anos, o múltiplo expandiu 56%. Portanto, é melhor esperar uma correção significativa antes de considerar a compra.