Recentemente, houve algumas mudanças interessantes nas expectativas da política de taxa de juros do Federal Reserve (Fed) dos EUA. Grandes instituições de Wall Street, como Morgan Stanley e Oxford Economics, incluindo o Bank of America, que antes tinham uma postura cautelosa, agora especulam que haverá três cortes na taxa de juros entre setembro e novembro. Essa mudança começou com a divulgação de um relatório de emprego fraco, que reformulou as expectativas do mercado sobre as políticas futuras. De acordo com a Kalshi, a probabilidade de um corte de 25 pontos de base na reunião de 17 de setembro disparou para 99%, enquanto a probabilidade de um corte de 50 pontos de base subiu de zero no dia anterior para 12%.

Na perspetiva do Morgan Stanley, poderá haver um ajuste acumulado de 75 pontos de base na política antes do final do ano. A Oxford Economics ajustou as suas previsões, antecipando a redução das taxas de juros de dezembro para setembro. A mudança mais notável vem do Bank of America, cujos analistas, após considerarem as evidências evidentes da diminuição da procura de mão-de-obra, também se juntaram ao grupo que prevê uma redução das taxas de juros, prevendo ajustes de 25 pontos de base em setembro e dezembro.

Quanto às perspectivas futuras, os analistas do banco americano afirmaram que haverá três trimestres de cortes nas taxas de juros em 2026, o que reduzirá a taxa de juros alvo atual de 4,25%-4,5% para 3%-3,25%. Embora a inflação possa recuperar no final do ano, um mercado de trabalho mais fraco torna cada vez mais remota a possibilidade de aumentos nas taxas de juros. O mercado também reagiu rapidamente a essa mudança, com o rendimento dos títulos do governo a 10 anos a cair 10 pontos de base e o preço do ouro a atingir um novo recorde, o que indica que os negociantes reconhecem amplamente a possibilidade de cortes nas taxas.

Neste contexto, especialistas de mercado começaram a prever um ritmo mais rápido de diminuição da taxa de juros. O relatório de emprego recentemente divulgado revelou uma fraqueza no mercado de trabalho, exacerbando essa tendência. Embora alguns analistas, como Ian Lyngen, ainda acreditem que um ajuste de 25 pontos de base é o mais provável, ele alertou que os dados a serem divulgados na próxima semana podem impulsionar ainda mais as expectativas do mercado por um ajuste maior.

Pontos de vista semelhantes também aparecem com frequência nas discussões de outros analistas, que apontam que o atual ambiente de emprego pode não precisar mais de muitas novas contratações para manter uma baixa taxa de desemprego. Ao mesmo tempo, evidências sobre a fraqueza na contratação de funcionários também geraram discussões sobre a direção futura das políticas. Espera-se que os próximos dados divulgados e as tendências do mercado influenciem, em grande medida, o ritmo das políticas do Fed para o restante do ano. De maneira geral, com base nas informações públicas recentes, a redução da Taxa de juros tornou-se um consenso entre um número crescente de setores.