Schwab U.S. Dividend Equity ETF: A Caminho Entre o Crescimento e o Valor

Com quase $69 bilhões em ativos, o Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEMKT: SCHD) tornou-se um favorito entre os investidores focados em dividendos. Mas muitas vezes me perguntei se sua popularidade decorre de uma crise de identidade - está realmente atendendo investidores de crescimento, buscadores de valor, ou de alguma forma conseguindo agradar a ambos os grupos?

O ETF acompanha o índice Dow Jones Dividend 100, que emprega uma metodologia de seleção fascinante. Primeiro, filtra as empresas com aumentos de dividendos por mais de 10 anos (excluindo REITs). Este primeiro filtro já revela a personalidade dupla do fundo - você precisa de estabilidade financeira para manter os dividendos (valor), mas também de crescimento consistente para continuar a aumentá-los.

Ao contrário dos concorrentes que simplesmente eliminam as ações com maior rendimento (tendendo para o crescimento), o Dow Jones Dividend 100 cria uma pontuação composta usando múltiplas métricas: fluxo de caixa em relação à dívida (orientado para o valor), retorno sobre o patrimônio (tendendo para o crescimento), rendimento de dividendos (inclinado para o valor), e taxa de crescimento de dividendos de cinco anos (focada no crescimento). As 100 empresas com maior pontuação fazem parte.

Esta abordagem de meio-termo vem com compromissos. O rendimento atual de 3,8% excede as médias de mercado, mas fica aquém de alternativas com rendimentos mais altos. Para os puristas de qualquer lado, este compromisso pode parecer insatisfatório - não é suficientemente orientado para o crescimento para investidores agressivos, mas também não é suficientemente focado em valor para caçadores de valor profundo.

Notei que o fundo não se compromete totalmente com nenhuma das filosofias, em vez disso, tenta identificar empresas de qualidade que pagam dividendos, independentemente da sua categorização de crescimento/valor. Esta estratégia resultou num preço das ações em constante ascensão e em dividendos crescentes ao longo do tempo, tudo por uma minúscula taxa de despesa de 0,06%.

Talvez a beleza do SCHD resida precisamente na sua recusa em tomar partido. Numa mercado obcecado por rotular os investimentos como crescimento ou valor, este ETF demonstra silenciosamente que a distinção muitas vezes importa menos do que encontrar negócios fundamentalmente sólidos que recompensam os acionistas através de um crescimento consistente dos dividendos.

Para os investidores dispostos a aceitar este caminho intermédio, o SCHD oferece uma opção convincente que não o obriga a declarar lealdade a nenhum dos campos de investimento. Afinal, não estamos, no final das contas, a procurar investimentos de qualidade em vez de pureza ideológica?