O que é IPO? Quais são as condições e o processo de listagem para IPOs nas ações de Hong Kong e nos EUA? Análise das vantagens e riscos de investir em novas ações IPO.

Question

É comum ver notícias financeiras sobre uma empresa que se prepara para um IPO, mas muitas pessoas ainda não estão muito familiarizadas com este conceito. Como pequeno investidor, sempre tive curiosidade sobre IPOs, e hoje vou falar sobre este assunto.

A essência do IPO: a transformação de uma empresa privada em uma empresa pública

Falando claramente, o IPO é a “Oferta Pública Inicial”, que é o processo pelo qual uma empresa privada emite ações ao público para se tornar uma empresa cotada. Eu entendo que isto é na verdade uma grande mudança de propriedade — de privado para público.

Para os fundadores e investidores iniciais, este é o momento de ouro para colher os frutos de anos de trabalho árduo. Através da IPO, eles podem vender parte das suas acções privadas e realizar liquidez de capital. Para as pessoas comuns, é o bilhete para participar no crescimento de empresas de qualidade.

Por que as empresas fazem IPO? Basicamente, para arrecadar fundos, pagar dívidas, expandir e aumentar a visibilidade. Mas eu acho que a escolha do momento para o IPO de muitas empresas muitas vezes é um pouco utilitária, sempre optando por entrar no mercado quando os sentimentos estão em alta, o que merece atenção.

IPO de Ações de Hong Kong: Processo e Barreiras

O processo de IPO no mercado de ações de Hong Kong inclui principalmente a nomeação de instituições intermediárias, due diligence e auditoria, reestruturação com investimento estratégico, declaração de revisão, roadshow de precificação e a listagem final.

Para ser listado na bolsa principal da HKEX, é necessário satisfazer uma destas condições:

Nos últimos anos, ganhei 20 milhões de dólares de Hong Kong, e nos dois anos anteriores, ganhei 30 milhões de dólares de Hong Kong.
A capitalização de mercado no momento da listagem atingiu 4 bilhões de dólares de Hong Kong, e a receita do último ano ultrapassou 500 milhões de dólares de Hong Kong.
O valor de mercado na listagem atingiu 2 mil milhões de dólares de Hong Kong, a receita no último ano ultrapassou 500 milhões de dólares de Hong Kong, e o fluxo de caixa operacional total nos últimos três anos excedeu 100 milhões de dólares de Hong Kong.

Esses limiares parecem não ser altos, mas para muitas empresas ainda representam um desafio. Observei que muitas empresas, para atender aos requisitos, costumam fazer uma “embelezamento” apressado dos dados financeiros antes da IPO, e esse tipo de comportamento é realmente bastante arriscado.

IPO das ações dos EUA: O palco dos mercados de capitais globais

O processo de IPO no mercado de ações dos EUA inclui a contratação de bancos de investimento, registro na SEC, roadshow, definição de preço e oferta pública, entre outros. Em comparação com o mercado de ações de Hong Kong, o IPO nos EUA dá mais importância à reação do mercado e ao reconhecimento dos investidores.

As condições de listagem da Bolsa de Valores de Nova Iorque e do Nasdaq têm ênfases diferentes:

A NYSE valoriza mais a capacidade de lucro contínuo e o tamanho de capitalização de mercado.
A Nasdaq oferece várias opções de listagem, sendo mais amigável para empresas em crescimento.

Eu acho que a maior característica do IPO no mercado de ações dos EUA é a inclusão, ou seja, mesmo empresas com prejuízos, desde que tenham um crescimento suficiente e reconhecimento de mercado, podem ser listadas com sucesso. Esta é também a razão pela qual muitas empresas inovadoras escolhem o mercado de ações dos EUA.

Investir em ações de IPO: oportunidades e armadilhas coexistem

Como investidor comum, tenho sentimentos complexos sobre investimentos em IPO.

Vantagens:

Oportunidade de acesso a empresas não cotadas de alta qualidade a baixo custo
Poder participar desde o início do crescimento da empresa, com um retorno potencial mais alto
A informação é relativamente simétrica, investidores grandes e pequenos estão na mesma linha de partida.

Aspectos de risco:

O risco de especulação em novas ações é muito grande, já vi muitos amigos serem presos em novas ações que abriram alto e fecharam baixo.
Muitos preços de IPO já incluem expectativas otimistas, o espaço para alta é limitado.
A falta de dados históricos torna mais difícil tomar decisões de investimento

Pessoalmente, acredito que participar de investimentos em IPOs requer manter a calma e não se deixar enganar pela empolgação de curto prazo. Muitos dos chamados “IPOs de sucesso” acabaram se tornando máquinas de ceifar investidores. Em vez de perseguir cegamente novas ações, devemos nos concentrar nos fundamentos da empresa e no potencial de desenvolvimento a longo prazo.

Investir em IPO é como um encontro às cegas; a “primeira impressão” que parece brilhante pode enganar, o verdadeiro valor precisa de tempo para ser comprovado. Prefiro perder uma oportunidade de grande valorização do que entrar cegamente em uma armadilha.

Editor Humanístico

O mercado de IPO está cheio de oportunidades, mas deve ser tratado com cautela; uma análise racional dos fundamentos e da situação financeira da empresa é a escolha mais sábia. Investir como se fosse um jogo de azar acabará por levar à perda; manter investimentos a longo prazo, diversificar riscos e ajustar a tempo é o caminho para a vitória.