EUR/USD recua dos máximos antes dos dados de inflação da zona euro

O Euro recuou do pico de segunda-feira de 1.1735, interrompendo uma série de cinco dias de ganhos, à medida que os traders se tornaram cautelosos antes da divulgação dos dados preliminares da inflação da zona euro. Apesar de negociar abaixo de 1.1700 durante as primeiras horas europeias, a pressão para baixo continua limitada. Entretanto, o dólar americano continua a lutar em meio a crescentes preocupações sobre a independência da Reserva Federal.

A inflação da zona euro deve manter-se estável perto da meta de 2% do BCE, reforçando a probabilidade de que as taxas de juro permaneçam inalteradas na reunião de setembro. Os dados de manufatura mais fortes do que o esperado na segunda-feira e os comentários da membro do conselho do BCE, Isabel Schnabel, apoiam esta perspectiva.

Estou particularmente preocupado com o conflito em curso entre a administração de Trump e o Fed, que está a erosão da credibilidade do banco central num momento crucial em que se prepara para retomar o seu ciclo de cortes de taxas. A recente crítica do Secretário do Tesouro Scott Bessent de que o “Fed cometeu muitos erros” apenas intensificou a ansiedade do mercado, já aumentada pelas tentativas de Trump de substituir membros do comitê por pombos leais – levando ao que parece ser uma prolongada batalha legal com a Governadora do Fed Lisa Cook.

Para o calendário económico dos EUA, os dados de atividade industrial e de serviços, juntamente com o relatório dos Empregos Não Agrícolas de sexta-feira, irão testar criticamente as políticas comerciais de Trump e fornecer informações essenciais para a decisão do Fed em setembro.

O Euro continua relativamente forte em relação às principais moedas, apresentando o melhor desempenho em relação ao Yen japonês, de acordo com os dados recentes.

Enquanto recuava hoje, o Euro manteve a maior parte dos seus ganhos recentes. Os ataques de Trump ao Fed e as expectativas do mercado para cortes de taxas em setembro continuam a pesar no sentimento do dólar, enquanto dados económicos europeus sólidos e a retórica hawkish do BCE fortalecem o Euro.

Schnabel do BCE afirmou na terça-feira que as taxas de juro atuais são “moderadamente acomodatícias” e não vê necessidade imediata de um novo afrouxamento. Isso segue os comentários da Presidente Lagarde na segunda-feira, que descartou preocupações sobre os bancos franceses e observou que a incerteza econômica foi “consideravelmente reduzida” – sugerindo que a política monetária provavelmente permanecerá inalterada após a reunião de setembro.

Dados recentes apoiam essa posição, com o PMI de Manufatura da zona do euro revisto para cima para 50.7, confirmando a expansão do setor em agosto pela primeira vez em três anos.

Tecnicamente, o EUR/USD mostra uma tendência melhor a curto prazo, mas continua preso em uma faixa de cerca de 150 pips que tem contido a ação do preço em agosto. O RSI de 4 horas está em 56 positivo, embora os indicadores diários sugiram um fraco momento ascendente.

A resistência na confluência entre 1.1730-1.1740 representa um desafio significativo para os touros. Um rompimento visaria os mínimos do final de julho em torno de 1.1790, seguido pelo máximo de julho em 1.1830. O suporte provavelmente aparece em 1.1650, com um respaldo adicional na parte inferior do intervalo mensal entre 1.1575-1.1590, que tem contido ursos várias vezes em agosto.