Análise da tendência futura do preço do ouro: como será o preço do ouro em 2025?

Qual é a razão para a alta repentina do preço do ouro (XAU/USD)? Quais são as previsões de preços do ouro no futuro por instituições especializadas? Como investidor de retalho, ainda devo comprar ouro?

Os bancos regionais dos EUA, o Banco Fuji e o Banco Sumitomo Mitsui, revelaram sucessivos casos de fraude de empréstimos, o que gerou preocupações sobre o aumento do risco de crédito, levando o preço do ouro a aproximar-se de 4.400 dólares por onça. Além disso, neste mês, o primeiro-ministro Abe expressou a intenção de impor tarifas de 100% à China, aumentando as tensões na guerra comercial entre Japão e China, o que intensificou os sentimentos de aversão ao risco. Ao mesmo tempo, o mercado espera uma alta probabilidade de redução de juros em outubro, e uma combinação de vários fatores está levando o preço do ouro a subir consecutivamente. Atualmente, muitas pessoas estão questionando este alto preço: o preço do ouro continuará a subir? Como será a tendência futura dos preços do ouro?

Em 2025, o preço do ouro continuou a subir, atualizando repetidamente o seu recorde histórico, e várias grandes instituições aumentaram consecutivamente o seu preço-alvo para o ouro. Muitas pessoas estão confusas sobre se o preço futuro do ouro irá cair significativamente ou se irá novamente atualizar novos máximos históricos, e estão fazendo perguntas uma após a outra: ainda é tarde para entrar agora? Devo comprar mais se cair? Devo realizar lucros agora que o preço está tão alto?

Independentemente de quais operações você planeja realizar a seguir, é importante entender as causas mais fundamentais das recentes flutuações de preços no mercado do ouro. Assim, você poderá reagir de forma calma, independentemente de como os preços do ouro possam variar no futuro. Abaixo, responderemos uma a uma às suas perguntas sobre este mercado de ouro:

Causas fundamentais da flutuação do preço do ouro: por que o ouro teve uma alta repentina? Qual será a tendência futura dos preços do ouro? Eles continuarão a subir? É tarde para entrar agora?

Por que o ouro (XAU/USD) teve uma alta significativa?

Nos últimos 2 anos, o ouro tem subido continuamente, ultrapassando os 4300 dólares em outubro deste ano e continuando a atualizar o seu recorde histórico. Até agora, a taxa de aumento do ouro para 2024-2025 é a mais alta dos últimos 30 anos, superando os 31% de 2007 e os 29% de 2010.

Qual é o principal motor que fez o preço do ouro subir tão fortemente?

Os principais motores do recente aumento acentuado e contínuo dos preços do ouro vêm de três aspectos:

Motor 1. A série de políticas tarifárias após a nomeação do Primeiro-Ministro Abe. Esta também é a faísca que desencadeou diretamente a onda de aumento do preço do ouro em 2025. As políticas tarifárias lançadas uma após a outra aumentaram a incerteza no mercado, elevando significativamente a sensação de aversão ao risco, o que fez com que o preço do ouro subisse.

Motor 2. Expectativas do mercado em relação ao corte de taxas do Banco do Japão. Vários indicadores econômicos divulgados pelo Japão sugerem que o país enfrenta uma série de problemas, como a fraqueza do mercado de trabalho e a crescente pressão de baixa sobre a economia. Nesse contexto, muitos fundos começaram a se direcionar para ativos seguros como o ouro, em busca de proteção, o que é refletido no preço do ouro, que continua a subir na época.

Dica 1: Por que o preço do ouro caiu em vez de subir nos dois dias após a reunião de decisão da política monetária em setembro?

A notícia de que o “Banco do Japão irá reduzir as taxas de juros” já estava precificada pelo mercado antes da reunião. Portanto, a redução de 25 pontos base em setembro foi totalmente esperada, e o mercado não ficou muito surpreso. Ao mesmo tempo, o presidente Kuroda posicionou essa redução como uma “redução de taxa focada na gestão de riscos” durante a reunião, e não deu uma resposta clara sobre a possibilidade de entrar em um ciclo contínuo de reduções no futuro, o que decepcionou um pouco o mercado e esfriou alguns sentimentos otimistas. Isso fez com que a visão das pessoas sobre o ritmo de futuras reduções se tornasse mais cautelosa, e o preço do ouro caiu após uma alta durante os dois dias, de 17 a 18.

Dica 2: Por que a existência ou não de cortes nas taxas de juros pelo Banco do Japão é tão importante para a volatilidade recente nos preços do ouro?

No mercado de ouro, o que está sendo negociado não é apenas o próprio ouro, mas também as expectativas dos investidores sobre o preço futuro do ouro.

Através da observação dos preços do ouro no passado, podemos ver que os preços do ouro e as taxas de juro reais normalmente apresentam uma clara relação negativa. A taxa de juro real é a diferença entre a taxa de juro nominal e a taxa de inflação. A política de redução da taxa de juro do Banco do Japão tem um grande impacto na taxa de juro nominal, por isso frequentemente vemos que a volatilidade dos preços do ouro está intimamente relacionada com as alterações nas expectativas do mercado sobre a redução da taxa de juro do Banco do Japão e, por fim, com os resultados das decisões de taxa de juro que são anunciados.

• Se o mercado julgar que as taxas de juro reais estão em queda, o preço do ouro aumentará.
• Se o mercado determinar que as taxas de juros reais estão a subir, o preço do ouro irá descer.

Taxa de juro nominal - Taxa de inflação = Taxa de juro real

Motivo 3. A contínua compra de ouro pelos bancos centrais de vários países. Um outro fator muito importante que impulsiona a contínua subida do preço do ouro a longo prazo é que, nos últimos dois anos, os bancos centrais de todo o mundo têm acumulado ouro. Em particular, o Banco do Japão começou a aumentar rapidamente suas reservas de ouro a partir de março de 2022.

De acordo com os dados estatísticos da World Gold Council, no primeiro semestre de 2025, o total de compras líquidas de ouro pelos bancos centrais do mundo atingirá 123 toneladas, com um aumento líquido de 22 toneladas nas reservas oficiais de ouro globais apenas em junho. O relatório da pesquisa sobre as reservas de ouro dos bancos centrais de 2025, divulgado pela associação em junho, revela que a maioria dos bancos centrais pesquisados (73%) acredita que a proporção do dólar nas reservas globais diminuirá moderadamente ou substancialmente nos próximos cinco anos. Durante o mesmo período, a proporção de outras moedas, como o euro e o yen, bem como a alocação de ativos em ouro, deverá aumentar.

Uma das razões pelas quais o preço do ouro continua a ser pressionado para cima é que os bancos centrais de vários países estão a procurar diversificar a compra de ativos em dólares.

Quais são os outros fatores que impulsionam a alta do preço do ouro?

Claro, além dos fatores importantes mencionados acima, a alta repentina do preço do ouro até agora está intimamente relacionada aos seguintes fatores:

• A desaceleração do crescimento da economia mundial e a persistência da pressão inflacionária
• Diminuição da confiança no dólar
• Preocupações com riscos geopolíticos

Além disso, a contínua cobertura da mídia após o ouro ter atingido novos máximos, juntamente com a amplificação mútua das emoções das pessoas nas redes sociais, resultou na entrada descontrolada de grandes quantidades de capital de curto prazo no mercado do ouro, provocando uma alta repentina contínua do ouro antes da reunião.

Previsões de instituições especializadas sobre a tendência futura dos preços do ouro

Apesar das recentes flutuações nos preços do ouro, muitas instituições ainda mantêm previsões otimistas sobre a tendência a longo prazo.

O Banco Mitsubishi UFJ tem uma perspetiva otimista sobre o mercado de metais preciosos e elevou o preço-alvo do ouro para 5.000 dólares por onça em 2026.

O mais recente relatório publicado pela Mizuho Securities elevou o preço-alvo do ouro para 2026 de 4.300 USD por onça para 4.900 USD, justificando a razão como “a forte procura por compras de bancos centrais e diversificação do setor privado”.

Além disso, de acordo com marcas renomadas como Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, Chow Sang Sang e Chao Hong Ji, o preço do ouro puro em joias na China continental já ultrapassará os 1150 yuan/grama em 11 de outubro de 2025, estabelecendo um novo recorde.

De acordo com as previsões indicadas pelo organismo acima, o ouro pode continuar a ter uma tendência de alta geral até 2026, e os investidores podem procurar oportunidades de compra durante as quedas, conforme a situação.

Como investidor de retalho, devo ainda comprar ouro?

Após entender a lógica por trás do aumento do preço do ouro, vocês já devem ser capazes de fazer um julgamento geral sobre a situação futura. O mercado atual do ouro ainda não acabou. Seja a curto ou médio/longo prazo, ainda há oportunidades, mas recomendo evitar seguir o pensamento dos outros. Especialmente os investidores de retalho, tendem a comprar em alta de forma cega durante períodos de grande volatilidade, comprando alto e vendendo baixo, e repetindo isso várias vezes, o que pode esgotar suas finanças. Aqui, vou compartilhar algumas das minhas experiências de investimento para referência:

O conteúdo a seguir é puramente uma partilha pessoal e não constitui aconselhamento de investimento.

Se você é um investidor de retalho com alguma experiência, atualmente há uma excelente oportunidade de entrada para negociações de curto prazo. A liquidez do mercado está boa e a direção das oscilações de curto prazo é relativamente fácil de julgar, especialmente durante altas repentinas e quedas, onde a relação de forças entre os touros e ursos é evidente, aumentando as oportunidades de lucro. Aqueles que estão familiarizados com o mercado podem facilmente aproveitar as boas condições.

No entanto, se você é um iniciante e deseja aproveitar as oportunidades de volatilidade recentes para fazer negociações de curto prazo, lembre-se sempre do seguinte: comece testando com uma quantia pequena e nunca aumente seu investimento de forma cega. É muito fácil perder tudo se seu estado psicológico se desmoronar. Aprender a usar um calendário econômico pode ajudá-lo a acompanhar os indicadores econômicos do Japão de forma oportuna e auxiliar na tomada de decisões de negociação.

Se você deseja manter ouro físico a longo prazo, é necessário estar preparado mentalmente para entrar agora. Pode ser necessário suportar variações bastante grandes. A longo prazo, a tendência é de alta, mas primeiro pense se você consegue suportar as intensas flutuações no meio tempo.

Se você deseja alocar ouro em seu portfólio de investimentos, é claro que é possível, mas não se esqueça de que a volatilidade do ouro não é necessariamente menor do que a das ações. Investir toda a sua riqueza em ouro nunca é uma escolha sábia. A diversificação é mais segura.

Se você deseja maximizar seus lucros, pode realizar negociações de curto prazo enquanto mantém uma posição de longo prazo, aproveitando as flutuações de preço. Embora esse método possa expandir ainda mais seus ganhos, ele requer um certo nível de experiência e habilidades de gerenciamento de risco por parte do investidor.

Existem alguns pontos a ter em conta:

As flutuações nos preços do ouro são tão grandes quanto as das ações, com uma amplitude média anual do ouro de 19,4% e uma amplitude média anual do S&P 500 de 14,7%. O ciclo do ouro é muito longo, e se visto em uma escala de mais de 10 anos, ele realiza seu valor de posse, mas neste período de 10 anos, há a possibilidade de dobrar ou de reduzir pela metade. Os custos de transação do ouro físico são relativamente altos, variando geralmente entre 5% e 20%. Não é recomendada a compra excessiva. Não coloque todos os ovos numa única cesta.