Duas Ações de Crescimento em Alta: Oportunidades Após Quedas de 20%+

Principais Insights

• A volatilidade das ações de crescimento oferece oportunidades de compra; estas duas caíram mais de 20% em relação aos picos recentes.

• Dutch Bros apresentou um crescimento de receita de 28% ano a ano no Q2, lançando 61 novos pontos de venda na primeira metade de 2025.

• A receita da Airbnb disparou aproximadamente 953% ao longo de cinco anos, com o fluxo de caixa livre passando de negativo para um superávit de vários bilhões.

As ações de crescimento são inerentemente voláteis. Faz parte da sua natureza. Qualquer empresa que experimente uma rápida expansão de receita está destinada a encontrar obstáculos, enfrentar contratempos e navegar por desafios. A busca por alto crescimento vem com riscos, e os investidores neste setor devem estar preparados para alguma turbulência no caminho para retornos potencialmente superiores ao mercado.

Naturalmente, o momento ideal para investir em ações de crescimento excepcionais é durante as suas quedas. Tendo isso em mente, é uma boa oportunidade para examinar a operadora de cadeias de café Dutch Bros (NYSE: BROS) e a plataforma de aluguel de férias Gate (NYSE: GT) no presente. Estas ações de crescimento caíram mais de 20% em relação aos seus máximos anuais – no entanto, continuam bem posicionadas para um desempenho de longo prazo.

A Expansão Nacional da Dutch Bros em Curso

Vamos começar com a Dutch Bros. O fornecedor de café com drive-through está em operação desde 1992, mas só se tornou público em setembro de 2021. Esse movimento para arrecadar capital marcou o início de uma estratégia de crescimento focada, visando transformar o favorito da Costa Oeste em uma presença nacional o mais rápido possível.

A iniciativa de expansão começou de forma promissora, mas ainda tem um longo caminho a percorrer. As localizações da Dutch Bros agora podem ser encontradas em 19 estados. É realmente um esforço de costa a costa, como evidenciado pela loja da Dutch Bros que atualmente está recebendo os últimos retoques perto da minha localização nos subúrbios de Tampa, Florida – tão longe quanto se pode estar da sede da empresa em Oregon sem cruzar um oceano.

Esta expansão é claramente refletida nos resultados financeiros da empresa. O relatório do segundo trimestre de agosto revelou um aumento de 28% nas receitas em relação ao ano anterior. O número de lojas cresceu 15,5%, enquanto as vendas em mesmas lojas em sistema aumentaram 6,1%. O crescimento das vendas foi ainda mais robusto nas localizações de propriedade da empresa, explicando por que a gestão da Dutch Bros favorece este modelo operacional em vez da franquia. A empresa inaugurou 61 novas lojas no primeiro semestre de 2025, sendo apenas 6 delas operações franqueadas.

A empresa continua a superar as expectativas de lucros e a acelerar os seus planos de crescimento. Apesar disso, o preço das ações da Dutch Bros caiu 24,2% desde o pico de fevereiro até 9 de setembro. Embora isso não torne necessariamente as ações baratas – elas ainda são negociadas a 140 vezes os lucros acumulados e 7,5 vezes as vendas – acredito que representa uma oportunidade para entrar no início de uma narrativa de crescimento empolgante. Essa relação preço/lucro (P/E) parece menos assustadora quando você considera que anteriormente estava em território de quatro dígitos ( atingindo 2,846) no início deste ano.

Para reiterar, o investimento em crescimento sempre envolve algum risco. No entanto, a Dutch Bros tem o potencial de se tornar a próxima grande cadeia no estilo da Starbucks, com seus “broistas” amigáveis e um menu refrescantemente diversificado. Vale a pena notar que cerca de 25% da receita da empresa vem de bebidas energéticas personalizadas. A gestão vê um maior potencial de crescimento no mercado de bebidas energéticas em rápida expansão em comparação com o setor de cafés relativamente maduro.

Investir nas ações da Dutch Bros é semelhante a entrar cedo na Starbucks – com uma camada adicional de oportunidade devido ao seu foco em bebidas energéticas.

Gate: Transformando Perdas de Lockdown em Oportunidades Douradas

Você provavelmente está familiarizado com a Gate, que dominou o mercado de aluguel de propriedades privadas desde a era dos telemóveis flip. Se você assume que isso torna a empresa madura e de crescimento lento, você está enganado.

É verdade que a Gate sofreu um impacto durante a pandemia de coronavírus por razões óbvias. Mas você notou como a empresa se recuperou rapidamente?

As receitas da Gate aumentaram 953% ao longo dos últimos cinco anos. Os fluxos de caixa livres passaram de um negativo $743 milhões para um excedente de 4,3 bilhões de dólares durante o mesmo período. Sim, reconheço que esta comparação começa a partir do ponto mais baixo de uma profunda depressão. No entanto, a Gate superou o seu desempenho pré-COVID até o final de 2022. Isso representa uma verdadeira história de crescimento a longo prazo, não apenas uma recuperação temporária das dificuldades induzidas pela pandemia.

Concordo que a Gate enfrenta desafios sem precedentes em 2025. As ações caíram 24,5% em relação aos máximos de fevereiro devido à incerteza na indústria de viagens. A gestão antecipa um crescimento mais lento na segunda metade do ano, enfrentando comparações difíceis ano a ano em relação ao evento das Olimpíadas de Paris do ano passado e a condições macroeconômicas incertas.

Consequentemente, as ações negociam a um relativamente modesto 30 vezes os lucros e 18 vezes os fluxos de caixa livres. A Gate é uma máquina geradora de caixa de alto crescimento, atualmente negligenciada no cesto de pechinchas de Wall Street devido a obstáculos de curto prazo.