A Ação da Joby Aviation Já Atingiu o Seu Pico?

Investir em veículos aéreos de emissão zero parece tentador - uma oportunidade de crescimento à espera de ser aproveitada. O mercado de aeronaves eVTOL de descolagem e aterragem vertical elétrica ( tem capturado a imaginação dos investidores, prometendo transporte de pessoas eficiente com menos ruído e impacto ambiental do que os helicópteros tradicionais.

A Joby Aviation está na vanguarda deste espaço. O seu progresso tem sido impressionante o suficiente para fazer as suas ações dispararem mais de 160% apenas no último ano. No entanto, não consigo deixar de me perguntar se este entusiasmo é prematuro. Apesar de terem completado recentemente o seu primeiro voo de táxi aéreo pilotado entre aeroportos públicos, as ações caíram mais de 20% no último mês. É apenas um contratempo ou o início de um ajuste de contas?

Estou preocupado com a desconexão entre a avaliação da Joby e a sua realidade atual. A empresa ainda não começou operações comerciais, mas planeia fazê-lo em 2026. Com receitas limitadas e enormes perdas, os investidores estão essencialmente a apostar numa visão em vez de fundamentos.

Os desafios práticos que a tecnologia eVTOL enfrenta parecem ser ignorados no alvoroço. A aeronave da Joby só pode transportar quatro passageiros - longe de ser suficiente para reduzir de forma significativa a congestão urbana, a menos que centenas preencham os céus, criando novos pesadelos de gestão de tráfego aéreo. Os requisitos de infraestrutura por si só são assustadores.

Este negócio intensivo em capital deixa muitas perguntas sem resposta. Como a Joby alcançará a rentabilidade? O design elegante e futurista pode impressionar nas demonstrações, mas a viabilidade comercial prática permanece não comprovada.

Até os analistas parecem céticos - o seu preço-alvo consensual de $10,50 sugere uma queda adicional de 20% em relação aos níveis atuais. Esta ampla diferença entre o preço de mercado e a avaliação dos especialistas destaca o quão especulativo este investimento se tornou.

Com um valor de mercado de ) bilhões, você está pagando um prêmio pelo potencial em vez de pelo desempenho. Para que essa avaliação faça sentido, não apenas o mercado de eVTOL deve explodir em popularidade, mas a Joby deve emergir como um jogador dominante. Nenhum dos resultados parece certo o suficiente para justificar os preços atuais.

Acredito que as ações provavelmente atingiram o pico, pelo menos a curto prazo. As perspetivas a longo prazo permanecem pouco claras, no melhor dos casos. A menos que tenha uma tolerância ao risco extraordinária e uma profunda convicção tanto no mercado de eVTOL como na execução da Joby, observar da linha lateral parece ser a abordagem mais prudente, mesmo após a recente correção.