Empresas de mineração de Bitcoin que se voltam para a IA... será possível crescer em meio a dívidas?

Mineração de Bitcoin [Photo: Shutterstock]

As empresas de mineração de Bitcoin estão expandindo seus negócios para a inteligência artificial (AI) e computação de alto desempenho (HPC), levando a um aumento nas cotações das ações. No entanto, esse processo também está causando um rápido aumento na carga de dívida.

No dia 21 (hora local), a mídia de blockchain reportou que, enquanto o Bitcoin subiu apenas 10% este ano, as estratégias de retenção de Bitcoin das empresas enfrentaram uma crise. Como resultado, as empresas de mineração estão em busca de novas fontes de receita.

Seguindo essa tendência, o financiamento para negócios de IA e HPC por empresas de mineração se tornou ativo, mas o nível de risco também está aumentando devido ao crescimento da dívida. No terceiro trimestre, empresas de mineração de Bitcoin emitiram títulos e títulos conversíveis no valor de $6 bilhões, com empresas como TerraWulf (WULF), Marathon Holdings (MARA) e Cipher (CIFR) levantando grandes quantidades de fundos nesse processo.

A TerraWulf emitiu $3,2 bilhões em obrigações privadas, que foi registrado como o maior único título emitido por uma empresa pública. A Iren (IREN) emitiu $1 bilhões em obrigações conversíveis, e a Bitfarms (BITF) anunciou $300 milhões em obrigações conversíveis. Enquanto algumas obrigações foram emitidas com zero de juros, o caso da TerraWulf foi emitido com uma taxa de juros anual de 7,75%, resultando em despesas de juros anuais de $250 milhões. Isso supera em muito a receita esperada da TerraWulf de $140 milhões para 2024.

No passado, durante as quedas do mercado de Bitcoin, as empresas de mineração utilizavam empréstimos respaldados por máquinas, mas esta expansão da dívida se diferencia por buscar diversificar a receita através da expansão para os negócios de IA e HPC. O mercado está atribuindo um valor mais elevado às empresas que estão fazendo a transição para IA e HPC, e apesar da diluição dos acionistas devido à emissão de títulos, isso está atraindo uma nova base de investidores.