Análise do valor líquido por ação: métodos de cálculo, confiabilidade e discussão sobre estratégias de investimento

Na área da análise de ações, o valor líquido por ação é frequentemente visto como um indicador importante. Ao selecionar ações, os investidores costumam usar isso para medir a força operacional da empresa. Então, como calcular o valor líquido por ação? Qual é o seu valor de referência? Vamos explorar este tópico em profundidade.

Definição e significado do valor líquido por ação

O Valor Líquido dos Ativos por Ação (Net Asset Value per Share, NAVPS) representa o valor líquido dos ativos contidos em cada ação em circulação.

Podemos entender o valor líquido dos ativos como o valor dos ativos restantes da empresa após pagar todas as dívidas, pagar os salários dos funcionários, deduzir várias despesas (como contas de água e eletricidade, aluguel da fábrica), custos de aquisição de equipamentos e depreciação.

Para uma empresa listada, o valor líquido dos ativos é aproximadamente equivalente ao valor líquido das ações em circulação no mercado (ou seja, “valor líquido das ações”). O valor líquido por ação é o valor líquido das ações da empresa (valor líquido dos ativos) distribuído igualmente por cada ação, refletindo o valor intrínseco contido em cada ação em circulação no mercado. De modo geral, quanto maior o valor líquido por ação, melhor.

Cálculo do valor líquido por ação

A fórmula para calcular o valor líquido por ação é a seguinte:

Valor líquido por ação = (Total de ativos - Total de passivos) / Total de ações em circulação =(capital + reservas de capital + reservas de lucros + lucros não distribuídos) / total de ações em circulação

A relação entre o valor líquido por ação e o preço das ações

O valor das ações é principalmente determinado pelos lucros futuros, baseado na descontagem dos fluxos de caixa esperados. O valor líquido representa apenas o montante contábil da empresa, refletindo o valor líquido dos ativos que a empresa possui, ou seja, o tamanho da empresa, não tendo relação direta com o valor real das ações.

A subida do valor líquido por ação pode, até certo ponto, impulsionar a valorização das ações, mas não é uma relação absoluta. A volatilidade das ações é influenciada não apenas pelas tendências do mercado e da indústria, mas também está intimamente relacionada à rentabilidade da empresa, à vantagem competitiva e às expectativas dos investidores. Portanto, a subida do valor líquido por ação não necessariamente leva à valorização das ações, e não há uma correlação positiva obrigatória entre ambos.

Portanto, o valor líquido por ação não é necessariamente melhor quanto mais alto for. Ao escolher ações, devemos nos concentrar mais no potencial de desenvolvimento futuro das ações, e não apenas no valor de liquidação que pode estar descontado atualmente.

Significado de referência do valor líquido por ação

Avaliação do desempenho da empresa

O valor líquido por ação reflete a acumulação dos resultados operacionais de longo prazo da empresa, sendo um importante suporte para o preço das ações. Quanto maior o valor líquido por ação, mais rica é a riqueza representada por cada ação da empresa, e maior é a capacidade de gerar lucros e resistir a riscos.

Medir os direitos reais dos acionistas comuns

De acordo com a forma de cálculo do valor líquido por ação, mantendo o número total de ações constante, o tamanho do valor líquido por ação depende da diferença entre o total de ativos e o total de passivos, ou seja, o que normalmente se refere ao patrimônio líquido dos acionistas. Empresas com um valor líquido por ação mais alto, em caso de liquidação por falência, teoricamente, os acionistas podem receber uma quantia maior de distribuição por ação.

Utilizando o índice preço/valor contábil para selecionar ações

O índice preço/valor contábil reflete a proporção entre o preço que o mercado está disposto a pagar pela empresa e o seu valor contábil, usado para avaliar o grau de correspondência entre o preço das ações e o valor atual da empresa.

Fórmula de cálculo do índice preço/valor contábil: Índice preço/valor contábil (PBR) = Valor de mercado das ações / Valor contábil por ação

Método de avaliação: De um modo geral, quanto mais baixo for o índice preço/valor contábil, mais barato parecerá a ação; por outro lado, quanto mais alto for o índice preço/valor contábil, mais cara será a ação. No entanto, um baixo índice preço/valor contábil não significa necessariamente que vale a pena investir. A decisão de investimento deve considerar de forma abrangente a situação financeira da empresa, o desempenho operacional, as características do setor e outros indicadores.

Comparação entre o valor líquido por ação e o lucro por ação

Essencialmente, o valor líquido por ação foca no valor dos ativos, enquanto o lucro por ação se concentra na capacidade de lucro. Por exemplo, uma empresa pode ter um valor líquido por ação muito alto, indicando que sua base de ativos é sólida, mas isso não garante que esses ativos possam gerar receita de forma eficaz, ou seja, o lucro por ação pode não ser alto.

O valor líquido por ação é um dos indicadores importantes para analisar o valor de investimento em ações, proporcionando novas perspectivas para os investidores na seleção de ações. O uso adequado do valor líquido por ação ajuda a escolher com mais precisão os ativos que atendem às necessidades de investimento pessoais. No entanto, os investidores não devem perseguir excessivamente um alto valor líquido por ação, caso contrário, podem perder muitas oportunidades valiosas de investimento.