A Strategy Inc. Cumpre os Requisitos do S&P 500 Após $14 Bilhões de Ganhos Não Realizados

A Strategy Inc., liderada por Michael Saylor, agora cumpriu todos os requisitos técnicos para uma possível inclusão no índice S&P 500, trazendo quase $70 bilhões em Bitcoin com ela.

De acordo com dados recentes, a empresa relatou um ganho não realizado de $14 bilhões no último trimestre, solidificando sua posição na zona de lucro exigida pelo índice. Isso marca um marco significativo para uma empresa que se transformou de uma empresa de software empresarial em um repositório corporativo de Bitcoin.

Se incluído no S&P 500, os fundos de índice passivos teriam que adquirir aproximadamente 50 milhões de ações, equivalente a cerca de $16 bilhões a preços de mercado atuais. Isso poderia levar investidores institucionais, incluindo fundos de pensões, a se tornarem detentores indiretos de Bitcoin simplesmente seguindo o índice.

Desempenho da Estratégia e Requisitos do Índice

O S&P 500 tem critérios de inclusão rigorosos. As empresas devem:

• Ser baseado nos Estados Unidos
• Ter alta liquidez
• Manter uma capitalização de mercado de pelo menos 22,7 bilhões de dólares
• Demonstrar rendimento positivo tanto no trimestre mais recente como ao longo dos últimos quatro trimestres

A Estratégia agora atende a todos esses critérios. Entre 26 candidatos listados para inclusão potencial neste trimestre, a Estratégia liderou a lista em termos de proporção de liquidez ajustada ao float, uma métrica crucial para consideração no índice.

Melissa Roberts, responsável pela pesquisa de reequilíbrio de índices numa empresa financeira, afirmou: “Eles se preocupam em construir representação das empresas líderes nos 500. Portanto, se alguém é um grande jogador nesse espaço, é difícil ignorá-los.”

Impacto Potencial no Mercado de Cripto

A potencial inclusão da Strategy no S&P 500 pode ter implicações significativas para o mercado de criptomoedas em geral:

1. Aumento da Exposição Institucional: Fundos passivos que acompanham o S&P 500 obteriam indiretamente exposição ao Bitcoin, potencialmente levando a uma maior aceitação institucional das criptomoedas.

2. Validação de Mercado: A inclusão da estratégia pode ser vista como uma validação do Bitcoin como uma classe de ativos legítima pela finança tradicional.

3. Considerações sobre a Volatilidade: A volatilidade de preço da estratégia nos últimos 30 dias é de 96%, o que é superior a gigantes da tecnologia como a Nvidia (77%) e a Tesla (74%). Esta volatilidade pode influenciar a decisão do comitê do índice.

4. Efeito Índice: Pesquisas mostraram que novos entrantes no S&P 500 frequentemente experimentam um aumento após a inclusão, o que pode impactar tanto o preço das ações da Estratégia quanto o valor de mercado do Bitcoin.

Desafios e Considerações

Apesar de atender aos requisitos técnicos, a entrada da Strategy no S&P 500 não é garantida:

• O comitê do S&P aplica discrição e considera o equilíbrio setorial. O setor tecnológico já domina o índice, o que pode trabalhar contra a inclusão da Estratégia.
• Os esforços recentes de angariação de fundos da estratégia enfrentaram desafios, com a venda de ações preferenciais a não corresponder às expectativas.
• As ações da empresa tiveram uma queda de 17% em agosto, reduzindo o prémio das ações Strategy em relação ao próprio Bitcoin.

Conclusão

Embora a Strategy Inc. agora atenda a todos os critérios técnicos para inclusão no S&P 500, a decisão final cabe ao comitê do índice. A inclusão potencial poderia marcar um marco significativo tanto para a empresa quanto para o mercado de criptomoedas, trazendo potencialmente bilhões de dólares de exposição indireta ao Bitcoin para carteiras de investimento tradicionais. No entanto, fatores como equilíbrio setorial e volatilidade do mercado podem influenciar a decisão do comitê.

À medida que o mercado de criptomoedas continua a evoluir, o resultado da potencial inclusão do S&P 500 da Estratégia continua a ser um ponto de interesse crucial para investidores e observadores do mercado.