O Valor de Mercado das Stablecoins Atinge $210 Bilhões: Uma Análise Comparativa com Instituições Financeiras Tradicionais

Há apenas uma década, as moedas estáveis eram um conceito relativamente desconhecido. Hoje, tornaram-se um jogador significativo no panorama financeiro, com o Standard Chartered a projetar um valor de mercado potencial de $2 trilião dentro dos próximos três anos - um aumento de dez vezes. Esta notável trajetória de crescimento foi ainda mais reforçada pela introdução de estruturas regulatórias, como o Genius Act aprovado em julho.

As moedas estáveis, em essência, funcionam como dinheiro digital. Mais precisamente, são moedas baseadas em blockchain tipicamente vinculadas a moedas fiduciárias tradicionais como o dólar americano. O seu apelo reside na capacidade de facilitar pagamentos e transferências de dinheiro rápidos e económicos, sem restrições de fusos horários ou limites geográficos.

Inicialmente ganhando tração como uma ponte entre moedas convencionais e criptomoedas, as moedas estáveis agora transcenderam a esfera cripto. Instituições financeiras, gigantes do varejo e várias outras entidades estão ativamente explorando maneiras de incorporar moedas estáveis em suas estruturas operacionais.

Vamos aprofundar como os saldos de moeda estável se comparam com os bancos e corretoras tradicionais, e quais implicações isso tem para os investidores.

Moedas Estáveis vs. Instituições Financeiras Tradicionais: Uma Visão Comparativa

Pesquisas recentes de uma empresa de análise financeira respeitável revelam que a circulação combinada de todas as moedas estáveis ultrapassou $210 bilhões. Este valor supera as contas a pagar de clientes de várias corretoras.

O estudo indica que a Tether representa aproximadamente $150 mil milhões deste total, enquanto a USD Coin, emitida pela Circle, representa quase $63 mil milhões. Em contraste, uma plataforma de negociação popular detém apenas $7 mil milhões em ativos líquidos a pagar aos usuários. Curiosamente, um grande banco de investimento mantém mais de $200 mil milhões em contas a pagar de clientes e outros.

No entanto, os ativos líquidos contam apenas parte da história. A plataforma de negociação mencionada possui $279 bilhões em ativos totais da plataforma, enquanto o banco de investimento gere ativos que ultrapassam $1,7 trilhão.

Apesar das especulações sobre o potencial das moedas estáveis para perturbar a banca tradicional, a pesquisa sublinha que os depósitos bancários ainda superam em muito as posses de moedas estáveis. Um banco líder dos EUA detém sozinho $2.1 trilhões em depósitos totais, com outros dois grandes bancos a deter coletivamente mais $3.3 trilhões.

Embora os depósitos em moeda estável tenham indiscutivelmente experimentado um crescimento significativo, e novas legislações e mudanças de atitudes possam aumentar ainda mais a sua adoção, o atual valor de mercado de $210 bilhões representa apenas uma fração dos depósitos dos consumidores dos EUA em bancos e corretoras tradicionais.

Em termos de processamento de pagamentos - uma das aplicações mais promissoras para moedas estáveis - os volumes de transação permanecem relativamente baixos. Analistas da indústria observam que as moedas estáveis representam apenas $30 milhões em transações diárias, menos de 1% dos fluxos de dinheiro globais. No entanto, se as taxas de crescimento atuais persistirem, os volumes de transação de moedas estáveis poderão ultrapassar sistemas existentes como a rede Swift para transferências bancárias internacionais dentro de uma década.

Abordagem das Instituições Financeiras Tradicionais em Relação às Moedas Estáveis

Dada a contínua dominância dos bancos e das corretoras, a questão pertinente não é como os depósitos totais se comparam, mas sim como esses gigantes financeiros planejam integrar moedas estáveis em suas operações.

Vários bancos importantes, incluindo líderes do setor, mencionaram projetos de moeda estável em chamadas de resultados recentes. Também há especulações sobre bancos de primeira linha que podem colaborar para emitir uma moeda estável conjunta.

Dois bancos proeminentes já lançaram tokens de depósito - tokens baseados em blockchain que representam dinheiro mantido nos bancos. Um desses bancos anunciou recentemente uma parceria com uma importante exchange de criptomoedas, facilitando o financiamento mais fácil de contas de cripto via cartões de crédito e permitindo que os clientes resgatem pontos de recompensa por criptomoedas.

Grandes corretoras estão supostamente a explorar possibilidades de moeda estável, embora esses esforços ainda estejam em estágios iniciais. Uma plataforma de negociação popular é parte de um consórcio que lançou uma moeda estável na Europa e está a desenvolver a sua própria blockchain.

Oportunidades de Investimento no Setor da Moeda Estável

À medida que as moedas estáveis parecem estar a cimentar o seu lugar na paisagem financeira, embora a sua forma exata ainda esteja por determinar, aqui estão algumas abordagens de investimento potenciais a considerar:

• Emissores de moeda estável: As ações de um proeminente emissor de moeda estável inicialmente dispararam após seu IPO em junho, refletindo otimismo sobre o crescimento da moeda estável e o papel da empresa na indústria. No entanto, esse crescimento desde então moderou-se, com alguns analistas ainda considerando-o sobrevalorizado.

• Ecossistemas de criptomoedas: Muitas moedas estáveis estão a ser desenvolvidas em blockchains de contratos inteligentes existentes, como Ethereum e Solana.

• Instituições financeiras liderando a charge das moedas estáveis: Este artigo destaca as abordagens variadas que os principais players estão adotando em relação às moedas estáveis. Embora a blockchain e as moedas estáveis não devam ser os únicos fatores na avaliação das ações do setor financeiro, certamente valem a pena ser considerados.

É importante notar que o mercado de moeda estável está a evoluir rapidamente, com muitas incertezas. Críticos expressam preocupações sobre medidas de proteção ao consumidor insuficientes, particularmente se moedas estáveis populares perdessem o seu peg. O potencial desenvolvimento de moedas digitais de banco central (CBDCs) por vários países também poderia representar uma ameaça para as moedas estáveis.

As moedas estáveis representam uma convergência de múltiplas indústrias e interesses. Tal como acontece com qualquer criptomoeda ou investimento de alto risco, assegure-se de que os seus investimentos em moedas estáveis fazem parte de um portfólio diversificado e estão alinhados com a sua estratégia de investimento global. Embora seja fácil deixar-se levar por novas tendências emocionantes, manter a perspetiva sobre o amplo panorama financeiro continua a ser crucial.