Gate notícias financeiras (Ásia-Pacífico) reportou 2025-10-21

Bert Dohmen, um experiente especialista em investimentos com quase meio século de experiência no mercado, fez recentemente um aviso chocante aos investidores. Ele afirmou que as condições atuais do mercado são o ambiente especulativo mais arriscado que já viu em sua carreira e previu que o mercado pode enfrentar uma queda "mais severa desde 1929".

Dohmen afirmou em uma entrevista a um conhecido meio de comunicação financeiro no dia 20 de outubro que o atual nível recorde de alavancagem já semeou os perigos de uma "catástrofe financeira causada pela incapacidade dos investidores de atender às exigências de margem adicional". Ele alertou que muitas pessoas podem "perder todas as suas economias".

É importante notar que, no momento em que Dohmen fez este aviso, o mercado de metais preciosos estava a subir impulsionado pelo sentimento de aversão ao risco, com o preço do ouro à vista a ultrapassar temporariamente os 3530 dólares/oz. Ao mesmo tempo, os dados económicos mais recentes mostram que o setor industrial dos EUA tem estado em contração durante seis meses consecutivos, levando os investidores a buscar refúgio em ativos físicos.

Dohmen afirmou: "Os mercados financeiros de hoje mais parecem uma aposta. Eles são dominados por negociações programáticas e sistemas de negociação de alta frequência." Na sua opinião, essa estrutura de mercado apresenta uma grande vulnerabilidade.

Este veterano de mercado também apontou que a recente valorização das ações de pequena capitalização não se deve a uma verdadeira demanda de compra, mas sim a um grande "short squeeze". Ele ainda ressaltou que os fundamentos do mercado não são sólidos, com cerca da metade das empresas do índice Russell 2000 ainda não tendo alcançado lucros.

Dohmen mais se preocupa com a escala de 1 trilhão de dólares em dívidas de margem estabelecida pela Bolsa de Valores de Nova Iorque. Ele revisitou as duras lições da crise financeira de 1987, quando as instituições financeiras de Wall Street começaram a recuperar os direitos de hipoteca das propriedades dos investidores que não conseguiam atender aos requisitos de margem.

Dohmen retorquiu: "Quantas pessoas você acha que estão cientes de que podem perder suas casas? A gravidade desta crise pode superar qualquer uma que tenhamos experimentado desde a Grande Depressão de 1929."

Para os investidores em metais preciosos, Dohmen apresentou uma perspectiva que vale a pena considerar. Ele acredita que, nas fases iniciais de uma queda acentuada do mercado, o ouro e a prata também não escapam ao destino de serem vendidos, pois serão usados como "fonte de emergência de fundos... para atender aos requisitos de margem adicional."

No entanto, ele acredita que isso é apenas o prelúdio da segunda fase, quando os bancos centrais de vários países inevitavelmente adotarão políticas de afrouxamento quantitativo, e os investidores irão em massa para os ativos de refúgio. Ele sugeriu: "Esse será o momento realmente adequado para comprar ouro e prata."

Baseado em sua pesquisa sobre ciclos de 400 anos, Dohmen também revelou uma surpreendente previsão de longo prazo: "Na próxima alta deste longo mercado em alta, o preço do ouro pode atingir seu próximo pico por volta de 2031."

A análise de Dohmen liga de forma estreita o risco de mercado à atual situação geopolítica turbulenta, descrevendo essa situação como "um colonialismo ressurgente na luta por recursos."

Ele acredita que o mundo está entrando em uma era de "conflitos em grande escala", e que os ativos tangíveis serão o único verdadeiro porto seguro confiável.

O último conselho de Dohmen para os investidores é apelar ao pensamento independente. Ele enfatiza: "Não confie facilmente em qualquer discurso. Desenvolva seu próprio julgamento. Sua sabedoria é mais confiável do que os conselhos dos outros."

Aviso de risco: Este artigo é apenas para referência e não constitui aconselhamento de investimento. O investimento envolve riscos, seja cauteloso ao entrar no mercado. O desempenho passado não representa resultados futuros.