Índice de Gerentes de Compras Global: Aumento acentuado dos estoques em agosto, pressão sobre os preços nos EUA dispara

Os dados do PMI global de agosto mostram uma expansão generalizada em todos os setores, com todos os subíndices acima dos níveis de julho. Ethan Lester, analista do Standard Chartered, destacou que o crescimento dos estoques nos Estados Unidos e a pressão sobre os preços aumentaram significativamente em relação ao mês anterior, mas a pressão na cadeia de fornecimento global ainda é compensada pelos preços do petróleo fracos e pela capacidade ociosa.

A política tarifária dos EUA gera uma onda de compras

O PMI global continua a flutuar em torno do nível neutro de 50, principalmente devido à política de tarifas flutuantes dos Estados Unidos. Os estoques de produtos acabados nos Estados Unidos estão a subir na velocidade mais rápida em mais de um ano, uma vez que as tarifas recíprocas implementadas em agosto estão geralmente abaixo dos níveis de abril.

O comportamento de compras antecipadas pode ser acelerado devido à “cláusula de economia”, que isenta os carregamentos marítimos de sair até 7 de agosto e de chegar aos EUA até 5 de outubro. O término do período mínimo de isenção em 29 de agosto, juntamente com a expectativa crescente de um ataque ao transbordo, também pode ter elevado temporariamente o volume de importações de produtos dos EUA.

Eu sinto pessoalmente que a incerteza desta política de tarifas torna a gestão da Cadeia de fornecimento extremamente difícil. Quando as políticas mudam constantemente, as empresas só podem ser forçadas a acumular estoques, acabando por transferir os custos para os consumidores.

Cadeia de fornecimento pressão flutuante

Os custos de entrada nos EUA subiram à segunda taxa mais rápida em três anos (apenas atrás de junho deste ano), enquanto os custos de saída registaram o maior aumento mensal entre todas as 32 economias com dados disponíveis. Esta pressão externa da cadeia de fornecimento levou a um aumento das encomendas não processadas nos EUA, o maior desde setembro de 2022, e o prazo de entrada da zona euro também se alargou ao maior nível desde novembro de 2022.

O Canadá e o México continuam a enfrentar desafios significativos em termos de alfândega e logística, aumentando os riscos de produção futura. No entanto, em um ambiente de queda dos preços da energia e excesso de capacidade nas fábricas, os preços globais de mercadorias e a pressão sobre a cadeia de fornecimento mantêm-se, de modo geral, moderados em agosto.

Para ser sincero, os relatórios dessas grandes instituições financeiras costumam minimizar as verdadeiras dificuldades da cadeia de fornecimento. Aqueles que trabalham na linha de frente sabem que essa “pressão suave” pode ser a diferença entre a vida e a morte para pequenas e médias empresas. Especialmente na situação em que certas plataformas continuam a aumentar as taxas de transação, a margem de lucro é ainda mais comprimida.

Por trás desses dados, há inúmeras empresas que estão passando por lutas reais, e não apenas por números estatísticos frios.