Receitas da Lakeland aumentam 36% no segundo trimestre fiscal

Lakeland Industries (NASDAQ:LAKE) apresentou resultados impressionantes no segundo trimestre do exercício fiscal de 2026, com uma receita subindo 36% em relação ao ano anterior, totalizando $52,5 milhões. A alta repentina foi impulsionada principalmente pela linha de produtos de Serviços de Incêndio, que mais do que dobrou com um impressionante aumento de 113% nas vendas. Estes produtos de combate a incêndios agora representam quase metade da receita total da empresa - uma mudança significativa em seu modelo de negócios que parece estar dando frutos consideráveis.

Recentemente, observei os fabricantes de equipamentos de proteção lutarem com as margens, e a Lakeland não é exceção. A sua margem bruta caiu para 35,9% de 39,6% no ano passado - uma queda preocupante que a gestão atribui aos custos da cadeia de abastecimento e a uma mistura de produtos desfavorável. O pedido de botas de $3,1 milhões do Ministério do Interior da Itália através da sua linha Jolly Scarpe aumentou a receita, mas aparentemente com margens mais finas.

Geograficamente, o desempenho da Lakeland foi misto. As vendas nos EUA saltaram 78% e a receita europeia mais do que dobrou com um aumento de 113%. No entanto, as vendas na América Latina despencaram 42%, com a gestão a culpar incertezas tarifárias e problemas cambiais. Estou cético sobre quão rapidamente eles conseguem reverter esta situação nesta região, dada as atuais tensões comerciais globais.

Apesar das pressões sobre as margens, a empresa conseguiu passar de uma perda de 1,4 milhões de dólares no ano passado para um lucro de 0,8 milhões de dólares este trimestre. O EBITDA ajustado, excluindo câmbio, quase duplicou para 5,1 milhões de dólares. A posição de caixa é de 17,7 milhões de dólares - uma queda de 29% em relação ao ano passado, o que levanta algumas questões sobre a gestão da liquidez.

As perspetivas não são inteiramente positivas. A gestão reduziu a sua previsão de EBITDA ajustado para o ano inteiro para $20-$24 milhões, em comparação com a previsão anterior de $24-$29 milhões. Estão a citar os suspeitos habituais - tarifas, custos da cadeia de suprimentos e atrasos na América Latina - mas questiono se existem questões operacionais mais profundas que não estão a abordar plenamente.

Os seus esforços de redução de custos são notáveis, com encerramentos de instalações na Inglaterra e Arkansas destinados a economizar $4 milhões anualmente, além de outros $3 milhões direcionados para o segundo semestre. A venda e arrendamento de 6,1 milhões de dólares do seu armazém no Alabama parece mais um curativo para a dívida de curto prazo do que um movimento estratégico.

Para os investidores, a questão chave é se a Lakeland conseguirá manter este impulso de receita enquanto resolve os seus problemas de margem. A mudança da empresa para equipamentos de proteção de maior margem faz sentido, mas a execução será crítica em um mercado global cada vez mais competitivo.