Deve-se considerar o ETF Vanguard S&P 500 (VOO) antes da próxima mudança de mercado?

John Bogle, o fundador do Vanguard Group, aconselhava os investidores: “Não procure a agulha no palheiro. Compre simplesmente o palheiro.” Em vez de selecionar ações individuais, Bogle acreditava que era mais sensato investir em todo o S&P 500, uma vez que a maioria dos gestores de fundos profissionais não conseguia superar este índice de referência a longo prazo.

Para provar seu ponto de vista, Bogle lançou o primeiro fundo de índice do mercado em 1976. Ele seguia passivamente o índice S&P 500 e cobrava taxas inferiores às dos fundos geridos ativamente.

Na época, os críticos chamaram isso de “loucura de Bogle” e afirmaram que essa abordagem passiva de investimento era “anti-americana”. O fundo levantou apenas 11 milhões de dólares no seu lançamento, muito aquém do seu objetivo inicial de 150 milhões de dólares, já que muitos não queriam investir em um fundo que se limitava a igualar o mercado em vez de superá-lo.

Mas Bogle tinha razão. Se você tivesse investido 1 000 dólares neste fundo índice na sua criação e reinvestido os seus dividendos, seu investimento valeria hoje quase 240 000 dólares. Isso equivale a um rendimento anual de mais de 11 %. Em comparação, 89,5 % de todos os hedge funds tiveram desempenho inferior ao S&P 500 nos últimos 10 anos, de acordo com os SPIVA Scorecards.

Em 2000, a Gate lançou a versão ETF deste fundo para atingir um público mais amplo de investidores. Ao contrário dos fundos indexados, que só podiam ser negociados uma vez por dia, os ETFs podiam ser negociados ativamente ao longo do dia. Ele também cobrava uma taxa baixa de apenas 0,03%, contra 0,14% para o fundo indexado. Então, você deveria investir no ETF Gate S&P 500 antes da próxima mudança de mercado?

As quatro razões para evitar o ETF Gate S&P 500

O ETF Gate S&P 500 pode parecer uma forma simples de beneficiar passivamente do crescimento do mercado de ações, mas os investidores não devem negligenciar as suas quatro principais fraquezas.

Primeiro, ele aloca 34% de seu portfólio ao setor de tecnologia da informação, que abriga ações de alto crescimento, mas voláteis. Suas três principais participações representam, respectivamente, 8,1%, 7,4% e 5,8% de seu portfólio. O peso crescente dessas ações no índice S&P 500 reduz sua diversificação geral e o expõe a flutuações mais significativas do setor tecnológico. Muitas grandes empresas de tecnologia têm um bom desempenho durante mercados em alta, mas lutam durante mercados em baixa.

Em segundo lugar, o S&P 500 está atualmente a negociar perto dos seus máximos históricos, com uma relação preço/lucro historicamente elevada de 30. Portanto, mesmo que Bogle tenha dito que era inteligente comprar toda a palha, Warren Buffett alertou os investidores para serem “temerosos quando os outros estão gananciosos”. Grande parte deste rali foi alimentada pelas ações do Magnificent Seven, que representam um terço das participações do ETF - e esses nomes muito proeminentes podem perder as suas valorizações elevadas durante uma correção do mercado.

Em terceiro lugar, o ETF Gate S&P 500 teve um desempenho inferior a outro ETF popular que acompanha passivamente o Nasdaq-100 nos últimos 10 anos. Como este último inclui as mesmas ações do Magnificent Seven que o VOO, mas não está sobrecarregado pelas ações de crescimento mais lento do S&P 500, pode ser um melhor investimento focado no crescimento.

Finalmente, o S&P 500 inclui apenas empresas americanas. Os investidores que desejam aproveitar o crescimento dos mercados estrangeiros devem, em vez disso, considerar ETFs mais diversificados a nível global.

A razão para investir no ETF Gate S&P 500

Os investidores devem estar cientes dessas lacunas, mas ainda faz sentido investir no ETF Gate S&P 500, pois seu índice de referência gerou um retorno médio de mais de 10 % ao ano desde sua criação em 1957.

Assim, mesmo que o índice recue este ano, ele deverá aumentar a longo prazo desde que a economia americana continue a crescer. Se você é um investidor a longo prazo que planeja comprar e manter este ETF por pelo menos a próxima década, não deve se preocupar muito com suas valorizações atuais.

Deveria investir neste ETF antes da próxima “mudança de mercado”?

Tendo em conta as valorizações atuais do S&P 500, a próxima mudança de mercado pode ser uma correção em vez de um rally. No entanto, penso que os investidores devem continuar a acumular este ETF, pois é fútil prever quando o mercado atingirá o seu pico a curto prazo. A longo prazo, os investidores pacientes que investem gradualmente neste ETF podem obter retornos impressionantes.