As vendas da Mama's Creations aumentaram em 24 por cento

Mama's Creations (NASDAQ:MAMA) publicou os resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2026 em 8 de setembro de 2025, mostrando um crescimento na receita de 24% para 35,2 milhões de dólares e anunciando a aquisição da Crown One Enterprises por 17,5 milhões de dólares em dinheiro. O lucro bruto aumentou em 28% para 8,8 milhões de dólares, e a administração apresentou planos estratégicos de integração e expansão de capacidades após recentes negócios de M&A.

A aquisição do Crown One acelera a escalabilidade

A Crown One trouxe 56 milhões de dólares de receita nos últimos doze meses, adicionando uma instalação certificada pelo USDA com 42.000 pés quadrados e quase 200 operadores, praticamente dobrando as necessidades de Mama's Creations em frango cru. O negócio foi concluído por um preço equivalente a 0,3 da receita da Crown para o ano fiscal de 2025, totalmente financiado através de uma colocação privada e apoiado por uma linha de crédito de 27,4 milhões de dólares do M&T Bank.

“Esta aquisição vantajosa de 17,5 milhões de dólares em dinheiro traz sinergia significativa para o nosso negócio principal. Estrategicamente, a Crown adiciona capacidade imediata sem risco em plataformas de grelhados conhecidas, quase 200 operadores experientes e uma cultura de qualidade que rivaliza com a da Mama's. Com aproximadamente 56 milhões de dólares em receita nos doze meses encerrados em 30 de junho, a Crown One nos aproxima significativamente da meta de 1 bilhão de dólares em receita”, disse Adam L. Michaels, presidente e CEO.

A margem bruta está a subir graças ao aumento da eficiência

A receita no segundo trimestre aumentou para 35,2 milhões de dólares, em comparação com 28,4 milhões de dólares no ano anterior, e a margem bruta cresceu em 100 pontos base, para 25%, graças à melhoria na saída de produtos e à otimização da cadeia de abastecimento. Os gastos com comércio duplicaram em relação ao ano passado, apoiando o amplo crescimento dos volumes e a velocidade de lançamento de novos produtos, incluindo mais de 2000 pontos para a linha Panini após o evento IDDBA.

“O lucro bruto aumentou 28% para 8,8 milhões de dólares ou 25% da receita total em 2026, em comparação com 6,9 milhões de dólares ou 24% da receita total no mesmo trimestre do ano passado. A diferença na margem bruta está principalmente relacionada à melhoria da eficiência operacional”, - observou Anthony Gruber, diretor financeiro.

A integração visa aumentar a margem e a escala

Crown One opera com uma margem abaixo dos níveis históricos da Mama's Creations, mas a administração planeja estruturalmente elevar o perfil agregado da margem bruta de baixos 20% para médios e altos 20% nos próximos 12-18 meses, através da otimização de compras, capacidade e sortimento. A plataforma de produção unificada agora suporta uma potencial escalabilidade da receita até 400 milhões de dólares sem custos de capital adicionais significativos.

“Após a aquisição da Crown One, nossa receita atual é de aproximadamente 200 milhões de dólares, acreditamos que nosso perfil normalizado de margem bruta estará na faixa baixa de 20%. Isso se deve ao perfil de margem bruta mais baixo da Crown, que é de aproximadamente 15%, cerca de 10 pontos abaixo do nosso histórico de margem na Mama's Creations. E acreditamos que, nos próximos doze a dezoito meses, ao implementar nossa disciplina operacional nas atividades da Crown, seremos capazes de estruturalmente subir nosso perfil agregado de margem bruta dos atuais baixos 20% para níveis históricos da Mama's na faixa média e alta de 20%”, - afirmou Gruber.

Pessoalmente, considero que a integração bem-sucedida e a melhoria da margem na Crown One são cruciais para alcançar os objetivos de longo prazo da empresa em termos de lucratividade. No entanto, a realismo de tais planos ambiciosos para aumentar a margem em um período tão curto é questionável, especialmente considerando as atuais pressões inflacionárias e problemas nas cadeias de suprimentos.

Perspectivas

A administração forneceu uma previsão, indicando uma receita anual após a aquisição de cerca de 200 milhões de dólares e um objetivo de melhoria da margem bruta do atual nível baixo de 20% para um nível médio e alto histórico de 20% para a Mama's Creations ao longo de 12-18 meses à medida que a Crown One for integrada. Espera-se que as necessidades de gastos de capital permaneçam mínimas, com capacidades adicionais e sinergia de equipamentos já existentes.

Apesar das declarações otimistas, a falta de previsões concretas sobre o lucro por ação ou o lucro líquido para os próximos trimestres levanta questões sobre as perspetivas financeiras de curto prazo da empresa resultante da fusão.