Rex Shares lança o ETF BMAX para obrigações convertíveis de tesouraria de empresa em Bitcoin

Rex Shares acaba de anunciar o lançamento do fundo negociado em bolsa Bitcoin Corporate Treasury Convertible Bond (BMAX). Este novo produto permite aos investidores aceder a obrigações convertíveis de empresas que adotam Bitcoin como reserva de tesouraria.

De acordo com o gestor de ativos, este ETF é um produto inovador que finalmente oferece aos investidores individuais e acreditados acesso às empresas que compram BTC como estratégia financeira.

O interesse pelo Bitcoin como ativo de tesouraria intensificou-se nos últimos anos, especialmente devido às aquisições em massa da Strategy ( anteriormente MicroStrategy). No ano passado, a Strategy utilizou dívidas conversíveis para financiar suas compras de Bitcoin, e várias empresas cotadas adotaram a mesma abordagem. Isso criou uma classe de obrigações conversíveis vinculadas ao Bitcoin no mercado.

BMAX existe como um fundo único que permite aos investidores aceder a todas essas obrigações através de um único índice. No entanto, investir no ETF BMAX não equivale a investir diretamente em Bitcoin. O CEO da Rex Shares, Greg King, descreve este fundo como eliminando os obstáculos para os investidores individuais.

Ele declara: « Até agora, essas obrigações eram difíceis de acessar para os investidores individuais. O BMAX remove essas barreiras, facilitando o investimento na estratégia iniciada por Michael Saylor — usar a dívida corporativa para adquirir Bitcoin como ativo de tesouraria. »

As informações da empresa mostram que a BMAX se concentra principalmente nas obrigações convertíveis da Strategy, com seis das suas emissões representando 81,21% do peso do ETF. O fundo também está exposto a duas obrigações convertíveis da MARA Holdings e uma da Riot Platforms.

Embora o BMAX seja o único produto exclusivamente focado em dívidas convertíveis em Bitcoin, está longe de ser o único ETF centrado em obrigações convertíveis de empresas. Os dados da Bloomberg revelam pelo menos sete ETFs concentrados em obrigações convertíveis, dos quais pelo menos cinco têm exposição à Strategy.

BMAX é apenas o mais recente de uma série de ETFs de criptomoedas da Rex Shares, que já havia demonstrado seu interesse em janeiro de 2025 ao apresentar pedidos para sete ETFs de criptomoedas, incluindo um para o memecoin TRUMP.

Mais ETFs de crypto apesar das dificuldades do mercado

BMAX ilustra a tendência das novas solicitações e lançamentos de ETFs cripto que continuam a se acumular desde o início da administração Trump. Recentemente, a Bitwise revelou seu ETF Bitcoin Standard Corporations (OWNB), que oferece exposição às ações das empresas que mantêm mais de 1 000 BTC em suas reservas.

Para além dos ETFs Bitcoin, novos pedidos para ETFs de altcoins foram apresentados, como o da VanEck para um ETF Avalanche. De acordo com Eric Balchunas, analista sénior na Bloomberg, a SEC está atualmente a analisar pelo menos 60 propostas de ETFs de cripto spot.

Este grande interesse pelos ETFs de cripto contrasta claramente com o mercado, que tem experimentado um declínio considerável nas últimas semanas. Várias criptomoedas, lideradas pelo Bitcoin, caíram significativamente nos últimos 30 dias, fazendo com que os fluxos de entrada dos ETFs de Bitcoin passassem do seu pico de 40 bilhões de dólares para 35 bilhões.

Por outro lado, o valor total de todos os ETFs Bitcoin combinados é agora inferior ao dos ETFs de ouro, devido a um ganho de 12% para o GLD este ano. No entanto, os especialistas estimam que os ETFs Bitcoin ainda têm o potencial de superar os ETFs de ouro em valor.

Atualmente, os ativos cripto parecem estar a caminho de uma recuperação, com o Bitcoin a aumentar mais de 4% nas últimas 24 horas, ultrapassando os 84 000 dólares. O Solana também está em alta de 9% e torna-se um dos melhores desempenhos, enquanto o memecoin TRUMP ganhou 13%.

Pessoalmente, acho que esta corrida aos ETFs de cripto é bastante reveladora do apetite insaciável das instituições financeiras tradicionais para capturar a riqueza do mercado de cripto, mesmo em períodos de volatilidade. É quase cômico ver esses gigantes das finanças que desprezavam o Bitcoin há alguns anos se atropelando agora para lançar seus produtos derivados.