A Ação da NIO Inc. Cai Enquanto o Mercado Sobe: O Que Está Realmente Acontecendo

Eu vi as ações da NIO afundar 2,41% para $7,70 ontem, enquanto o mercado mais amplo mal se moveu. O S&P 500 subiu apenas 0,01%, e até mesmo o Nasdaq, que tem um peso maior em tecnologia, caiu apenas 0,28%. Algo claramente está errado com o desempenho da NIO, e não estou convencido de que os analistas estão contando toda a história.

Claro, as ações da NIO subiram 28,71% no mês passado, superando tanto o seu setor quanto o S&P 500. Mas esta recente Gota parece um teste de realidade. A empresa espera reportar lucros de -$0,24 por ação. Vamos ser claros: isso ainda é uma perda, mesmo que seja 33,33% melhor do que o desastre do ano passado. Eles estão projetando $3,23 bilhões em receita, um aumento de 21,2% em relação ao ano anterior, mas conseguirão realmente entregar?

Para o ano completo, os analistas preveem perdas de $0,99 por ação com $13,37 mil milhões em receita. A narrativa é que as coisas estão a melhorar, com as perdas a encolherem 34,44% e a receita a saltar 46,41% em comparação com o ano passado. Mas sou cético - já ouvimos projeções otimistas antes.

As recentes revisões dos analistas podem parecer encorajadoras, mas a NIO ainda tem uma classificação Zacks mediana de #3 (Manter). E não vamos ignorar que a indústria Automotiva-Exterior ocupa um desolador 177º lugar entre mais de 250 indústrias, situando-se nos 29% inferiores. Isso dificilmente inspira confiança.

O que mais me preocupa é a desconexão entre o desempenho das ações da NIO e os seus fundamentos. Enquanto os investidores perseguem o sonho dos veículos elétricos, a empresa continua a queimar dinheiro. O mercado chinês de veículos elétricos é brutalmente competitivo, com concorrentes nacionais e marcas estrangeiras a lutarem por quota de mercado numa economia em desaceleração.

Estou a acompanhar esta ação de perto, mas com grandes reservas. A volatilidade sugere que os traders estão incertos sobre o caminho da NIO para a rentabilidade, e a Gota de ontem pode ser apenas o início de um doloroso ajuste à realidade.