Revisão da queda acentuada: o início de um urso profundo ou a reestruturação do mercado em alta?

O cerne da controvérsia desta queda acentuada é —
É realmente o início de uma nova rodada de mercado em baixa, ou uma limpeza profunda durante o mercado em alta?
Do ponto de vista da cadeia de eventos, a causalidade é muito clara.

Um. O estopim da queda acentuada
De 5 a 6 de outubro, o BTC atingiu um novo máximo histórico de $126,000.
O sentimento do mercado está em alta, com fundos alavancados acumulados em um pico histórico.
No entanto, no auge da euforia, o aumento das tarifas dos EUA sobre a China e as restrições à exportação de software tornaram-se um choque exógeno,
Inverteu instantaneamente a lógica de precificação dos ativos de risco globais.
O "Presidente Chuan" trouxe um impacto macroeconômico negativo que perfurou com precisão a bolha de alta alavancagem dentro do mercado de criptomoedas.
De acordo com a verificação cruzada de múltiplos dados, o volume de liquidações de longas no dia atingiu cerca de 19 bilhões de dólares.
Tornar-se um dos eventos de desalavancagem de um único dia mais extremos da história.
Em apenas algumas horas, a narrativa do mercado mudou de "festa de novos máximos" para "pânico de liquidez".
$BTC recuou quase 18% de um pico em poucos dias —
Esta já é a segunda vez este ano que ocorre uma queda acentuada em altos níveis.

Dois, isso significa que um grande urso está a chegar?
Acredito que o mercado é mais provável de entrar em um período de consolidação alta de 4 a 8 semanas,
e digerir o pânico e a alavancagem ao longo do tempo.
Claro, não se pode excluir a possibilidade de evoluir para um "bear market estrutural" de baixa probabilidade.
As razões principais são três:
1️⃣ A natureza do impacto das políticas
Este evento não é uma sanção financeira, mas uma reavaliação do prêmio de risco.
Isso significa que o impacto é limitado e ainda não abalou a base da liquidez.
2️⃣ O fluxo de fundos ETF ainda mantém força de apoio
A tendência de fluxo de capital dos ETFs ainda não foi completamente destruída,
Deixou uma janela para o mercado corrigir a aversão ao risco.
3️⃣ Mecanismo de auto-reparação do mercado ainda está em funcionamento
O alto apalancamento e a emoção volátil foram eliminados,
O BTC é muito provável que oscile entre $100,000 e $120,000.
Trocar tempo por espaço, completar a "reestruturação saudável".

Três, a próxima fase chave
Os próximos dois meses serão um período de observação crucial para saber se o mercado pode mudar para um mercado em baixa estrutural.
Neste estágio, a prioridade não é especular sobre uma recuperação, mas sim sobreviver.
No atual mercado impulsionado principalmente por ETFs à vista,
Os traders racionais devem escolher trocar tempo por certeza —
Espere até que o sinal do lado direito esteja realmente claro antes de considerar aumentar a posição ou fazer uma compra a descoberto.