Voto Político Francês Provavelmente Não Irá Desviar a Trajetória do Euro – Análise ING

A última pesquisa da Bloomberg mostra que os previsores do Banco Central Europeu adotaram uma postura notavelmente mais hawkish, de acordo com o analista de FX da ING, Francesco Pesole.

Mudanças na Política do BCE Poderão Pressionar o Euro

"O consenso do mercado agora espera firmemente que o ciclo de cortes atinja o fundo acima de 2%, com previsões crescentes para aumentos de taxas no final do próximo ano. Os mercados quase eliminaram as expectativas de cortes de taxas, com apenas 8pb restantes no contrato de dezembro," observa Pesole.

Embora os dados tenham apoiado esta mudança hawkish, acredito que o debate interno do BCE sobre cortes futuros pode revelar-se mais contencioso do que os mercados antecipam. Este desacordo poderá potencialmente minar a força do euro durante as próximas reuniões do BCE e comunicações subsequentes.

Para os pares EUR/USD, o Federal Reserve e os indicadores económicos dos EUA continuam a ser os principais motores, com a ING ainda a antecipar um impulso acima de 1.170. A situação política francesa, juntamente com os desenvolvimentos na Ucrânia, representa outro fator crítico para os negociantes de euros nos próximos dias.

Drama Político Francês: Mais Barulho do Que Substância?

A esperada rejeição parlamentar na segunda-feira do Primeiro-Ministro François Bayrou parece estar amplamente precificada nos mercados. O cenário mais provável envolve o Presidente Macron selecionando um novo Primeiro-Ministro centrista ou de centro-direita para implementar um pacote de consolidação fiscal diluído.

Embora a incerteza política persista durante este processo, sou cético quanto ao fato de que isso irá desencadear uma volatilidade significativa na OAT ou uma pressão significativa no euro, uma vez que os mercados já absorveram o provável resultado de desconfiança.

A resiliência do euro diante da turbulência política francesa sugere que os traders estão cada vez mais focados em fundamentos econômicos mais amplos, em vez de interrupções políticas temporárias. Com o BCE mantendo sua postura agressiva apesar do ruído político, a moeda parece estar posicionada para enfrentar essa tempestade sem uma grande depreciação.

Aviso: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.