A rupia indiana enfrenta desafios, e os Folhas de pagamento não agrícolas (NFP) dos EUA podem ser um ponto de viragem.

Na manhã de sexta-feira, a rupia indiana depreciou-se ligeiramente em relação ao dólar, com o preço de negociação próximo a 88,30. O par de moedas dólar/rupia indiana atualmente oscila ligeiramente acima de 88,00, após ter alcançado um novo recorde histórico no início desta semana.

Estou realmente preocupado com a situação da rupia. A tensão nas relações comerciais entre os EUA e a Índia tornou-se uma espada de Dâmocles sobre a cabeça da rupia. Em agosto, os Estados Unidos aumentarão as tarifas sobre os produtos importados da Índia para 50%, em parte devido à compra de petróleo russo pela Índia, além do fracasso das duas partes em chegar a um acordo comercial. Essas altas tarifas debilitam severamente a competitividade dos produtos indianos no mercado global.

O Ministro dos Negócios Estrangeiros da Índia, Goyal, está cheio de confiança. Em uma entrevista, ele afirmou que o governo está "monitorando de perto a situação" e acredita que a situação "em breve voltará ao normal". Mas, para ser sincero, essas declarações oficiais são sempre excessivamente otimistas, e a realidade pode não ser tão boa.

Vale a pena notar que a velocidade de retirada de capital estrangeiro parece ter diminuído. Na quinta-feira, investidores institucionais estrangeiros reduziram suas participações no mercado de ações indiano em 10,634 bilhões de rúpias, o que representa uma desaceleração em relação às vendas em massa de julho e agosto.

O foco do mercado se volta para os dados de emprego não agrícola dos EUA

Hoje, os investidores concentram-se nos dados de emprego não agrícola dos EUA de agosto, que provavelmente se tornarão um ponto de inflexão chave para a tendência do dólar/moeda indiana.

Até o momento da publicação, o índice do dólar caiu ligeiramente para perto de 98,15. O mercado espera totalmente que o Federal Reserve reduza a taxa de juros em 25 pontos base na reunião de setembro, mas os dados de emprego de hoje podem ter um impacto significativo no caminho futuro de cortes nas taxas.

Os analistas esperam que o relatório de empregos não agrícolas de agosto mostre que os EUA adicionaram 75 mil empregos, em comparação com os 73 mil anteriores. A taxa de desemprego deve subir para 4,3%, acima do valor anterior de 4,2%. O crescimento salarial deve ter uma taxa anual de 3,7%, abaixo dos 3,9% de julho.

Os dados de emprego da ADP publicados ontem já mostraram uma desaceleração na demanda por trabalho, com o setor privado a adicionar apenas 54 mil empregos, abaixo das 65 mil esperadas e das 106 mil do valor anterior. Isso parece ter plantado a semente para os dados de emprego fracos que podem surgir hoje.

Análise técnica: ainda mantemos uma perspectiva de alta a curto prazo

Do ponto de vista técnico, o dólar/rupee indiano mantém uma tendência de alta. O par de moedas está a negociar acima da média móvel de 20 dias (, cerca de 87.73), e o índice de força relativa de 14 dias está a operar de forma estável acima de 60.00, indicando que o impulso de alta ainda persiste.

O nível de suporte é principalmente a média móvel de 20 dias, enquanto a resistência acima é o nível redondo de 89,00. Se os dados de empregos fora do setor ficarem abaixo das expectativas, o dólar poderá recuar, dando ao rupia uma oportunidade de respiro temporário; por outro lado, se os dados forem fortes, o rupia provavelmente enfrentará mais pressão.

Para ser sincero, como investidor que acompanha o mercado indiano, tenho uma atitude cautelosa em relação às perspectivas da rupia. A tensão comercial entre os EUA e a Índia é difícil de aliviar a curto prazo, e com a incerteza sobre o caminho de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve, a rupia provavelmente enfrentará um período difícil.

Embora o banco central da Índia esteja a esforçar-se para estabilizar a taxa de câmbio, o efeito das suas intervenções é limitado no contexto da incerteza económica global e do aumento dos riscos geopolíticos. Os investidores devem manter-se alerta ao operar com os pares de moedas relevantes, pois os dados não agrícolas de hoje podem trazer uma volatilidade significativa.