O Potencial do Bitcoin para Alcançar $375,000: A Perspectiva de um Especialista de Mercado

Matthew Mežinskis, o analista por trás da Porkopolis Economics e co-anfitrião do podcast "crypto_voices", compartilhou recentemente suas percepções sobre a trajetória de preço do Bitcoin com Marty Bent no TFTC. Mežinskis sugere que o potencial de alta do Bitcoin no ciclo atual poderia ser mais significativo do que a maioria dos modelos indica, alinhando-se a uma "tendência de poder" há muito estabelecida que caracterizou os anteriores bull runs. Ao utilizar "bandas" percentis em torno dessa tendência, ele propõe que o mercado ainda poderia experimentar um aumento de duas a três vezes até o final do ano, potencialmente empurrando o Bitcoin para a faixa de $250,000 a $375,000.

Analisando a Teoria do Ciclo de Quatro Anos

Mežinskis apresenta sua tese em termos claros e verificáveis. Ele observa que durante os períodos de alta, o Bitcoin consistentemente superou o 80º percentil, com as fases mais robustas nos ciclos anteriores facilmente ultrapassando o 90º percentil. Em seu modelo, o 80º percentil é definido como aproximadamente 1,3 vezes a tendência, enquanto o 90º percentil é o dobro do valor da tendência. Com base em seus cálculos, o valor da tendência para o final de 2025 é em torno de $125,000, colocando a linha de validação do 80º percentil em cerca de $170,000 e o 90º em $250,000. Mežinskis afirma que se o Bitcoin não conseguir ultrapassar $170,000 até o final do ano ou no início do próximo ano, pode ser necessário reconsiderar a teoria do ciclo de quatro anos, embora ele enfatize que esse conceito ainda não foi invalidado.

O cerne da perspectiva de Mežinskis baseia-se numa extrapolação direta destas faixas percentis. Ele explica que o 90º percentil, sendo o dobro da tendência, colocaria o Bitcoin a $250,000. Estendendo isso aos percentis médios de 90, que se alinham com padrões históricos, ele chega a um alvo mais ambicioso, mas baseado em precedentes. Referenciando o pico de 2021, que alcançou o 96º percentil ( cerca de 2.8 vezes a tendência ), Mežinskis arredonda isso para 3 vezes o valor da tendência. Este cálculo leva-o a propor uma faixa "totalmente possível" de $250,000 a $375,000 para o Bitcoin. No entanto, ele modera as expectativas para quaisquer aumentos extremos além desta faixa, afirmando que ficaria muito surpreso se o Bitcoin ultrapassasse $350,000 ou $375,000 até o final do ano, embora reconheça que está dentro do reino da possibilidade.

A abordagem de Mežinskis evita intencionalmente análises técnicas complexas, concentrando-se em vez disso na tendência de poder e na posição típica do Bitcoin em relação a essa tendência a cada quatro anos. Ele afirma que este modelo, representado por uma "linha preta" que acompanha desde 2016, tem provado ser mais confiável do que o modelo de stock-to-flow, descrevendo-o como "a melhor linha de tendência em toda a finança."

As sobreposições percentis no modelo de Mežinskis são marcadores baseados em frequência. Por exemplo, o percentil 90 indica um nível acima do qual ocorrem apenas 10% das observações, enquanto o percentil 99 representa um nível superado por apenas 1% das observações. Historicamente, os ciclos mais explosivos em 2013 e 2017 tocaram brevemente o percentil 99, aproximadamente 4,6 vezes a tendência – um nível que não foi alcançado em 2021. Mežinskis argumenta que este padrão de "topo mais suave" é consistente com a crescente adoção e maturação do mercado do Bitcoin.

Abordando previsões mais extremas que circulam nas redes sociais, como "$444,000 em Novembro," Mežinskis mapeia estas para os seus intervalos de alta percentagem, observando que $400,000 está entre os 97º e 98º percentis, representando uma ocorrência rara de cerca de 3,5 vezes o valor da tendência.

Mežinskis enfatiza que seu modelo não fornece previsões de tempo precisas, mas assume a continuidade do ciclo de quatro anos. Ele reconhece a possibilidade de extensões ou compressões do ciclo, que o modelo não preveria. Ele comenta humoristicamente que se a empolgação do mercado chegar a um ponto onde "a avó está ficando animada neste Dia de Ação de Graças... e dando dinheiro a seus netos para comprar Bitcoin, então talvez isso possa acontecer novamente."

O analista também alerta para os potenciais riscos associados à euforia do mercado, particularmente no que diz respeito às posições alavancadas e à dívida conversível de curto prazo utilizada pelas empresas de tesouraria de Bitcoin. Ele adverte que uma queda no mercado poderia levar a liquidações em cascata e atrair a atenção regulatória se o ciclo atingir uma escala significativa.

Mežinskis delineia um teste claro para o mercado nos próximos meses: ultrapassar a linha do 80º percentil ( em torno de $170,000) apoiaria a teoria do ciclo de quatro anos; alcançar a faixa do 90º percentil alinharia com os ciclos anteriores e resultaria mecanicamente em um preço de cerca de $250,000; e uma excursão em direção aos percentis médios de 90 poderia empurrar o preço para aproximadamente $375,000, que ele considera o máximo esperado para este ciclo.

No momento da reportagem, o BTC estava a negociar a 110.397 $.

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