GBP/USD desliza em direção a 1,3500 à medida que o próximo movimento do Fed permanece nebuloso

A libra está a perder terreno face ao dólar enquanto observo o par GBP/USD a recuar em direção ao nível de 1.3500 durante o horário de negociação asiático. Este pullback ocorre após os ganhos de ontem terem evaporado quando o dólar encontrou uma força renovada em meio a preocupações persistentes com a inflação nos EUA.

Estou particularmente impressionado com o modo como a incerteza em torno da próxima decisão de taxa do Federal Reserve está a moldar o sentimento do mercado. Com o dólar dos EUA a recuperar impulso, os comerciantes como eu estão cada vez mais focados nas importantes divulgações de dados do mercado de trabalho desta semana que podem determinar a ação do Fed em setembro.

O próximo relatório de Empregos Não Agrícolas dos EUA parece especialmente significativo neste momento. Números de emprego fortes poderiam potencialmente desviar as expectativas de afrouxamento monetário, enquanto números mais fracos poderiam consolidar o caso para um corte nas taxas. Atualmente, os mercados estão a precificar uma probabilidade de 89% de um corte de 25 pontos base em setembro – um aumento em relação aos 84% de apenas uma semana atrás.

O que impede a libra de cair ainda mais é a postura cada vez mais agressiva do Banco da Inglaterra. Os comentários recentes de Catherine Mann sobre a manutenção de taxas mais altas para combater os riscos da inflação fortaleceram a posição subjacente da libra. A sua opinião de que a taxa bancária deve permanecer elevada sugere que o BoE não está a apressar-se em direção a cortes adicionais, apesar dos desafios económicos.

À medida que o Parlamento retorna do recesso de verão, estou a observar como o interrogatório do Comité do Tesouro aos responsáveis do BoE pode revelar novas perspetivas sobre a direção da política monetária da Grã-Bretanha. O seu testemunho pode fornecer pistas cruciais sobre futuras decisões de taxa que impactariam a trajetória da libra em relação ao dólar.

O atual ambiente de mercado parece particularmente volátil, com as recentes ameaças de tarifas da China por parte de Trump a enviar ondas de choque pelos mercados globais. Esta dimensão geopolítica adiciona outra camada de complexidade aos movimentos das moedas, além dos fundamentos económicos puros.

O caminho do pound parece precariosamente equilibrado entre as preocupações com a inflação doméstica e a incerta perspectiva de política monetária da América – um equilíbrio delicado que pode pender para qualquer lado nas próximas sessões de negociação.