A libra esterlina continua sob pressão com a disparada dos rendimentos dos títulos do governo britânico.

O desempenho da libra esterlina em relação ao dólar americano tem sido fraco recentemente, aproximando-se do mínimo de quatro semanas de 1,3370. Essa queda deve-se principalmente a uma intensa onda de vendas no mercado de títulos do Reino Unido, com o rendimento dos títulos a 30 anos a disparar para 5,72%, o nível mais alto desde 1998.

Eu vi com meus próprios olhos como a tempestade do mercado de títulos afetou o desempenho da libra esterlina, o que é realmente preocupante. Os títulos de longo prazo globais mostram claramente uma tendência de queda, refletindo a ansiedade do mercado em relação ao aumento da dívida pública. Em termos simples, os investidores carecem de confiança na determinação do governo britânico para resolver o crescente déficit fiscal.

"O mercado tem pouca confiança na capacidade do governo de lidar eficazmente com a escala do défice orçamental e a velocidade do acúmulo da dívida," afirmou sem rodeios um analista do National Australia Bank. A incerteza em torno do orçamento de outono agrava ainda mais a situação, com o governo britânico possivelmente forçado a reduzir gastos ou aumentar impostos, ou até a fazer ambas as coisas, para compensar os gastos com benefícios anunciados em julho.

A força do dólar agrava a pressão sobre a libra esterlina

O índice do dólar mantém-se atualmente perto de 98,40, com o aumento dos rendimentos dos títulos a impulsionar o sentimento de aversão ao risco, fortalecendo o dólar. Nessa situação, a libra esterlina está em uma posição ainda mais difícil.

O foco do mercado desta semana será os dados de emprego não agrícola dos Estados Unidos que serão divulgados na sexta-feira. Este relatório é crucial para a direção da política monetária do Fed. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um corte de 25 pontos base na reunião de política de setembro está próxima de 92%.

Vários oficiais da Reserva Federal dos EUA também expressaram apoio à ajustamento da política monetária, enfatizando especialmente os riscos de baixa no mercado de trabalho. Hoje, às 14:00 GMT, serão divulgados os dados sobre o número de vagas de emprego JOLTS de julho, prevendo-se que os empregadores dos EUA anunciarão 7,4 milhões de novas vagas, não muito diferentes dos 7,44 milhões anteriores.

Na esfera política, o tribunal de apelação dos Estados Unidos decidiu que a maior parte das tarifas de Trump são "ilegais", acusando-o de citar incorretamente a lei de emergência, enquanto Trump anunciou que irá apelar para a Suprema Corte. Além disso, embora o PMI da manufatura dos EUA tenha subido de 48,0 para 48,7, ainda está abaixo da linha de expansão de 50,0, indicando que a atividade econômica continua a contrair.

Análise técnica: A pressão de baixa é evidente

A libra esterlina está atualmente a negociar abaixo de 1.3400 em relação ao dólar americano, com a tendência a curto prazo a ter-se tornado baixista. O preço caiu abaixo da média móvel exponencial de 20 dias, perto de (1.3463 ), e o indicador RSI de 14 dias deslizou para cerca de 40.00; se cair ainda mais, irá libertar mais dinâmica baixista.

O suporte abaixo está no ponto baixo de 1.3140 em 1 de agosto, enquanto a resistência acima está no ponto alto de 1.3600 em 14 de agosto. Tenho que dizer que a perspectiva da libra esterlina é preocupante a curto prazo, a menos que haja uma melhoria clara nos fundamentos.

A atual performance do mercado de títulos do Reino Unido causa-me preocupação. Tais altas taxas de rendimento refletem a profunda preocupação do mercado com a situação fiscal do Reino Unido, e essa desconfiança pode ainda pressionar o desempenho da libra esterlina. Com as expectativas de corte de taxas da Reserva Federal e os dados econômicos dos EUA, a libra esterlina provavelmente terá dificuldade em se recuperar.