Os dados de emprego dos EUA podem ser um divisor de águas para a tendência do dólar - Análise do OCBC Bank

O mercado de trabalho dos EUA continua fraco, e o índice do dólar atualmente oscila em torno do nível de 97.98. Frances Cheung e Christopher Wong, analistas de forex do OCBC, comentaram sobre isso.

Preocupações do mercado com tarifas que geram pressão inflacionária

"Os dados mais recentes são decepcionantes, com o número de empregos ADP a aumentar apenas 54k (esperado 68k), os pedidos de subsídio de desemprego a subir, e o índice de emprego do ISM nos serviços a permanecer na zona de contração. Isso coloca os dados de emprego não agrícola dos EUA (às 20h30, hora de Singapura) no centro das atenções esta noite. O mercado espera, em geral, um aumento de 75k nos empregos não agrícolas (abaixo da média de 81k dos últimos 6 meses)."

Eu acho que esses dados de emprego fracos indicam que um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve é inevitável, apenas a magnitude e o ritmo são variáveis. Se os dados forem muito piores do que o esperado, isso mudará completamente a confiança do mercado no dólar; por outro lado, se os dados superarem as expectativas, o dólar pode disparar novamente, o que sem dúvida seria um pesadelo para os investidores que têm posições vendidas em dólares.

"Dado que o mercado já absorveu completamente a expectativa de um corte de 25 pontos base em setembro e um total de dois cortes ao longo do ano, apenas dados muito abaixo das expectativas poderão alterar essa previsão de cortes e pressionar o dólar. Por outro lado, se os dados forem muito melhores do que o esperado, o dólar poderá subir novamente. A atenção da próxima semana estará voltada para os dados do PPI, a revisão da pesquisa de emprego do BLS e os dados do CPI."

"O mercado continua preocupado com a pressão inflacionária causada pelos impostos, qualquer aumento da inflação pode deixar os vendedores a descoberto do dólar inquietos. O índice do dólar caiu juntamente com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. O momentum diário mostra leves sinais de alta, mas o indicador RSI permanece estável. O risco em ambas as direções é evidente. A resistência está em 98,70 (média móvel de 100 dias) e 99,60 (nível de retração de Fibonacci de 23,6% do pico ao vale de 2025). O suporte está no nível de 97,50."

Olhando para estes dados, não consigo deixar de pensar sobre o quão grande será o dano que a ameaça de Trump de 100% de tarifas sobre a China causará à própria economia dos Estados Unidos. Afinal, uma vez que a inflação é ativada, o Federal Reserve pode ser forçado a apertar a política monetária, o que, sem dúvida, será um agravante para a recuperação económica.

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