Fim do Ciclo da Dívida Poderá Elevar Cripto Acima do Dólar, Avisam Dalio

Ray Dalio respondeu ao que ele chama de "má interpretação" do Financial Times sobre suas opiniões, lançando um Q&A abrangente que pinta um quadro sombrio do futuro fiscal dos E.U.A.. O fundador da Bridgewater Associates, cujo portfólio inclui alocações significativas em ouro junto com ETFs do S&P 500 e fundos de mercados emergentes, alerta que estamos nos aproximando de um "ataque cardíaco induzido por dívida" em aproximadamente três anos.

Os números que Dalio cita são alarmantes: "$1 trilhão por ano em juros," "$9 trilhão necessários para rolar a dívida," e um déficit anual de $2 trilhão. Esta oferta crescente encontra uma demanda em fraqueza à medida que os investidores questionam cada vez mais os títulos como "boas reservas de riqueza."

Estou particularmente impressionado com o foco de Dalio no Federal Reserve como o fulcro desta crise. Se a pressão política minar a independência do banco central, ele prevê "um declínio não saudável no valor do dinheiro." Um "Fed politicamente enfraquecido" permitindo que a inflação "corra quente" faria com que os títulos e o dólar despencassem.

Isso não é apenas teórico - já estamos vendo titulares estrangeiros "reduzindo suas participações em títulos dos EUA e aumentando suas participações em ouro devido a preocupações geopolíticas", o que Dalio chama de "classicamente sintomático" do jogo final.

O que é mais intrigante é a posição em evolução de Dalio sobre a criptomoeda. Antes cético, agora ele posiciona a cripto diretamente na categoria de "moeda forte": "A cripto é agora uma moeda alternativa que tem seu suprimento limitado. Se o suprimento de dinheiro em dólares aumentar e/ou a demanda por ele cair, isso provavelmente tornará a cripto uma alternativa atraente."

Dalio conecta os recentes aumentos no ouro ( agora negociado perto de $4,000) e nos preços das criptomoedas às "situações de dívida ruim dos governos de moeda de reserva," sugerindo que ambos os ativos funcionam como essenciais "reservas de riqueza" neste ambiente.

Embora não preveja explicitamente que as criptomoedas substituirão o dólar, Dalio enfatiza que "a maioria das moedas fiduciárias, especialmente aquelas com grandes dívidas, terá problemas em ser um armazenamento eficaz de riqueza" - um padrão que ele diz espelhar os períodos de 1930-1940 e 1970-1980.

Com a capitalização total do mercado crypto agora em $3,79 trilhões e o Bitcoin pairando em torno de $112.000, os avisos de Dalio sobre a mudança do regime monetário merecem atenção séria, especialmente à medida que as tensões geopolíticas aumentam e as guerras comerciais reacendem.