#美联储降息预期升温

A ata da reunião do Fed enviou um sinal importante: o mercado de criptomoedas irá enfrentar uma euforia em outubro.
"As águas da primavera no mercado de criptomoedas": a lógica impulsionada pela liquidez está se fortalecendo. Embora a política macroeconômica ainda não esteja completamente clara, o mercado de criptomoedas já respondeu primeiro. Em 5 de outubro, o Bitcoin ultrapassou os 126.000 dólares, alcançando um recorde histórico. Embora tenha ocorrido uma correção técnica subsequente, o sentimento do mercado melhorou significativamente. Por trás dessa volatilidade, a lógica da liquidez se tornou o principal motor:
As expectativas de corte de juros do Federal Reserve estão aumentando: atualmente, o mercado prevê uma probabilidade de 94,6% de um corte em outubro. Se isso se concretizar, seria um sinal de afrouxamento contínuo após o primeiro corte em setembro. Dados históricos mostram que o corte preventivo do Federal Reserve em 2019 fez com que o aumento anual do Bitcoin chegasse a 95%. Este ciclo, juntamente com a entrada de fundos do ETF à vista (, como o IBIT da BlackRock, que atraiu mais de $400 milhões em um único dia, pode amplificar o impulso do mercado.
Correção da liquidez do dólar: A paralisação do governo dos EUA resultou na suspensão dos suplementos da conta geral do tesouro )TGA(, juntamente com o retorno de fundos no final do trimestre, aliviando a pressão de liquidez de curto prazo no mercado. A Coinbase destaca que a correlação entre o Bitcoin e o índice de liquidez global M2 atinge 0,9, e a recuperação da liquidez irá diretamente apoiar o preço.
Mudanças estruturais na oferta e na demanda: os dados on-chain mostram que a posição líquida de Bitcoin dos detentores de longo prazo )LTH( está próxima da neutralidade, e a pressão de venda de curto prazo está diminuindo. A faixa de $115,000-$120,000 pode se tornar um novo nível de suporte. Se o mercado manter o equilíbrio atual entre oferta e demanda, uma janela de ruptura pode surgir em meados de outubro.
Variáveis chave após a redução das taxas de juros: quais fatores vão afetar o mercado? Se o Fed confirmar a redução da taxa de juros na reunião de 28 a 29 de outubro, deve-se prestar atenção às seguintes variáveis e seus efeitos subsequentes no mercado de criptomoedas:
Expectativa de consistência da política: se as taxas de juros continuarem a ser reduzidas em dezembro, poderá haver um consenso sobre o "ciclo de afrouxamento", levando os fundos a se desviarem de ativos tradicionais de refúgio, como o ouro, em direção a metas de alto crescimento, como o bitcoin. O JPMorgan estima que a diferença de avaliação do bitcoin em relação ao ouro alcance 46.000 dólares, com um preço-alvo teórico podendo apontar para 165.000 dólares.
Riscos geopolíticos e de políticas: As políticas tarifárias e as restrições à imigração do governo Trump podem agravar as interrupções na cadeia de suprimentos, elevando indiretamente as expectativas de inflação. Se a inflação persistir, o Federal Reserve pode ser forçado a ajustar seu ritmo, aumentando significativamente a volatilidade do mercado.
Análise técnica e sentimento de mercado: Após o Bitcoin ultrapassar os 125.000 dólares, alguns investidores optaram por realizar lucros, mas o capital institucional continua a fluir através de ETFs, totalizando mais de 1,6 bilhões de dólares esta semana, o que pode limitar o espaço para uma queda. A análise técnica mostra que 130.000 dólares é o próximo nível psicológico chave.
Janelas de tempo e estratégias de mercado: lógica de disposição antes e depois da redução das taxas de juro
De acordo com a ferramenta FedWatch da Chicago Mercantile Exchange, a probabilidade de uma redução das taxas de juro em outubro já ultrapassou os 94%, com o mercado a prever amplamente que os resultados serão anunciados no dia 29 de outubro. Se a política for implementada, isso pode levar a uma volatilidade de "comprar a expectativa, vender o fato" a curto prazo, mas a tendência de melhoria da liquidez a médio prazo mantém-se inalterada.
Sinais que os investidores podem prestar atenção incluem:
• Os oficiais da Reserva Federal afirmaram que estão atentos aos comentários de Powell sobre a balança entre emprego e inflação. Se houver sinais que indiquem que "as taxas restritivas atingiram o pico", isso pode aumentar as expectativas de um ciclo de cortes nas taxas.
• Mudança de dados on-chain: Se a pressão de venda dos detentores de longo prazo continuar a diminuir e o fluxo líquido para a bolsa aumentar, isso pode indicar o início de uma nova rodada de aumento de preços.
• Associação da política econômica macro: Focar nos planos de emissão de títulos do Departamento do Tesouro dos EUA e nas tendências da política monetária dos bancos centrais globais, a fim de evitar o risco de aperto da liquidez marginal. A mudança da política de afrouxamento da liquidez pelo Federal Reserve está se conectando cada vez mais ao mercado de criptomoedas.
Embora a volatilidade de curto prazo seja inevitável, a lógica de suporte do mercado atual é formada pela combinação de liquidez abundante, entrada de instituições e avanços tecnológicos. Para os investidores comuns, avaliar racionalmente a capacidade de suportar riscos e evitar alta alavancagem é fundamental para lidar com as condições de um mercado volátil.
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