Interpretação da tendência do mercado do ouro: as causas subjacentes da flutuação do preço do ouro em 2025

O contexto macroeconómico da forte subida do preço do ouro

Em outubro de 2025, o preço do ouro ultrapassou novamente a marca de 4000 dólares, atingindo um novo recorde histórico de 4059 dólares. Esta onda de aumento contínuo foi impulsionada por três fatores principais:

1. O risco geopolítico aumentou. Os EUA impuseram uma tarifa de 100% sobre a China, as tensões comerciais entre os EUA e a China aumentaram, gerando um aumento da aversão ao risco no mercado.

2. Dados econômicos dos EUA fracos. O mercado espera um aumento nas expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve, com fluxo de capital para ativos de refúgio como o ouro.

3. Bancos centrais globais continuam a aumentar suas reservas. Bancos centrais das principais economias buscam diversificar a alocação de ativos em dólares e aumentar as reservas de ouro.

Mudança na estrutura de oferta e demanda do ouro

De acordo com os dados mais recentes do Conselho Mundial do Ouro, a oferta e a procura do mercado de ouro no segundo trimestre de 2025 apresentam as seguintes características:

| Lado da oferta | Lado da demanda | |--------|--------| | Abastecimento de ouro mineral estável | Demanda por joias teve leve aumento | | Aumento da oferta de ouro reciclado | Aumento significativo da demanda de investimento | | O volume de compra líquida de ouro pelo banco central atinge um novo recorde | O volume de ativos em ETF aumentou significativamente |

A situação de oferta insuficiente está a impulsionar o preço do ouro em constante subida. Dentre eles, o aumento da quantidade de posições nos ETFs de ouro das principais CEX é particularmente notável, refletindo uma forte demanda dos investidores por proteção.

Previsão de preços do ouro e recomendações de investimento

Principais bancos de investimento mantêm otimismo sobre o preço do ouro no futuro:

• O UBS prevê que o preço do ouro poderá subir para 4200 dólares/ons nos próximos meses
• Goldman Sachs aumentou a meta de preço do ouro para 4900 dólares/onza em 2026.

Para investidores comuns:

• Os investidores de curto prazo podem estar atentos às oportunidades de volatilidade do mercado
• Os investidores de longo prazo devem estar preparados psicologicamente para a volatilidade dos preços
• Recomenda-se incluir o ouro como parte da carteira de investimentos para diversificar o risco.

Atenção:

• O preço do ouro apresentou uma amplitude de variação média anual de 19,4%
• O custo de negociação de ouro físico é relativamente alto
• Não é aconselhável concentrar excessivamente o investimento em um único ativo

Os investidores devem tomar decisões prudentes com base na sua capacidade de suportar riscos e nos objetivos de investimento.