✍️O que são "long" e "short" no comércio de criptomoedas?

Ao estudar a indústria de criptomoedas, o usuário depara-se com uma grande quantidade de termos especializados relacionados a uma ou outra área ou campo de atividade na indústria cripto.

Em particular, expressões como “long” e “short” são frequentemente encontradas no contexto de trading. Neste artigo, vamos analisar o que esses conceitos significam, explicar como funcionam os contratos que eles descrevem e como são úteis para o trader.

Origem dos conceitos “short” e “long”

Determinar a origem exata das palavras “short” e “long” no comércio hoje é impossível. No entanto, uma das primeiras menções públicas desses termos foi registrada na edição da revista The Merchant's Magazine, and Commercial Review de janeiro a junho de 1852.

Relativamente ao uso das palavras mencionadas no trading, segundo uma das versões, está ligado ao seu significado original. Assim, uma operação na expectativa de valorização do ativo é frequentemente chamada de “long” (ingl. long — longo), uma vez que a valorização das cotações raramente ocorre de forma rápida e essa posição é aberta por um longo período. Por outro lado, a operação destinada a obter lucro com a queda dos preços é chamada de “short” (ingl. short — curto), pois para a sua realização é necessário muito menos tempo.

O que são “short” e “long” no trading

“Long” e “short” são tipos de posições que um trader abre com a expectativa de lucrar com o aumento (long) ou a queda (short) do valor de um ativo no futuro.

A posição de alta implica a compra de um ativo ao preço atual, seguida pela venda após a valorização das cotações. Por exemplo, se um trader acredita que um token que agora custa $100 em breve vai subir para $150, basta comprar e esperar pelo preço-alvo. O lucro, neste caso, é a diferença entre o preço de compra e o preço de venda.

Uma posição de venda é aberta quando há a suposição de que um ativo está supervalorizado e que, no futuro, se tornará mais barato. Para lucrar com isso, o trader toma emprestado esse instrumento da bolsa e imediatamente o vende pelo valor atual. Em seguida, ele aguarda a queda dos preços e recompra a mesma quantidade do ativo, mas já por um valor menor, e o devolve à bolsa.

Por exemplo, se o usuário acredita que o preço do bitcoin vai cair de $61 000 para $59 000, ele pode pegar emprestado um bitcoin da exchange e vendê-lo imediatamente pelo preço atual. Quando a cotação cai, ele compra o mesmo bitcoin, mas já por $59 000 e o devolve à exchange. O restante $2000 ( subtraído a taxa de empréstimo ) é o lucro do trader.

Embora o próprio mecanismo das transações possa parecer bastante complexo, na prática tudo isso acontece “sob o capô” das plataformas de negociação e é executado em questão de segundos. No nível do usuário, a abertura e o fechamento de posições ocorre com um simples clique nos botões correspondentes no terminal de negociação.

Quem são os touros e os ursos

Os termos “touros” e “ursos” são amplamente utilizados tanto no trading quanto fora dele, e geralmente servem para designar as principais categorias de participantes do mercado, dependendo da posição que ocupam.

Sim, “bulls” são traders que acreditam que, em geral, o mercado ou um determinado ativo irá subir, portanto, eles abrem posições longas, ou seja, compram. Assim, eles contribuem para o aumento da demanda e do valor dos ativos. O próprio termo vem do fato de que o touro deve “empurrar” os preços para cima com seus chifres.

Por sua vez, os “ursos” são participantes do mercado que esperam a queda dos preços e abrem posições curtas, vendendo ativos e, assim, influenciando seu valor. Assim como no caso dos “touros”, o próprio nome deriva da ideia de que os “ursos” pressionam os preços com suas patas, forçando-os a cair.

Com base nessas designações, formaram-se e se tornaram comuns na indústria cripto os conceitos de mercado em alta e em baixa. O primeiro caracteriza-se pelo aumento geral dos preços, o segundo — pela queda das cotações.

Como funciona a cobertura no trading

Hedging é um método de gestão de riscos em trading e investimentos. Esta estratégia também está relacionada com “long” e “short”, pois envolve o uso de posições opostas para minimizar perdas em caso de uma reversão de preço inesperada.

Por exemplo, um trader compra um bitcoin na expectativa de que o preço suba, mas não exclui a possibilidade de uma queda no preço devido a algum evento. Ele não sabe ao certo se esse evento ocorrerá, mas pode usar a hedge para reduzir as perdas em caso de um cenário desfavorável.

Dependendo do mercado e da estratégia de negociação, podem ser utilizados diferentes instrumentos para hedge, como a compra de criptomoedas com correlação inversa ou a manutenção de um ativo à vista e uma opção de venda. No entanto, a maneira mais popular e simples de fazer hedge é abrir posições opostas.

Por exemplo, se um trader acredita que o bitcoin vai subir de preço, ele abre uma posição longa de dois bitcoins para lucrar. Ao mesmo tempo, ele abre uma posição curta de um bitcoin para reduzir as perdas, caso suas expectativas não se concretizem.

Suponha que o ativo cresceu de $30 000 para $40 000. Para calcular o rendimento total das posições, usamos a fórmula:

rendimento = tamanho da posição longa - tamanho da posição curta * diferença de preço

No nosso caso, é:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Se os eventos se desenrolarem de acordo com um cenário desfavorável e o preço do bitcoin cair de $30 000 para $25 000, então obteremos o seguinte resultado:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Desta forma, a cobertura permitiu reduzir as perdas em um cenário desfavorável pela metade — de $10 000 para $5 000. Ao mesmo tempo, é importante considerar que, como uma espécie de “pagamento pelo seguro”, o trader reduziu pela metade o potencial de lucro com o aumento dos preços.

Muitas vezes, os novatos sem experiência em trading acreditam que abrir duas posições opostas de tamanho igual pode proteger o trader de qualquer risco. No entanto, na prática, a estratégia levará ao fato de que o lucro de uma negociação será completamente anulado pela perda de outra. E a necessidade de pagar comissões e outras despesas operacionais transforma essa estratégia de neutra em perdedora.

Qual é a relação com a negociação de futuros?

Os contratos futuros são um instrumento derivado que permite lucrar com as movimentações de preço de qualquer ativo sem possuí-lo. São os contratos futuros que permitem abrir posições curtas e longas, obtendo lucro com a queda do valor, algo que é simplesmente impossível no mercado à vista.

Existem classificações desenvolvidas de futuros, que são utilizados nos mercados de ações, commodities e financeiros, no entanto, na indústria cripto, os contratos perpétuos e de liquidação são os mais comuns.

a indefinição implica que o contrato não tem uma data de execução. Isso permite que os traders mantenham as posições pelo tempo que for necessário e as fechem a qualquer momento;

A contabilização ( ou a não entrega ) significa que, após a conclusão do contrato, o trader não recebe o ativo em si, mas apenas a diferença entre o seu valor no momento da abertura e do fechamento da posição, nominada em uma determinada moeda.

Para abrir posições longas, utilizam-se contratos futuros de compra, e para posições curtas, contratos futuros de venda. Os primeiros pressupõem a compra do ativo no futuro ao preço estabelecido no momento da abertura, e os segundos a sua venda nas mesmas condições.

Também é importante considerar que, para manter a posição na maioria das plataformas de negociação, os traders pagam a taxa de financiamento a cada poucas horas — a diferença entre o custo do ativo nos mercados à vista e futuros.

Liquidação e como evitá-la

A liquidação é o fechamento forçado da posição de um trader, que ocorre durante a negociação com fundos emprestados. Geralmente, isso acontece em uma mudança abrupta no valor do ativo, quando a margem ( do tamanho do colateral ) não é suficiente para garantir a posição.

Em situações semelhantes, a plataforma de negociação envia previamente ao trader o chamado margin call — uma proposta para depositar fundos adicionais para manter a posição. Se isso não for feito, ao atingir um determinado nível de preço, a negociação será automaticamente encerrada.

Evitar a liquidação será ajudado por habilidades de gestão de risco, bem como pela capacidade de gerir e monitorizar múltiplas posições abertas.

Vantagens e desvantagens do uso de “shorts” e “longs” no trading

Ao usar “short” e “long” na estratégia de trading, é importante considerar que:

as posições longas são mais fáceis de entender, pois, essencialmente, funcionam da mesma forma que a compra de um ativo no mercado à vista;

as posições curtas têm uma lógica de execução mais complexa e frequentemente contra-intuitiva, além disso, a queda de preços geralmente ocorre mais rapidamente e de forma menos previsível do que o aumento.

Além disso, os traders geralmente utilizam a alavancagem para maximizar o resultado financeiro. Mas é importante considerar que o uso de capital emprestado não só pode trazer um lucro potencialmente maior, mas também está associado a riscos adicionais e à necessidade de monitorar continuamente o nível de margem (.

Conclusão

Dependendo das previsões de preços, o trader pode utilizar posições curtas )short( e longas )long( para lucrar com a alta ou a baixa das cotações. Com base na posição mantida, os participantes do mercado são classificados como “touros”, que esperam uma alta, ou “ursos”, que apostam na queda.

Geralmente, para abrir uma “posição longa” ou “posição curta”, são utilizados futuros ou outros derivativos. Esses instrumentos permitem lucrar com especulações sobre o preço de um ativo sem a necessidade de possuí-lo, além de abrir oportunidades para ganhos adicionais através do uso de capital emprestado )alavancagem(. No entanto, não devemos esquecer que sua utilização aumenta não apenas o potencial de lucro, mas também os riscos.