Iene despenca após vitória de Takaichi gerar receios de corte das taxas

Deus, o iene japonês está a ser absolutamente massacrado neste momento. Tenho estado a observar este par USD/JPY a subir mais de 1,77% após a vitória de Takaichi nas eleições do partido no poder no Japão, e honestamente, é um banho de sangue para quem manter posições em JPY.

Isto nem foi uma pequena queda - estamos a falar do iene a mergulhar para o seu nível mais baixo desde o início de agosto em relação ao dólar. O que me irrita é quão previsível foi esta reação. O mercado imediatamente puniu a moeda assim que esta pomba fiscal assegurou a sua posição de liderança. Quero dizer, vamos lá - alguém realmente esperava outra coisa?

Do meu ponto de vista, os mercados estão claramente em pânico sobre a sua postura económica. Ela é notoriamente a favor de estímulos e contra o endurecimento, o que significa que todo o progresso arduamente conquistado na normalização da política monetária japonesa pode ir pelo cano abaixo. Como um trader que já foi prejudicado por mudanças na política do BOJ antes, isto parece ser mais um caso clássico de "um passo à frente, dois passos atrás" para o Japão.

Alguns analistas afirmam que esta reação inicial pode ser enganadora, mas eu considero isso uma bobagem. Olhando para os gráficos USD/JPY, não há nada "enganador" sobre um nível de 150+ - isso é pura fraqueza. Os mercados não são estúpidos - eles estão precificando a possibilidade muito real de que os próximos aumentos de taxas sejam adiados ou suavizados.

O que é particularmente frustrante é ver isso acontecer contra o pano de fundo de potenciais cortes nas taxas do Fed. A iminente presidência de Trump e os medos da guerra comercial deveriam criar fraqueza do dólar, mas, em vez disso, aqui estamos nós com o iene a levar toda a punição.

A comunidade de negociação está claramente dividida sobre este assunto. Enquanto as expectativas de taxa estavam a solidificar com esperanças de uma mudança hawkish na reunião da próxima semana, a vitória de Takaichi lança uma enorme pedra no sapato dessa narrativa. Os traders que se posicionaram para a força do iene estão a ser massacrados hoje, e não vejo isso a inverter-se tão cedo.

Para o que vale, qualquer pessoa que esteja a negociar este par deve preparar-se para mais volatilidade. Entre a incerteza política no Japão e o próximo drama do encerramento do governo dos EUA, o USD/JPY continua a ser o problema mais interessante do mercado neste momento.