USD/INR dispara para máximas históricas enquanto a rupia sofre uma queda

A Rupia Indiana está sendo absolutamente massacrada em relação ao dólar, abrindo a segunda-feira perto de um desastroso recorde histórico em torno de 88,45. Tenho acompanhado este par de moedas há meses e, francamente, as coisas parecem sombrias para a Rupia.

O aumento vingativo de 50% nas tarifas sobre as importações indianas ( subindo de 25%) está claramente a fazer efeito. Ele está a punir a Índia por comprar petróleo russo, alegando que o dinheiro indiano financia a máquina de guerra de Moscovo na Ucrânia. Mas sejamos honestos - este é apenas mais um exemplo da América a exercer a sua influência enquanto economias menores sofrem.

Investidores estrangeiros estão fugindo dos mercados indianos como se não houvesse amanhã. Eles despejaram impressionantes Rs. 8.312,66 crores em ações apenas na sexta-feira. Desde julho, retiraram mais de Rs. 94.500 crores após mostrarem brevemente confiança no início do ano. É um golpe devastador na confiança do mercado.

O que é particularmente frustrante é que a economia da Índia está a desempenhar-se surpreendentemente bem! O PIB do 2º trimestre cresceu a impressionantes 7,8% - significativamente melhor do que os 6,6% que os economistas esperavam. Mas o mercado se importa? Não. Não quando a pressão geopolítica está em jogo.

Modi e Xi Jinping estão se comportando bem na cúpula da Organização de Cooperação de Xangai, falando sobre "respeito mútuo" e "confiança" - mas quem está prestando atenção quando a Rupia está em queda livre?

O gráfico USD/INR parece deprimente e otimista, confortavelmente acima da EMA de 20 dias (87.60). O RSI está acima de 60, sugerindo que este pesadelo de rali tem mais espaço para crescer. Estamos em território desconhecido agora, com 89.00 sendo a próxima barreira psicológica a ser quebrada.

O que é particularmente irónico é que o índice USD está na verdade em uma série de perdas de cinco dias, pairando perto de mínimas mensais em torno de 97,70! A moeda americana está a enfraquecer globalmente, mas de alguma forma a fortalecer-se em relação à Rupia. Falar sobre adicionar insulto à injúria.

É provável que o Fed corte as taxas este mês (87,6% de probabilidade de acordo com o CME FedWatch), o que teoricamente deveria enfraquecer ainda mais o dólar. No entanto, aqui estamos nós, com o USD/INR desafiando a gravidade.

Entre as batalhas legais de Trump sobre suas políticas tarifárias e o drama com a Governadora do Fed, Lisa Cook, a política monetária americana é uma completa confusão. Mas de alguma forma, a Rupia ainda não consegue ter um descanso.

Não vejo essa tendência se revertendo tão cedo. O RBI provavelmente intervirá, mas está lutando contra poderosas forças de mercado e agressão econômica americana. Por enquanto, o USD/INR parece estar em alta, independentemente do que os indicadores técnicos possam sugerir.