O Ouro Mantém Estabilidade Perto do Pico à Medida que os Investidores Aguardam Dados de Emprego dos EUA

2025-10-06 11:24:06

SourceMarketInsights

5 Set 2025 11:20

O ouro flutua em torno de $3,550, consolidando após ter alcançado um inédito $3,578 mais cedo esta semana.
Os participantes do mercado exercem cautela antes da divulgação do relatório de emprego dos EUA de agosto, um fator crucial na determinação dos próximos passos do Federal Reserve.
O metal precioso encontra suporte de um dólar americano em fraqueza e de rendimentos de tesouraria em declínio, mantendo-se próximo de níveis recordes.

Ouro (XAU/USD) está a negociar lateralmente na sexta-feira, mantendo a sua posição perto de $3,550 à data da escrita. Os investidores estão a adoptar uma abordagem de espera e ver, antecipando o relatório dos EUA sobre o Emprego Não Agrícola (NFP) programado para as 12:30 GMT. O metal precioso está numa fase de consolidação após a ligeira correção de quinta-feira do seu máximo histórico acima de $3,570, com os traders a optarem por aguardar novas informações dos dados do mercado de trabalho dos EUA de agosto.

Os indicadores de emprego recentes sugeriram uma tendência de arrefecimento. O relatório de emprego do setor privado da ADP mostrou um aumento de 54K empregos em agosto, ficando aquém das expectativas e dos 106K do mês anterior. Além disso, as Vagas de Emprego JOLTS diminuíram para 7,18 milhões, de 7,36 milhões. As Solicitações Iniciais de Desemprego da última semana atingiram 237K, superando tanto os 230K antecipados quanto os 229K da semana anterior, indicando ainda uma desaceleração gradual na demanda por mão de obra. Além disso, os Índices de Emprego ISM para a Manufatura (43.8) e Serviços (46.5) permanecem abaixo do limiar de expansão. Estas leituras mais fracas reforçaram a noção de que o Federal Reserve (Fed) está agora mais preocupado com os potenciais riscos do mercado de trabalho do que com a inflação em curso.

Coletivamente, esses pontos de dados sugerem um mercado de trabalho em desaceleração, reforçando as expectativas de um afrouxamento de política na reunião do Fed de 16-17 de setembro. Os participantes do mercado já estão considerando uma redução de taxa de 25 pontos base quase certa, mas a publicação do NFP pode ser crucial para determinar se o banco central adere a este plano ou contempla um corte mais substancial de 50 pontos base para abordar o crescimento econômico em desaceleração. Para o Ouro, a combinação de rendimentos mais baixos dos Treasuries, um Dólar americano mais fraco e a inclinação dovish do Fed fornece um suporte robusto, mantendo o metal precioso perto de seus níveis máximos.

Dinâmica de Mercado: Ouro Estável em Meio a Dólar Fraco e Quedas nos Rendimentos

O Índice do Dólar dos EUA (DXY), que mede a força do Dólar em relação a uma cesta de moedas principais, está a aproximar-se de 98,00, relinquindo os ganhos de quinta-feira enquanto os negociantes ajustam suas posições antes do anúncio do NFP.

Os mercados globais de obrigações arrefeceram após recentes aumentos, com os rendimentos dos Treasuries dos EUA a diminuir em todos os prazos. O rendimento de referência a 10 anos está a pairar perto do seu ponto mais baixo desde 1 de maio, a 4,161%, o de 30 anos caiu para um mínimo de três semanas em torno de 4,855%, e o sensível a taxas a 2 anos desceu para 3,590%, também o seu mais baixo desde 1 de maio. Estes rendimentos mais baixos reduzem o custo de oportunidade de manter ouro não produtivo, proporcionando apoio ao metal precioso.

Espera-se que o relatório de Empregos Não Agrícolas de agosto mostre um crescimento de 75K, ligeiramente acima dos 73K de julho. Além disso, os Rendimentos Horários Médios devem aumentar 0,3% mês a mês, igualando o mês anterior, enquanto o crescimento salarial anual deverá desacelerar para 3,7% em relação ao ano anterior, a partir de 3,9%. A Taxa de Desemprego é prevista para subir marginalmente para 4,3% a partir de 4,2%, atingindo o seu nível mais alto desde 2021.

Na sexta-feira, o presidente dos EUA, Donald Trump, assinou uma ordem executiva reduzindo as tarifas sobre as importações de automóveis japoneses de 27,5% para 15%, com efeito em uma semana e retroativa ao início de agosto. Esta ação faz parte de um acordo econômico mais amplo entre os EUA e o Japão que inclui um compromisso de investimento japonês de ( bilhões em infraestruturas, energia e projetos de semicondutores nos EUA, juntamente com um acordo para Tóquio aumentar as compras de GNL do Alasca. Embora o alívio das tarifas exclua aeronaves e peças relacionadas, o acordo é visto como uma vantagem significativa para os fabricantes de automóveis japoneses.

Na quinta-feira, o nomeado da Fed, Stephen Miran, assegurou a um painel do Senado que não é "de forma alguma" o fantoche de Trump, abordando preocupações sobre a influência política no banco central. Miran pretende tirar uma licença não remunerada do seu cargo de conselheiro da Casa Branca se for confirmado, uma medida que os críticos argumentam que ainda compromete a independência da Fed. Para além do debate sobre a independência, Miran comprometeu-se a basear as decisões numa análise macroeconómica e a manter o duplo mandato da Fed.

O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, expressou incerteza na quinta-feira sobre a adequação de um corte nas taxas de juro na reunião do Fed de 16 a 17 de setembro, citando a ambiguidade contínua sobre o impacto das tarifas na inflação e no mercado de trabalho.

Análise Técnica: XAU/USD Consolida Abaixo dos Máximos Históricos Antes do NFP

O XAU/USD atingiu uma nova máxima histórica de $3,578 na quarta-feira antes de recuar ligeiramente, e agora está a consolidar-se um pouco abaixo deste pico, à volta de $3,550. Esta ação de preço sugere uma absorção saudável dos ganhos recentes, com o metal amarelo confortavelmente posicionado acima da Média Móvel Simples de 50 períodos )SMA$550 no gráfico de 4 horas a $3,469, que serve como um nível de suporte robusto.

Os indicadores de momentum permanecem positivos. O Índice de Força Relativa (RSI) esfriou da zona de sobrecompra, mas permanece forte em 64, indicando que os touros ainda estão no controle. O Índice Direcional Médio (ADX) em 46 reflete uma tendência de alta robusta, embora sua recente queda sinalize uma desaceleração do momentum no curto prazo.

Para o lado negativo, o suporte imediato está em $3,500, seguido pela zona de rompimento perto de $3,450. Para o lado positivo, uma quebra decisiva acima do ATH de $3,578 pode abrir caminho para o nível psicológico de $3,600 e potencialmente além. O próximo relatório de Empregos Não Agrícolas dos EUA será o principal catalisador de sexta-feira, com dados mais fracos provavelmente a alimentarem outro rali recorde, enquanto números mais fortes podem desencadear um retrocesso em direção à região de $3,500.

Indicador Económico

( Folha de Pagamento Não Agrícola

O relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas reporta o número de novos empregos criados nos EUA durante o mês anterior em todos os negócios não agrícolas; é publicado pelo Bureau de Estatísticas do Trabalho dos EUA )BLS###. As mudanças mensais nas folhas de pagamento podem ser altamente voláteis. O número também está sujeito a revisões significativas, que podem desencadear volatilidade no mercado de câmbio. Geralmente, uma leitura alta é considerada otimista para o Dólar dos EUA (USD), enquanto uma leitura baixa é vista como pessimista. No entanto, as revisões dos dados dos meses anteriores e a Taxa de Desemprego são igualmente importantes como o número principal. Consequentemente, a reação do mercado depende de como os traders interpretam todas as informações apresentadas no relatório do BLS como um todo.