O plano Metaverso Odaily está a financiar 3,8 mil milhões de dólares através de 555 milhões de ações preferenciais.

A capitalização de mercado do Metaverso Odaily caiu 50%, em menos de três meses. Que rápido! Esta empresa japonesa era uma superestrela do encriptação no início do ano, com um aumento superior a 400%, mas agora parece um papagaio sem corda a cair.

Desde meados de junho, o preço das ações caiu 54%. Foi tudo. O aumento anterior trazido por aquelas compras loucas de Bitcoin e pelo entusiasmo dos investidores desapareceu completamente.

Simon Glovitch, presidente da empresa, ex-trader da Goldman Sachs. Ele transformou a empresa de gestão hoteleira em colecionadora de Bitcoin. Agora ele está se esforçando para minimizar perdas e levantar grandes quantias de dinheiro para continuar comprando moedas.

Na quarta-feira, eles anunciaram que vão vender ações no exterior para arrecadar 8,84 milhões de dólares. Isso é apenas o começo. Amanhã, na Assembleia Geral de Acionistas de Tóquio, todos vão votar para decidir se permitem a emissão de 555 milhões de ações preferenciais. Esta transação pode trazer cerca de 3,8 bilhões de dólares em financiamento. É um pouco louco.

Se aprovado, isso parece que se tornará uma das maiores autorizações de compra única de Bitcoin na história das empresas listadas no Japão. Qual é o objetivo deles? Possuir 100.000 Bitcoins até o final de 2026 e dobrar esse número em um ano. Ambicioso.

O "volante" de Gloverich parou.

O maior problema de Simon é o seu modelo de financiamento inteligente - o chamado mecanismo "flywheel" basicamente deixou de funcionar. Esta estrutura baseia-se no acordo de aquisição de ações com o grupo de finanças evolutivas.

O fundo de evolução pode comprar ações através de warrants que permitem a flexibilidade na alteração do preço de exercício. Quando o preço das ações sobe, eles compram a baixo preço e vendem a alto preço, utilizando a diferença para comprar Bitcoin no Metaverso Odaily.

Essa jogada é muito poderosa, até que o preço das ações desabou. "O volante desacelerou," disse o ex-analista Mark Chadwick. O fundo de evolução agora não tem motivação para exercer os warrants. O dinheiro não vem mais.

Simon também admitiu isso. Ele disse que o pagamento ao fundo de evolução foi "quase zero", mas essa vantagem desapareceu. O fundo de evolução não comentou. Fica em silêncio.

Desde o final de junho, o crescimento do Bitcoin no Metaverso Odaily foi inferior a 50%, muito abaixo da taxa de crescimento louca de 160% dos dois meses anteriores. A queda do preço das ações também eliminou o chamado "prêmio do Bitcoin" — a diferença entre a avaliação da empresa e o valor real do Bitcoin.

Em junho, a capitalização de mercado da empresa era oito vezes a sua reserva de Bitcoin. Agora? Mal 2 vezes. Esta relação é muito importante. Se o valor da empresa se aproximar demais do valor do Bitcoin, o financiamento por ações começará a diluir os direitos dos acionistas. Péssimo.

Simão não quer assim. Ele chama as ações preferenciais de "mecanismo de defesa", que pode arrecadar dinheiro sem prejudicar os acionistas comuns. "Se o preço das ações continuar a cair, teoricamente caindo para algo próximo ao valor do Bitcoin, nós realmente não queremos vender participação acionária," ele disse. Isso soa muito ansioso.

A família Trump veio a Tóquio para participar da votação

Para se preparar para a votação, o Metaverso Odaily suspendeu todas as opções com o fundo de evolução em setembro. Chadwick acredita que este congelamento "abre caminho para a emissão subsequente de ações preferenciais".

As novas ações preferenciais oferecerão um dividendo máximo de 6%, com um limite de 25% do valor das reservas de Bitcoin da empresa. O Japão quase nunca viu esse tipo de ferramenta, mas a empresa estratégica de Michael Saylor comprou muitas moedas nos Estados Unidos usando esse truque.

A cor política também apareceu. Eric Trump vai voar para Tóquio para participar da assembleia de acionistas. Ele se tornou consultor do Metaverso Odaily, recebendo 3,3 milhões de ações de opção de compra. Interessante.

De acordo com os dados, atualmente há mais de 170 empresas listadas que detêm Bitcoin, com um valor total superior a 1110 bilhões de dólares. As empresas estratégicas dominam com cerca de 630 mil Bitcoins. O Odaily Metaverso ocupa a sétima posição com 18.991 Bitcoins (cerca de 2,1 bilhões de dólares).

Mas esses números só têm significado se puderem continuar a ser comprados. Simon quer continuar a jogar este jogo. Mas alguém foi direto: "O capital disponível não é infinito. Portanto, acho que todos devem se perguntar, quando é que isso vai acabar?" De fato, ninguém sabe.