Os Resultados do Q2 da G-III Apparel Pintam um Quadro Misto em Meio à Tempestade de Tarifas 🧵

O G-III Apparel Group acabaram de lançar os seus números do segundo trimestre do exercício fiscal de 2026. $613 milhões em vendas líquidas. $0,25 de EPS diluído GAAP. As suas marcas principais estão a crescer. Bom. Mas licenças expiradas e essas tarifas desagradáveis? Nem tanto 📉

A margem bruta sofreu uma queda - desceu 230 pontos base para 40,8%. Por quê? O estoque impactado por tarifas está fluindo mais rápido do que o esperado. Problemas com a mix de produtos também. As margens no atacado estão em 38,9%. O varejo se mantém mais forte em 52,4%. A administração parece bastante preocupada com um golpe tarifário não mitigado de $75 milhões que está chegando na segunda metade 💸

Morris Goldfarb, o seu Presidente e CEO, colocou-o desta forma: "Estamos a absorver uma parte destes custos para nos mantermos competitivos e capturarmos quota de mercado." Eles estão a esforçar-se por encontrar soluções. A falar com fornecedores. A mudar onde produzem. A ajustar preços onde podem.

A história da marca própria? Na verdade, é meio emocionante 🚀 Donna Karan a ter um bom desempenho. DKNY também. Karl Lagerfeld Paris a mostrar um crescimento impressionante de 30%+ na América do Norte. Adicionaram cerca de 150 novos pontos de venda para o outono de 2025. Os canais digitais a superar as expectativas. Estão a desviar recursos das licenças em declínio da Calvin Klein e Tommy Hilfiger. Investindo em tecnologia. Design 3D. Automação por IA.

As vendas caíram $32 milhões em relação ao ano passado. Essas saídas de licença da Calvin Klein prejudicaram. A sua previsão para o ano completo agora contabiliza um buraco de vendas de $175 milhões devido a categorias expiradas da PVH. Pode perder mais $30 milhões devido a problemas de produção na Índia no Q4. O estoque subiu 5% para $640 milhões. Uma reserva inteligente contra o caos das tarifas? Talvez. Ainda tem $286 milhões em caixa líquido após recomprar $25 milhões em ações 💰

O CFO Neal Nackman não usa meias palavras: "Estamos a planear de forma responsável a nossa saída das licenças de Calvin Klein e Tommy Hilfiger que estão a expirar e a manter a disciplina nas posições de inventário." A nova tarifa de 50% sobre a Índia? Eles preferem proteger as margens do que perseguir volume.

A bola de cristal mostra vendas líquidas de FY2026 em torno de $3,02 bilhões. Isso representa uma queda de 5% em relação ao ano anterior. EPS diluído não-GAAP entre $2,55-$2,75. As marcas próprias devem crescer em dígitos únicos médios. Não está totalmente claro se isso é suficiente para compensar essas perdas de licença 🌟

A longo prazo? Esta mudança para marcas próprias parece inteligente para os lucros no futuro. O setor de vestuário continua difícil, no entanto. Os padrões de consumo estão sempre a mudar. 2025 parece instável para as ações de vestuário. A gestão cuidadosa de inventário da G-III pode ajudá-los a passar até que as pressões tarifárias diminuam.