Opinião: O Mercado Cripto Pode Ser Menos Estável Do Que os Especialistas Sugerem

SourceGate

6 de out. de 2025 10:46

Pontos Chave

• A volatilidade do mercado e as avaliações inflacionadas representam riscos significativos para as criptomoedas.

• Apesar disso, muitos analistas mantêm uma perspetiva excessivamente otimista.

É possível que o mercado de criptomoedas seja menos estável do que os especialistas parecem acreditar? Na minha opinião, numerosos analistas ( embora não todos ) estão a retratar uma imagem mais favorável do panorama cripto do que realmente existe.

Não estou a tentar espalhar negatividade. No entanto, ignorar a realidade da situação não faz favores aos investidores. De fato, isso pode levar a complicações.

Os especialistas devem reconhecer a instabilidade do mercado

Muitos analistas de criptomoedas reconhecem que as incertezas regulatórias são prejudiciais no geral. Como mencionado em um artigo recente da CryptoInsider, "Os analistas concordam em grande parte: as repressões regulatórias provavelmente impactarão negativamente os volumes de negociação, os preços dos ativos e o crescimento do mercado." Especialistas da indústria entendem que regulamentos mais rígidos podem pressionar as margens de lucro das exchanges e desanimar o entusiasmo dos investidores.

O fato de que o Bitcoin teve ganhos significativos este ano não alterou a perspectiva da maioria dos analistas. Como disse um analista sênior da TokenInsight, "Os efeitos completos das medidas regulatórias são frequentemente atrasados, não evitados." Analistas astutos compreendem este conceito.

Nos últimos dias, a CryptoQuant estimou uma probabilidade de 85% de uma grande correção de mercado. A CoinMetrics sugere uma chance de 45% de um mercado em baixa prolongado. Os analistas da Glassnode acreditam que há uma probabilidade de 35% de uma queda do mercado. Outros especialistas não antecipam um colapso, mas preveem um período de estagnação - movimento de preços mínimo combinado com volumes de negociação em declínio.

Os analistas também estão cientes das avaliações inflacionadas no espaço cripto. É improvável que alguém na indústria esteja alheio ao fato de que o Índice de Medo e Ganância do Bitcoin alcançou o seu segundo nível mais alto de sempre.

A maioria dos analistas provavelmente reconhece que a relação entre a capitalização total do mercado de criptomoedas e o PIB global ultrapassou 15% - a maior cifra registada até à data. Eles quase certamente estão familiarizados com o aviso de um proeminente pesquisador de blockchain de que, quando esta métrica se aproxima de 20%, os investidores estão "a andar em águas perigosas."

Dado esses fatores, pode-se esperar que os especialistas em criptomoedas sejam cautelosos ao recomendar muitos ativos digitais. Mas é esse o caso? De modo nenhum. Uma esmagadora maioria das 100 principais criptomoedas por capitalização de mercado tem classificações de "compra" ou "compra forte" dos analistas. Quantas têm recomendações de consenso de "venda"? Apenas três.

Contradições mais aparentes

Mas há mais a considerar. As metas de preços consensuais para 12 meses de 38 das 100 principais criptomoedas estão abaixo dos seus preços atuais. No entanto, os analistas ainda recomendam a compra de 19 delas. Para ser justo, podemos ver revisões para cima nas metas de preços para alguns desses ativos em breve. Por exemplo, uma plataforma de blockchain importante anunciou recentemente uma atualização significativa que reduz seus problemas de escalabilidade. Antevejo que as metas de preços para o seu token nativo provavelmente aumentarão como resultado.

Aqui está outra situação intrigante. Os analistas entendem que os preços dos ativos geralmente estão correlacionados com a adoção e o crescimento da utilidade ao longo do tempo. Wall Street prevê um crescimento de usuários decrescente nos próximos cinco anos para 35 criptomoedas entre as 100 principais. No entanto, 18 desses ativos têm recomendações de "comprar" ou "comprar com força".

Curiosamente, os analistas projetam um crescimento médio de utilizadores de menos de 10% nos próximos cinco anos para 55 das 100 principais criptomoedas. Trinta e três desses ativos têm classificações de "compra" ou superiores. Poder-se-ia pensar que analistas prudentes prefeririam recomendar aos investidores alocar fundos em plataformas de empréstimos de stablecoins de baixo risco que oferecem rendimentos superiores a 5% do que comprar uma criptomoeda que provavelmente verá um crescimento de utilizadores abaixo de 10%.

O que os investidores em criptomoedas devem fazer?

Há evidências suficientes para eu acreditar que o mercado de criptomoedas é menos estável do que os especialistas parecem pensar. O que os investidores devem fazer se esta avaliação for precisa?

Acredito que seguir a abordagem de investidores de longo prazo bem-sucedidos vale a pena. Eles notoriamente não se apoiam apenas nas perspetivas dos analistas ao selecionar ativos. Esses investidores realizam uma pesquisa minuciosa, avaliando a tecnologia subjacente, o potencial de adoção e as avaliações relativas antes de investir mesmo uma pequena quantia em uma criptomoeda.

Muitos investidores experientes em criptomoedas também construíram reservas substanciais de stablecoins. Isso pode ser um movimento prudente para outros investidores também, considerando os riscos de mercado que discutimos anteriormente.

É importante notar, no entanto, que os investidores experientes não estão em pânico. Eles ainda mantêm carteiras diversificadas de criptomoedas, muitas das quais não planeiam vender, independentemente das flutuações de mercado a curto prazo. Esses investidores compreendem que uma seleção bem diversificada de ativos digitais provavelmente proporcionará retornos positivos ao longo de períodos prolongados.

Mesmo que a minha avaliação da estabilidade do mercado esteja incorreta, seguir uma estratégia semelhante à dos investidores experientes em criptomoedas deve ser benéfico. E talvez eu esteja enganado. Mas não estou convencido de que a maioria dos analistas esteja totalmente correta, também.