A Notável Jornada da NIO: Entregas Recorde e Melhores Margens

Os resultados do segundo trimestre de 2025 da NIO caíram a 25 de junho, e são impressionantes. A empresa entregou 72.056 veículos - um aumento sólido de 25,6% em relação ao ano anterior. A receita alcançou 19 bilhões de RMB, subindo 9% em relação ao ano passado e impressionantes 57,9% em relação ao trimestre anterior. A equipa de liderança parece bastante em alta sobre o que vem a seguir. Grandes metas de produção. Melhores margens. E eles são bastante vocais sobre a sua tecnologia dando-lhes uma vantagem de custo. Tudo isso molda para onde a NIO pode estar a caminhar como um investimento.

Dobrar as Entregas

Os números mensais estão a subir rapidamente. Julho registou 21.017 entregas. Agosto subiu para 31.305. Novos modelos estão a ganhar popularidade. Problemas de abastecimento? A aliviar, especialmente para o Envoy L90 e ES8.

William Li, o fundador e CEO, disse de forma direta: "Para Outubro, estamos a prever 15,000 L90s mensais. O ES8 está a demorar mais a aumentar a produção - esperamos atingir uma capacidade de 150,000 unidades até Dezembro. Combinando a procura e a oferta, estamos a almejar 50,000 entregas mensais em todas as marcas no Q4. Isso equivale a 150,000 unidades trimestrais."

Isso é basicamente o dobro do que eles fizeram no Q2. É um grande negócio para a participação no mercado.

Questões Financeiras a Melhorar

Os números estão a mudar. A margem bruta dos veículos atingiu 10,3% no Q2, com a margem bruta geral em 10%. Perda líquida? Ainda lá, mas a diminuir - desceu 34,3% em relação ao trimestre anterior para RMB4,1 bilhões. O Q4 parece mais promissor, com novos modelos como L90 e ES8 previstos para aumentar significativamente as margens.

Li explicou sua abordagem: "Estamos esperando uma margem bruta de veículo no Q4 em torno de 16-17% para o grupo atingir o ponto de equilíbrio. Nossa década de inovação em tecnologia de baterias, componentes internos e economias do lado da oferta estão dando resultados. O L90 e o ES8 não são apenas competitivos em desempenho - eles também têm uma estrutura de custos competitiva. Estamos visando uma margem bruta de 20% para esses modelos no Q4."

Quebrar o empate até o Q4 seria enorme. A NIO poderia finalmente financiar-se.

Vantagem Tecnológica Que Compensa

O seu próprio chip de condução inteligente (NX9031) está a ser lançado. Primeiro no ET9, agora nos modelos de 2025. Não está totalmente claro quão importante isto é para os compradores diários, mas os benefícios de custo parecem reais. A qualidade também aumentou - o ET5 e o ET5T lideraram os rankings da J.D. Power, enquanto o EC6 e o ES8 ficaram nas duas primeiras posições nas suas categorias.

"Investimos fortemente no desenvolvimento de chips desde o início," admitiu Li. "Mas o nosso NX9031 iguala quatro chips topo de gama da indústria em desempenho. Portanto, sim, um grande investimento em P&D inicialmente, mas isso economiza nos custos de BOM."

Movimento inteligente - construir sua própria tecnologia pode ajudá-los a sobreviver a guerras de preços enquanto mantêm margens saudáveis.

O Que Vem a Seguir

Estão a prever entre 87.000 a 91.000 entregas no Q3 - um aumento de cerca de 40-47% ano após ano. Meta para o Q4? Um enorme 150.000 unidades. Os gastos em P&D vão manter-se em torno de RMB2 mil milhões trimestralmente até ao Q4, continuando entre RMB2-2.5 mil milhões por trimestre no próximo ano.

O grande objetivo: margem bruta de veículos de 16-17% no Q4, e finalmente alcançar o equilíbrio (non-GAAP). Nenhum novo modelo planejado antes de 2026 - eles estão focados em produzir o suficiente do que está vendendo agora. Os pedidos estão se acumulando.