O Dilema das Ações de Perda de Peso

Acabei de ouvir um episódio fascinante do Motley Fool Money onde os analistas Rick Munarriz, Karl Thiel e Jason Hall abordaram o mercado de ações de perda de peso. Deixe-me dizer-lhe, não está bonito agora para esses investimentos que já foram adorados.

A Viking Therapeutics foi absolutamente atingida na semana passada, caindo impressionantes 35% após resultados decepcionantes de ensaios clínicos para o seu medicamento oral para perda de peso. Mas aqui está a parte interessante - até os grandes com produtos comprovados estão sendo massacrados! A Eli Lilly perdeu um quarto de seu valor no último ano, e a Novo Nordisk foi absolutamente dizimada, com uma queda de mais de 50%. Os pacientes estão perdendo peso enquanto os investidores estão perdendo dinheiro.

O que diabos aconteceu? Karl acertou em cheio - um clássico caso de expectativas correndo muito à frente da realidade. Estes medicamentos GLP-1 como Ozempic e Mounjaro são fantásticos, mas podem ser difíceis de melhorar significativamente. Além disso, o pequeno segredo sujo que ninguém menciona é que, após cerca de dois anos, impressionantes 75% das pessoas abandonam esses medicamentos, muitas vezes porque os efeitos colaterais se tornam insuportáveis.

Ainda assim, estamos a falar de um mercado de $70 bilhões este ano! Não é de admirar que todos estejam desesperados para entrar no jogo ou criar algo melhor.

O santo graal parece estar a desenvolver uma pílula eficaz em vez destas injeções semanais. Era isso que a Viking estava a tentar fazer, e apesar de mostrar grandes resultados de perda de peso, foram criticados devido a taxas de efeitos secundários e descontinuação mais elevadas do que os investidores esperavam. Honestamente, acho que há uma obsessão excessiva com formulações orais neste momento.

Vamos ser realistas - uma vez que você se acostuma, uma injeção semanal é indolor e simples. Já existe um semaglutido oral (Rybelsus) no mercado que ninguém usa porque é um incômodo tomá-lo corretamente e tem mais efeitos colaterais do que as injeções!

A verdadeira inovação virá de empresas que se concentram em minimizar os efeitos colaterais, em vez de apenas na administração oral a qualquer custo. A Viking pode estar a ser injustamente punida aqui - provavelmente poderiam melhorar o seu regime de dosagem para reduzir esses efeitos colaterais.

Jason fez um ponto brilhante sobre investir em tendências disruptivas. Mesmo com a recente queda, os primeiros investidores da Novo Nordisk ainda estão com um ganho de 153% desde 2019, e os investidores da Lilly se saíram ainda melhor. Mas escolher vencedores em espaços disruptivos é brutalmente difícil.

Olhe para os drones - projetados para ser uma indústria de $95 bilhões dentro de uma década, mas os investidores não ganharam dinheiro real com resultados empresariais, apenas especulação. Ou impressão 3D, lembra-se daquela empolgação? As ações da 3D Systems caíram de $90 para 2 dólares, com a receita realmente atingindo o pico há uma década. Mesmo nos veículos elétricos, é basicamente apenas a Tesla a ganhar dinheiro enquanto todos os outros queimam dinheiro.

A lição dolorosa? Só porque algo é uma tendência massiva, não significa que os acionistas vão lucrar. Você precisa olhar mais fundo do que as manchetes e a hype.

Olhando 10 anos à frente, estes analistas fizeram algumas previsões fascinantes sobre disruptores. Karl está apostando em uma empresa de robôs de saúde domiciliar fundada pelo ex-líder da iRobot. Rick vê a Disney aproveitando a IA para amplificar seu império de conteúdo. E Jason acredita que a construtora Lennar pode revolucionar a construção com a tecnologia de impressão 3D.

O jogo do investimento nunca para de mudar. O que parece uma aposta segura hoje pode ser a lição de cautela de amanhã.